Zcash(ZEC) 가격은 226달러 부근에서 거래되고 있습니다. 가격은 12월 말 이후 구조를 형성한 하락 채널 내에 갇혀 있습니다. 그 결과 연초 대비 55% 하락했습니다.
프라이버시 중심 토큰인 ZEC는 지난주 동안 여러 번 채널 상단 추세선을 테스트했습니다. 하지만 돌파에는 실패했습니다. 그 아래에서는 익숙한 다이버전스가 나타나고 있습니다. 파생상품 시장에서는 다시 숏 포지션이 쌓이고 있습니다. 한 그룹은 조용히 매수하고, 다른 그룹은 포지션을 줄이고 있습니다.
하락 채널, 강세 다이버전스 재차 출현
바이낸스 일간 차트에서는 ZEC가 12월 말부터 하락 채널 내에서 움직이고 있음이 확인됩니다. 하단 추세선은 184달러 부근에 위치하고 있습니다. 상단 추세선은 최근 몇 주 동안 가격을 반복적으로 거부했습니다.
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현재 표준적인 강세 다이버전스가 차트 아래에서 발생하고 있습니다. 1월 10일부터 3월 22일까지 Zcash 가격은 일간 봉 차트에서 저점을 더 낮췄습니다. 그러나 모멘텀 지표인 RSI(상대강도지수)는 더 높은 저점을 만들어냈습니다. 현재 RSI 값은 47.11입니다.
이러한 구조는 처음이 아닙니다. 1월 10일부터 3월 12일까지 동일한 다이버전스가 나타났습니다. 당시 확인 후, ZEC는 약 43% 상승하여 상단 추세선을 처음으로 강하게 테스트했습니다.
가격이 추세선을 두드리는 것과 돌파하는 것의 차이는 파생상품 데이터와 자금 흐름 데이터가 알려줍니다.
숏 포지션 다시 증가…큰 자금 흐름 둔화
파생상품 시장 상황은 직전 랠리 직전과 비슷한 모습을 보이고 있습니다. 3월 13일 미결제 약정은 약 2억 1,200만 달러였습니다. 3월 16일, 43% 랠리가 정점에 달했을 때 미결제 약정은 약 2억 9,700만 달러까지 급증했습니다. 약 40% 증가한 수치입니다. 이 기간 펀딩비도 플러스권에서 제로에 가까워졌습니다. 즉, 시장참여자들은 공격적으로 롱 포지션을 쌓지 않았습니다. 갑작스런 상승은 숏 포지션을 노리는 투자자들을 놀라게 했습니다.
유사한 구조가 현재 다시 형성되고 있습니다. 3월 22일 이후 미결제 약정은 이미 2억 2,000만 달러에서 2억 2,700만 달러로 약 3% 증가했습니다. 펀딩비는 -0.003%로 하락했습니다. 파생상품 투자자들은 다시 숏 포지션에 집중하고 있습니다. 상단 추세선 돌파 시 숏커버링 랠리 연료가 마련될 수 있습니다.
그러나 이번에는 중요한 요소가 더 약합니다.
대형 자금 흐름을 간접적으로 보여주는 차이킨 머니플로우(CMF) 지표는 현재 -0.18에 위치하고 있습니다. 직전 3월 초 랠리 때도 CMF는 0 아래에 있었지만, 이번에는 하락 폭이 더 큽니다.
3월 16일 0선을 돌파하려 했으나 실패했습니다. 이후 지표는 계속 하락해, 자체 상승 추세선마저 무너뜨릴 위기에 처해 있습니다. CMF가 하락세를 깨게 되면, 대형 현물 투자자들이 자금을 유입하지 않고 오히려 자금을 빼고 있다는 신호가 될 수 있습니다. (관련 내용은 여기 참조)
파생상품 시장에서는 단기 숏커버링 에너지가 있습니다. RSI는 다이버전스를 보이고 있습니다. 하지만 현물 자금 흐름에서는 확실한 신호가 나타나지 않습니다. 파생상품 시장의 지지와 현물 시장의 약세 사이의 간극이 채널을 유지시키고 있습니다. 스마트머니가 이 간극을 메울 수 있느냐가 마지막 관건입니다.
스마트머니 매수…지캐시, 핵심 구간 테스트
스마트 머니 인덱스(SMI)는 정보에 밝은 투자자의 포지션 변화를 추적하는 지표입니다. 이 지표는 약해지는 CMF와는 반대로 강세 신호를 주고 있습니다. SMI는 신호선 위에 남아 있습니다. 3월 20일부터 3월 23일까지 오히려 더 높은 고점을 형성했습니다. 같은 기간 Zcash 가격은 하락했습니다.
가격이 하락하는 동안 스마트 머니 포지션이 늘어나는 다이버전스는 정보에 밝은 투자자들이 약세장에서 포지션을 늘리고 있음을 시사합니다. 이들은 자본 흐름이 줄어드는 와중에도 상단 추세선 돌파에 베팅하는 모습으로 보입니다.
스마트 머니의 시나리오가 실현되려면 ZEC는 우선 227달러, 즉 피보나치 0.236 구간을 회복해야 합니다. 그 위로 0.5 피보나치인 267달러까지 약 18% 상승 시, 상단 추세선 돌파 가능성이 높아집니다. 그 넘어서는 285달러, 310달러, 343달러가 다음 목표가가 됩니다. 완전한 돌파가 연출된다면, 437달러의 1.618 확장 구간까지 열립니다.
가격이 227달러를 지키지 못하면 191달러까지 하락할 수 있습니다.
현재 지캐시(Zcash) 가격은 강세 다이버전스와 매도세 감소 사이에서 움직이고 있습니다. 스마트 머니는 돌파에 베팅하고 있지만, 227달러를 반드시 지켜야 그 가능성이 생깁니다.
