많은 암호화폐 분석가들이 이번 네 번째 비트코인 반감기가 비트코인의 가치 저장 수단으로서의 지위를 높일 수 있는 기회라고 전망했습니다. 그러나 채굴기업들로서는 ‘고난의 행군’을 알리는 신호탄이 될 가능성도 엿보입니다.
왜 중요한가: 비트코인 반감기까지 채굴할 블록은 500개 정도 남았습니다. 비트코인의 평균 블록 생성 시간을 10분으로 계산했을 때, 한국 시각 4월 20일 오전 6시 29분에 반감기가 시작될 것으로 보입니다. 반감기가 적용되면 비트코인의 블록 채굴 보상은 기존 비트코인 6.25개에서 3.125개로 감소합니다. 채굴기업의 수입이 반토막이 나는 셈입니다. 비트코인의 공급량은 2100만 개로 제한돼 있으며, 이 중 1970만 개가 이미 채굴됐습니다.
채굴 기업 수익 얼마나 줄어들까: 블룸버그는 16일(미국 뉴욕시각) 비트코인 반감기 이후 채굴자의 수익이 연간 100억 달러 가까이 감소할 것으로 추정된다고 보도했습니다. 매체는 “반감기 이후 일일 총 채굴 보상이 900개에서 450개로 줄어든다”며 “이를 현재 가격으로 계산해 봤을 때 연간 약 100억 달러(가 줄어드는) 규모다”라고 썼습니다. 이어 “특히 채굴 기업은 아마존, 블랙스톤 등 글로벌 초대형 테크 기업과 전력 공급처를 확보하기 위한 치열한 경쟁을 해야 한다. 이같은 전망이 반영되면서, 채굴기업인 마라톤 디지털, 클린스파크 등 미국 비트코인 채굴주에 약 20억 달러 규모의 공매도 물량이 쌓여있다”고 강조했습니다.
채굴 산업 버틸 수 있나 : 채굴 산업 지형도에도 대규모 지각변동이 발생할 것으로 보입니다. 반감된 채굴 보상을 놓고 치열한 경쟁을 펼쳐야 하기 때문입니다. 채굴기업 비트팜스의 최고채굴책임자 벤 개뇽은 코인텔레그래프와 인터뷰에서 “3~5년 된 구형 채굴기 모델은 더 이상 효율을 바랄 수 없다”고 말했습니다. 또, 비트코인 채굴풀 디멘드(Demand)의 대표 알레한드로 데 라 토레는 “반감기는 언제나 환경을 뒤바꾸지만 새로운 기업이 업계에 뛰어들 수 있는 좋은 기회”라며 “채굴자들은 이미 반감기에 대비하고 있으며 장비를 업그레이드하고 있다”고 강조했습니다.
현재 미국이 가장 많은 채굴기업을 보유한 국가로, 전체 채굴력의 38%를 보유하고 있습니다. 다만 미국은 상대적으로 높은 채굴 비용을 지출하고 있으며, 구세대 채굴기가 중동과 아프리카, 라틴 아메리카 등 전기료가 저렴한 지역에 풀릴 경우, 이들 지역이 새로운 채굴 중심지로 부상할 수 있습니다. 벤 개뇽은 “반감기로 인해 신규 채굴자가 유입되면 비트코인 채굴의 탈중앙화를 촉진할 수 있다”고 말했습니다.
비트코인 가격은 오른다 : 금융 분석가와 암호화폐 투자자들은 미국 연방준비제도이사회(Fed)를 비롯한 각국 중앙은행이 화폐를 찍어내 법정화폐의 가치를 떨어뜨리는 상황에서 비트코인이 인플레이션에 대한 헤지 수단이 될 수 있다고 주장합니다. 글래스노드의 분석에 따르면, 이번 네 번째 비트코인 반감기로 비트코인의 인플레이션율이 현재 1.7%에서 약 0.85%으로 줄어듭니다.
이제까지 모든 비트코인 반감기는 비트코인의 가격 상승으로 이어졌습니다. 미국 투자자들은 이미 비트코인을 달러 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 사용하고 있으며, 아르헨티나와 같이 초인플레이션을 겪고 있는 국가의 투자자들도 비트코인을 사용하고 있습니다. 그노시스 페이(Gnosis Pay)의 대표 마르코스 누네스는 16일(미국 뉴욕시각) 코인텔레그래프와 인터뷰에서 “비트코인과 디지털 자산이 사용자에게 단순히 암호화폐로 결제하는 것 이상의 가치를 제공한다는 사실이 점점 더 분명해지고 있다”며 “오히려 이러한 자산은 경제 혼란과 초인플레이션을 겪고 있는 국가에 거주하는 전 세계 수백만 명의 생명줄 역할을 한다”고 말했습니다.
금과 비교해보면: 투자자들은 반감기 이후 가치 저장 수단으로서의 암호화폐 지위가 금과 어떻게 비교될지 주목합니다. 전문가들은 금 채굴자들이 금 공급량을 늘리는 것이 암호화폐 채굴자들이 비트코인 공급량을 늘리는 비율보다 높아질 것으로 보고 있습니다. 이 때문에 인플레이션율도 금이 암호화폐보다 높을 것으로 예상하고 있습니다. 금 애호가(Gold bug)인 피터 쉬프는 엑스(옛 트위터)에 “마지막 비트코인 블록 보상은 지금으로부터 100년 이상 후인 2140년까지 이루어질 것으로 예상된다”며 “그 시점이 되면 (큰 가격 변동을 일으키는) 채굴 보상은 끝나고 채굴자는 트랜잭션 처리에 대한 거래 수수료만 받게 될 것”이라고 말했습니다. 이럴 경우, 비트코인이 더욱 안정적인 자산이 된다는 것입니다.
주요 인물/용어
- 그노시스 페이(Gnosis Pay): 디지털 자산을 전통적인 경제로 가져오기 위한 올인원 솔루션을 제공하는 기업입니다. 그노시스 페이를 사용하면 비자가 허용하는 모든 곳에서 암호화폐를 현금으로 사용할 수 있습니다.
- 골드버그(Gold bug): 금을 특별히 좋아하거나 중요시하는 사람을 가리킵니다. 특히 금을 안정적이고 가치 있는 자산으로 여기는 투자자를 말합니다.
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