세계 최고의 암호화폐 행사인 토큰2049의 공기는 야망으로 가득했지만, 블로핀 스테이지에서 진행된 패널 토론만큼 실용적인 힘으로 시장의 잡음을 뚫고 나온 시간은 드물었습니다. “트레이더 리뷰: 올해 어떤 좋은 거래를 하셨나요?”라는 제목의 이 세션에서는 수익에 대한 이야기를 나누면서도 보존에 대한 심오한 교훈을 전달했습니다.
비인크립토 아시아 편집장으로 존경받는 외현의 사회로 진행된 이번 패널에는 시장 구조와 보안에 대한 깊은 이해로 유명한 코인콜 거래소의 CSO이자 빅캔들 캐피탈의 파트너인 페니와 블로핀의 역동적인 BD인 딜런이 참여하여 역내 고속 거래에 대한 중요한 관점을 제시했습니다.
전형적인 “자랑거리” 세션으로 시작된 이 행사는 불변의 핵심 공리가 등장하면서 전문 트레이딩 분야의 마스터 클래스로 빠르게 변모했습니다: 현재의 변동성이 큰 암호화폐 환경에서 지속 가능한 성공은 수익 규모가 아니라 리스크 관리의 엄격성에 의해 정의됩니다.
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오프닝 세그먼트에서는 패널의 핵심 주제를 다루며 전략적 전환의 발판을 마련했습니다. 올해 가장 성공적인 거래에 대한 질문에 대한 답변은 다양한 위험 성향과 시장 관점을 반영했습니다.
페니는 근본적이고 전략적인 플레이에 의존했습니다. “올해 최고의 거래는 의심할 여지 없이 1,500달러 수준에서 이더리움(ETH)을 매수한 것입니다.”라고 그녀는 말했습니다. 이 선택은 기존 우량 암호화폐 자산에 대한 확신과 충동적이고 레버리지가 높은 움직임보다 전략적 진입 지점에 초점을 맞춘 것이었습니다. 이는 과대광고가 아닌 밸류에이션에 기반한 자본 배치의 전형적인 예시였습니다.
딜런은 올해 중반 시장의 대부분을 특징짓는 열풍을 인정하면서 수익성은 있지만 보다 소매 중심적인 관점을 제시했습니다. “순수하게 백분율에 기반한 수익을 이야기한다면 일부 밈 코인, 특히 페페에 투자한 것이 엄청난 수익을 가져다주었습니다.”라고 그는 말했습니다.
이 답변은 솔직하면서도 이후 이어진 철학적 논쟁에 중요한 단초를 제공했습니다. 전략적이든 투기적이든 이러한 거래는 규칙이 아니라 예외이며, 패널리스트들은 적절한 통제 없이 알파를 쫓는 것은 파멸로 가는 지름길이라는 점을 청중에게 상기시켜주었습니다.
거래 검토에 대한 즉각적인 후속 조치가 중요한 질문이었습니다: 단 한 번의 성공적인 거래를 어떻게 지속 가능한 경력으로, 나아가 성공적인 투자 포트폴리오로 만들 수 있을까요? 이에 대한 답은 만장일치로 진지하게 전달되었습니다.
Sponsored Sponsored공리: “트레이딩 관점이 아니라 리스크 관리가 중요하다.”
외이 힘주어 말한 이 말은 전체 토론의 논제가 되었습니다. 이는 많은 청중이 다음 100배를 쫓거나 영구 선물에 과도하게 레버리지하고 있는 현실에 대한 엄중한 경고로 작용했습니다.
페니는 시장의 심리적 함정에 대해 자세히 설명했습니다: “트레이더는 자신이 생각하는 비트코인 가격이나 상승할 것이라고 확신하는 알트코인에 대한 관점에 너무 집중하다 보니 틀릴 가능성에 대해 눈을 감게 됩니다. 트레이딩 관점은 단지 정보에 근거한 추측일 뿐입니다. 여러분이 통제할 수 있는 것은, 여러분이 통제해야 하는 것은 그 추측이 틀렸을 때 손실의 크기입니다.”
신념과 위험 통제를 구분하는 것이 가장 중요합니다. 소셜 미디어 내러티브에 자극을 받은 일반 암호화폐 트레이더는 종종 이 두 가지를 혼동합니다. 거래가 자신에게 불리하게 진행되면 ‘견해’에 대한 감정적 애착 때문에 손실을 줄이지 못하고 청산이라는 치명적이고 자본을 파괴하는 사건으로 이어집니다.
