[이주의 청산 위험 알트코인] ETH, BNB, BCH

2월 마지막 주는 다시 하락세를 맞이하였습니다. 단기 투자자들은 알트코인 가격이 추가로 하락할 것이라 예상하고 있습니다. 하지만 이 전망에는 위험이 점점 커지고 있습니다. 가격이 강한 수요 구역에 접근할 경우, 예기치 않은 반등이 나타날 수 있습니다.

여러 알트코인은 이번 주에 롱과 숏 포지션 청산 가능성 간에 심각한 불균형을 보이고 있습니다. 이런 상황은 대규모 청산이 발생하기 쉬운 환경을 만듭니다.

1. 이더리움(ETH)

이더리움(ETH)의 7일 청산 지도는 수많은 거래자들이 자본과 레버리지를 숏 포지션에 배분하고 있음을 나타냅니다. 이들은 이번 달 말까지 지속적인 하락에 베팅하고 있습니다.

결과적으로 현재 누적 숏 포지션 청산 가능성이 우세합니다. 이번 주에 ETH가 예기치 않게 2,000달러까지 반등하는 경우, 숏 포지션은 최대 20억 달러 규모의 청산에 직면할 수 있습니다.

ETH가 추가로 2,160달러까지 상승하면, 숏 청산은 36억 달러까지 이를 수 있습니다.

단기 투자자들은 자신의 약세 포지션을 정당화할 만한 이유를 갖고 있습니다. BeInCrypto의 최근 보도에 따르면 비탈릭 부테린이 2026년 2월 동안 8,800 ETH 이상을 줄였습니다. 한편, 이더리움의 바이낸스 유입량은 2025년 11월 이후 최고치를 기록하였습니다.

하지만 여러 강세 신호도 등장하고 있습니다. 이에 따라 깜짝 반등 가능성도 높아지고 있습니다.

ETH ETF 자금 흐름은 4주 연속 유출이 이어진 이후 다시 순유입으로 전환되었습니다. 또한 크립토퀀트(CryptoQuant)의 데이터에 따르면 지난 6개월 동안 ETH 누적 주소로의 유입량은 역사상 가장 활발한 시기를 기록하고 있습니다.

이러한 흐름을 고려하면, 숏 포지션 투자자들은 예기치 않은 가격 반전에 대비하여 레버리지 수준을 재조정해야 할 수 있습니다.

2. 바이낸스코인(BNB)

이더리움과 마찬가지로 바이낸스코인(BNB) 역시 지속적인 매도 압력을 겪고 있습니다. 6주 연속 주봉이 하락세를 보였으며 반등 신호가 뚜렷하지 않아, 투자자들은 주요 숏 포지션을 계속 유지하고 있습니다.

이런 포지션 구조는 BNB가 반등할 경우 청산 위험을 높입니다.

이번 주 BNB가 640달러까지 오르면, 숏 포지션 청산 규모가 3,500만 달러에 이를 수 있습니다. 추가로 680달러까지 상승하면, 숏 청산은 6,000만 달러를 넘어설 수 있습니다.

숏 투자자들이 조심해야 하는 이유는 무엇입니까?

첫째, BNB는 2024년에 형성된 장기 지지 추세선에 근접하고 있습니다. 강한 지지선 근처에서의 숏 포지션 보유는 대개 높은 위험을 수반합니다.

둘째, 암호화폐 분석 계정 온체인 마인드(On-Chain Mind)의 데이터에 따르면, BNB는 현재 단기보유자 실현가격 대비 약 37% 낮은 가격에서 거래되고 있습니다. 과거 이 같은 수준은 의미 있는 저평가 신호였으며, 이후 강한 가격 재조정이 자주 발생하였습니다.

“현재 BNB는 단기 보유자 실현가격 대비 약 37% 저렴하게 거래되고 있으며, 역사적으로 이러한 수준은 명확한 저평가를 의미합니다. BNB는 이와 같은 구간에서 급격한 가격 재조정이 일어난 이력이 있습니다.” – 온체인 마인드(On-Chain Mind)

BNB의 하락 추세에 과신하는 숏 투자자들은, 시장의 흐름이 전환될 경우 상당한 손실을 입을 수 있습니다.

3. 비트코인캐시(BCH)

비트코인캐시(Bitcoin Cash)는 극소수 알트코인 중 하나로 전체 암호화폐 약세장에 동조하지 않는 모습을 보이고 있습니다.

하지만 2월 마지막 주에 들어 단기 투자자들은 BCH에 대해 점점 더 약세적 입장을 보이고 있습니다. 이로 인해 잠재적인 숏 청산 규모가 롱 포지션 대비 훨씬 커졌습니다.

비트인포차트(Bitinfocharts)의 데이터에 따르면, 최근 몇 달간 고래들이 BCH를 적극적으로 매수했습니다. 한 고래 주소는 두 달 동안 BCH 40만 개를 모아 네트워크에서 세 번째로 많은 보유자가 되었습니다.

또한 비인크립토(BeInCrypto)의 최근 보고서에 따르면, BCH 네트워크의 평균 거래 금액이 2백만 달러를 넘어서며, 전년 대비 거의 100배 증가했습니다.

이러한 시장 상황에서, 높은 레버리지를 사용한 숏 포지션은 BCH가 반등할 경우 청산 위험에 노출될 수 있습니다. 이번 주 630달러 부근까지 상승한다면 최대 4천5백만 달러 규모의 숏 청산이 발생할 수 있습니다.

대체로 극도로 부정적인 시장 심리는 숏 스퀴즈가 발생하기 쉬운 이상적인 환경을 만듭니다.

“현재 암호화폐 시장의 분위기가 너무 나빠서 오히려 꽤 낙관적으로 보고 있습니다.” – 제미니 공동 창립자 타일러 윙클보스(Tyler Winklevoss)

이러한 환경에서는 숏 포지션 매도자들도 수익을 낼 수 있습니다. 하지만 엄격한 이익 실현 전략과 리스크 관리 없이 수익이 빠르게 사라지거나 손실로 전환될 수 있습니다.