지난 1월 미국에서 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 출시되면서 주말(현지시각) 비트코인 거래량 점유율이 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다.
왜 중요한가: 암호화폐 시장은 특정 시간에만 운영하는 전통 금융 시스템과 달리 24시간 연중무휴로 운영됩니다. 이 때문에 대형 트레이더와 시장 메이커는 전통 금융 시간이 아닌 때에 거래를 해야하는 어려움이 있습니다. 특히, 이러한 문제는 지난해 3월 암호화폐 친화적인 은행인 실버게이트와 시그니처가 붕괴되면서 암호화폐 투자자의 유동성 및 자금 입출금 문제가 더욱 악화했습니다. 또 주말 비트코인 거래량이 줄어들었다는 점은, 개인 투자자가 투자 시점을 판단할 때도 영향을 줄 수 있습니다.
새로 알게 된 것: 암호화폐 리서치 기업인 카이코 애널리스트의 보고서에 따르면, 올해 들어 주말 비트코인 거래량 비중은 13%로 2018년 24%에 비해 절반 가까이 감소했습니다. 카이코는 “이러한 거래량 감소는 주말 동안 유동성이 악화했다는 것을 나타내며, 기관 참여 증가와 시장 인프라 악화로 볼 수 있다”고 설명했습니다. 특히, 주말 거래량 감소는 미국에 기반을 둔 암호화폐 거래소에서 더 뚜렷하게 나타났습니다. 2024년 1월 1일부터 2월 20일까지 전체 비트코인 거래 중 13%만이 주말에 체결됐습니다.
지역별로 보면, 해외 거래소와 미국 거래소 모두에서 주말 거래가 감소했습니다. 2018년 미국 거래소에서 거래된 주말 거래량 점유율은 21%로 2024년 11%까지 하락했습니다. 해외 거래소의 경우, 같은 기간 27%에서 15%로 감소했습니다. 카이코 애널리스트들은 “흥미롭게도 주말 거래량은 역사적으로 역외 시장에서 더 높았으며, 이는 소매 참여가 증가했다는 것을 의미한다”라고 덧붙였습니다.
예상되는 논란: 또 카이코는, 코인베이스의 주말 평균 매수-매도 스프레드(거래 비용)가 바이낸스에 비해 더 확대됐다며, 이 기간 주말 유동성 상황이 더 나빠졌다고 분석했습니다. 이는 투자자들이 원하는 가격으로 거래하기가 어렵다는 것을 의미합니다. 다만, 바이낸스는 주말에도 상대적으로 좋은 유동성을 확보하고 있다고 설명했습니다.
앞으로 어떻게: 이어 카이코는 “시장 조성자들이 미국 기반 플랫폼에서 포지션을 늘리면서 비트코인 유동성이 현물 비트코인 ETF 출시 이후 반등했다”고 분석했습니다. 또, “월요일부터 금요일까지 거래되는 펀드로 인해 ETF가 견인력을 얻고 시장 구조를 바꾸면서, 주말과 평일 간의 격차가 더욱 심화할 수 있다”고 경고했습니다.
시장에 주는 영향: 카이코는 같은 날 보고서에서 인공지능(AI) 관련 토큰에 대해서도 언급했습니다. 카이코는 지난주 월드코인(WLD)의 주도로 시가총액 기준 상위 AI 토큰의 주간 거래량이 사상 최고치인 130억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 이러한 거래량 급등은 반도체 제조업체인 엔비디아의 기록적인 호실적에 영향을 받은 것입니다. 이들의 AI 토큰의 올해 평균 수익률은 연초 대비 105% 이상으로 비트코인의 수익률 22%를 크게 앞질렀습니다.
바이낸스는 AI 토큰의 최대 시장이지만 지난 한 해 동안 플로닉스(Poloniex), OKX, HTX와 같은 거래소와 미국 거래소의 거래 활동이 증가하면서 바이낸스의 지배력은 많이 감소했습니다.
주요 인물/용어
- 카이코(Kaiko): 2014년에 설립된 기업으로 암호화폐 시장 데이터와 분석, 지수 및 연구 보고서를 제공합니다. 이를 통해 기업은 산업용 수준의 규정 준수 데이터를 활용할 수 있습니다. 카이코는 전통적인 금융과 디지털 금융 간의 간극을 줄이는 프로젝트를 주도하며 지속 가능한 산업 표준을 만들고 있습니다.
- 플로닉스(Poloniex): 2014년 세이셸에서 설립된 디지털 자산 거래 플랫폼입니다. 세계적으로 가장 긴 역사를 자랑하며 약 350개 이상의 가상화폐를 거래할 수 있습니다. 이 거래소는 안전한 암호화폐 거래를 위해 2단계 인증을 활용하며, 대부분의 고객 자금은 콜드 스토리지에 보관됩니다.
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