딜런은 파생상품 흐름을 관리한 경험을 바탕으로 이 분야의 실용적인 측면을 강조했습니다. 그의 조언은 놀라울 정도로 간단하지만 널리 무시되었습니다: “반드시 손절매를 엄격하게 설정해야 합니다. 그리고 마찬가지로 중요한 것은 반드시 손절해야 한다는 것입니다.” 이 두 가지 전략은 개인 트레이더의 두 가지 주요 악습인 공포(손절하지 않음)와 탐욕(손실을 줄이지 않음)에 대응하는 것입니다. 미리 정해진 출구 전략에 우선순위를 둠으로써 트레이더는 반응적인 관전자에서 절제된 참여자로 바뀝니다.
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토론은 자연스럽게 전문적인 리스크 관리에 필요한 도구로 옮겨갔고, 빠르게 진화하는 파생상품 시장을 집중 조명했습니다. 두 패널은 기존의 무기한 선물이 레버리지에는 효율적이지만, 청산 위험이 상존하기 때문에 훈련되지 않은 개인 트레이더에게는 실존적 위협이 된다는 데 동의했습니다.
페니는 정교한 리스크 관리의 대중화를 위해 필요한 발전으로 옵션이라는 개념을 소개했습니다. 그녀는 시장에 즉각적인 마진콜과 청산이라는 내재적이고 치명적인 위험 없이 트레이더가 자신의 방향성을 표현할 수 있는 도구가 필요하다고 주장했습니다.
페니는 현재의 거시적 불확실성을 고려할 때 트레이더는 하방 보호를 위해 풋옵션을 사용하는 등 보험적 사고방식을 채택하는 것을 고려할 수 있다고 언급했습니다. 이는 본질적으로 약세에 베팅하는 것이 아니라 잠재적인 매크로 충격을 관리하면서 옵션 프리미엄에 대한 손실을 제한하는 신중한 전략입니다. 시장이 횡보 또는 소폭 상승을 지속하면 최대 손실은 납입한 보험료에 불과합니다.
그동안 옵션 시장은 복잡한 그리스어, 변동성 곡선, 만기 관리 등 ‘지식의 장벽’에 가려져 일반 암호화폐 트레이더가 접근하기 어려웠습니다. 패널은 이러한 장벽이 바로 업계의 성숙을 위해 새롭고 간소화된 옵션 구조가 중요한 이유라고 주장했습니다. 이러한 옵션은 트레이더가 특정 결과에 대해 보험을 사거나 콜을 매수할 수 있게 해줍니다. 이로써 갑작스러운 레버리지 스윙으로 전체 포트폴리오를 위험에 빠뜨리지 않고 시장 위험을 효과적으로 격리할 수 있게 합니다;
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앞으로의 대화는 과거 거래에서 미래 전략으로 옮겨갔고, 다시 정의 위험 상품의 힘을 활용했습니다.
페니는 현재의 글로벌 거시적 불확실성과 암호화폐 시장의 주기적 특성을 바탕으로 전술적 전망을 제시했습니다. 그는 청중들에게 당장의 미래를 위해 보험에 가입하는 사고방식을 취하라고 조언했습니다.
페니는 현재의 거시적 불확실성을 고려할 때 트레이더는 하방 보호를 위해 풋옵션을 사용하는 등 보험적 사고방식을 채택하는 것을 고려할 수 있다고 언급했습니다. 이는 약세 콜이 아니라 잠재적인 매크로 충격을 관리하면서 옵션 프리미엄에 대한 손실을 제한하는 신중한 전략입니다. 시장이 횡보 또는 소폭 상승을 지속하면 최대 손실은 납입한 보험료에 불과합니다.
또한 비트코인 반감기 및 현물 ETF 개발과 같은 예상되는 촉매제를 고려할 때 콜 옵션이 더욱 관련성이 높아질 수 있는 해로 2025년을 지목하며 옵션이 다양한 시장 사이클에 어떻게 적응할 수 있는지 설명했습니다.
투기적 노출을 통제하는 보험이라는 두 가지 접근 방식은 나중에 정교한 비선형 거래 및 헤지 도구로서 옵션의 힘을 입증했습니다.
딜런은 정확한 예측에 대해 보다 신중한 입장을 유지하면서 전반적인 규율에 대한 메시지를 강조했습니다. 그는 트레이더가 보험을 위해 풋을 매수하든 투기를 위해 콜을 매수하든 가장 중요한 요소는 상품의 제한된 위험 특성을 이해하는 것이라고 제안했습니다. “레버리지를 거래하는 경우 시장과 거래소의 청산 엔진이라는 두 가지 싸움을 하고 있는 것입니다. 확정 위험 상품을 사용하면 시장과 싸우는 것뿐입니다.”라고 그는 지적했습니다.
