지캐시(ZEC), 점점 선명해지는 35% 추가하락 경로…반전 나올까?

지캐시(ZEC) 가격은 지난 2주간 꾸준히 압박을 받아왔습니다. 전체 구조상으로 현재 명확하게 약세 쪽으로 기울고 있습니다. 1월 중순 이후 ZEC는 주요 지지선이 무너지면 최대 35% 추가 하락이 예상되는 하락 추세 구간에 진입했습니다.

모든 신호가 일치하는 것은 아닙니다. 일부 대형 보유자는 여전히 추가 매수에 나서고 있습니다. 단기 모멘텀 지표도 가격 하락 시 매수를 노리는 움직임이 완전히 사라지지 않았음을 보여줍니다. 지캐시가 바닥을 다질지, 추가로 하락할지는 주요 지지선 부근에서의 가격 반응에 달려 있습니다.

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약세 깃발 패턴 붕괴…35% 하락 시사

지캐시의 일간 차트에 따르면, 베어 플래그(약세 깃발) 패턴 붕괴는 1월 16일, 가격이 414달러 구간 아래로 떨어질 때 시작되었습니다. 이 움직임으로 직전 조정 범위가 무너졌고, 약세 지속 구조가 확인되었습니다.

기존 구간의 높이, 베어 플래그의 기둥과 패턴 이탈을 바탕으로 하락 목표치는 약 266달러 부근으로 잡혀 있습니다. 이는 이탈 구간에서 약 35% 가량의 추가 하락 가능성을 내포합니다.

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이제 더 이상 이론적 위험이 아닙니다. ZEC 가격은 이미 해당 패턴에 맞춰 움직이고 있어 매도세가 전체적인 추세를 장악하고 있음을 보여줍니다.

그러나 가격 구조만으로는 왜 가격이 더 급격히 무너지지 않는지 설명할 수 없습니다. 이를 파악하려면 모멘텀과 자금 흐름을 추가로 살펴봐야 합니다.

대규모 보유자 매수…개인 확신 약하다

약세 구조에도 불구하고, 지캐시는 지난 1월 25일 저점 대비 약 9% 반등했습니다. 이번 반등은 차이킨 머니 플로우(CMF) 지표 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다.

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CMF는 가격과 거래량을 결합해 대규모 자금이 자산으로 유입 또는 유출되는지를 측정합니다. CMF가 상승하면 매수 압력이 커지는 것으로 해석됩니다. 0 이하로 떨어지면 순유출 신호입니다.

최근 ZEC의 CMF는 몇 주간 눌려 온 하락 추세선을 돌파했습니다. 이 변화가 단기 반등에 힘을 보탰습니다. 하지만 아직 CMF는 0선 아래에 머물러 있습니다. 이는 매수세가 생기고는 있지만, 전체 추세를 완전히 바꿀 만큼 강하지는 않다는 의미입니다.

이전에 CMF가 0선을 돌파했을 때는 약 31% 랠리가 나타난 바 있습니다. 따라서 하락 추세가 무효화되려면 CMF가 0선을 회복하는 것이 매우 중요합니다.

온체인 보유자 데이터는 상황을 더 세밀하게 보여줍니다. 최근 24시간 동안 고래 및 메가고래 주소들은 각 5.96%, 1.39%씩 보유량을 늘렸습니다. 이처럼 대형 보유자들이 저가 매수에 나서면서 CMF가 개선되고 있는 것으로 보입니다.

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개인 투자자의 움직임은 크게 다릅니다. 현물 자금 흐름 데이터를 보면, 단기간 유출 이후 반등 시점에 순유입으로 전환되었습니다. 즉, 전날 저점 대비 9% 반등할 때 매도 압력이 거의 9백만달러 가까이 증가했습니다. 많은 참여자가 반등 시 보유량을 줄였음을 시사합니다.

이처럼 개인과 기관의 태도가 엇갈리면서 시장 신호도 혼재되어 나타나고 있습니다. 고래는 소폭 가격 방어에 나서지만, 개인 투자자는 반등 시 신속하게 보유량을 조절하고 있습니다.

MFI, 저점 매수 여전…ZEC 가격구조가 관건

머니 플로우 인덱스(MFI)는 이러한 모순을 해소하는 데 도움이 됩니다. MFI는 가격과 거래량을 결합해 매수세와 매도세의 힘을 보여줍니다.

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1월 14일부터 1월 25일까지 제트캐시(ZEC) 가격은 하락세를 보였습니다. 하지만 MFI는 상승세를 기록했습니다. 이와 같은 강세 다이버전스는 가격이 떨어지는 동안에도 저점 매수가 계속 진행되었음을 보여줍니다. 그래서 ZEC가 약세 구조임에도 불구하고 급락하지 않은 이유를 설명합니다. 이전 차트와 지표를 바탕으로, 이러한 ‘저점 매수’는 고래들의 영향일 가능성이 있습니다.

그러나 저점 매수 모멘텀만으로는 시장 구조를 영원히 바꿀 수 없습니다. 이제는 가격 구간이 지표보다 더 중요합니다.

하락시에는 326달러 구간이 매우 중요합니다. 이 가격대는 주요 피보나치 되돌림에 해당하며, 임시 바닥 역할을 했습니다. 만약 326달러 밑으로 명확히 떨어진다면, 266달러까지 하락이 가속화될 수 있습니다. 매도 압력이 더욱 강해지면, 250달러도 목표가 될 수 있습니다.

상방에서는, 지캐시 가격이 먼저 402달러를 되찾아야 합니다.

이 가격대는 이전 지지선이자 단기 저항선입니다. 이 위로 오르면 449달러가 핵심 구간이 됩니다. 449달러를 넘어선다면 약세 구조의 상당 부분이 무력화되고 하락 시나리오가 중요성을 잃기 시작합니다.