XRP 가격은 1월 5일 이후 약 40% 하락해 2.35달러에서 약 1.40달러까지 떨어졌습니다. 이러한 규모의 변동은 보통 공황 매도와 시장 구조의 장기 손상을 일으킵니다. 하지만 이번에는 매우 다른 일이 일어났습니다.
하락세가 가속되기보다, 한 보유자 집단은 침착함을 유지했고, 다른 덜 적극적인 집단은 조용히 시장을 떠났습니다. 동시에 레버리지는 균형을 유지했고 기관 자금 유입도 긍정적이었습니다. 이러한 신호를 종합하면 XRP의 급락은 시장 기반을 깨뜨리기보다 오히려 강화했음을 시사합니다.
투기 세력 붕괴…최대 매도 압력 해소
XRP 하락세에서 가장 중요한 변화 중 하나는 HODL Waves 지표로 측정되는 투기적 보유자들의 퇴장이었습니다. 이 지표는 보유 기간별로 집단을 구분합니다. 투기적 보유자는 일반적으로 1일에서 1주일 보유하는 단기 거래자이며, 변동성 구간에서 빠르게 매도하는 경향이 있습니다.
2월 8일 기준, 이러한 단기 보유자들은 XRP 총 공급량의 2.29%를 보유하고 있었습니다. 2월 26일에는 이 수치가 급격히 하락해 단 0.579%로 줄었습니다. 이는 3주도 채 되지 않아 투기성 공급 비중이 74.7% 감소한 것입니다. 모두 가격 하락이 이어지는 구간에서 발생했습니다.
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이러한 단기 매도세 소멸은 중요합니다. 투기적 보유자들은 통상 반등 구간에서 지속적인 매도 압력을 만듭니다. 이들의 퇴장은 불안정한 공급 물량을 제거하고, 가격이 안정될 수 있게 합니다. 쉽게 말해 약한 손들은 이미 시장을 떠났습니다. 이는 앞으로 조정 시 공황 매도에 의한 급락 위험을 줄입니다.
하지만, 약한 보유자만 떠난다고 해서 강한 시장이 만들어지지는 않습니다. 더 중요한 질문은 강한 보유자들도 여전히 남아있었는가입니다.
장기 보유자, XRP 40% 하락에도 버티다
XRP 가격이 크게 하락하는 동안, 장기 보유자들은 전혀 다른 행동을 보였습니다.
‘Hodler Net Position Change’ 지표는 155일 이상 보유한 투자자가 30일 동안 매수세와 매도세 중 어느 쪽이 우위인지 추적합니다. 이러한 보유자들은 보통 약세장에서도 축적하는, 정보력이 가장 높은 참여자로 여겨집니다.
1월 5일 XRP가 2.35달러 부근에서 거래될 당시, 장기 보유자들은 월 기준 약 4,730만 XRP를 추가 보유했습니다. XRP가 1.40달러(40% 하락)까지 떨어진 2월 26일에는 이들의 순포지션 변화가 약 1억 4,545만 XRP로 급증했습니다. 이는 200% 증가한 수치입니다.
이는 시장에서 가장 크고 인내심 있는 보유자들이 가격 폭락 중에도 오히려 포지션을 늘렸다는 뜻입니다. 즉, 공황 매도와는 완전히 반대되는 행동입니다.
더 중요한 점은, 2월 중순 이후 XRP가 1.21달러에서 1.52달러 사이에서 등락을 거듭하는 동안에도 이들의 보유량은 꾸준하게 유지됐다는 사실입니다. 변동성 구간에서도 이들은 포지션을 줄이지 않았습니다. 이런 안정성은 강력한 신호가 됩니다. 신념이 가장 큰 투자자는 급락을 퇴출 사유로 보지 않습니다. 오히려 회복을 준비하는 전략을 구사하고 있음을 보여줍니다.
이로 인해 더 견고해진 보유자 기반이 형성됩니다. 그러나 가격 안정은 파생상품의 포지셔닝에도 크게 좌우됩니다.
XRP, 레버리지 균형…최대 폭락 위험 완화
암호화폐 급락이 가속되는 주요 원인 중 하나는 과도한 레버리지 불균형입니다. 많은 트레이더가 동일한 방향으로 포지션을 잡으면, 강제 청산이 가격 변동을 증폭시킵니다.
이더리움은 현재 이런 위험이 뚜렷하게 드러나고 있습니다. 바이낸스 ETH/USDT 무기한 계약에서 롱 레버리지는 약 9억 7,600만 달러이고, 숏 레버리지는 5억 7,600만 달러입니다. 가격이 하락할 경우 대량 청산 위험이 크게 존재합니다.
XRP의 포지셔닝은 매우 다릅니다.
바이낸스에서 XRP 무기한 계약의 롱 레버리지는 약 7,493만 달러, 숏 레버리지는 6,914만 달러로 나타납니다. 같은 기간 내 이더리움과 비교해보면 거의 완벽하게 균형을 이루고 있습니다.
이런 균형은 매우 중요합니다. XRP는 급락 시 청산당할 과도한 롱 포지션 집단이 없습니다. 동시에 과도하게 몰린 숏 포지션도 없어 가격을 불안하게 할 위험도 없습니다.
균형 잡힌 레버리지는 더 건강한 시장 구조를 만듭니다. 가격은 강제 청산이 아닌 실제 수요에 따라 움직일 수 있습니다. 이런 건강한 포지셔닝은 기관 자금 흐름과 기술적 구조에도 반영되고 있습니다.
기관 자금 흐름,XRP 구조…$1.7 진입
많은 주요 암호화폐가 2월에 약한 ETF 수요를 보였으나, XRP 관련 투자상품에는 꾸준한 자금 유입이 이어졌습니다. 이는 XRP 하락 기간에도 기관 참여가 붕괴되지 않았음을 보여줍니다. XRP 연동 투자상품에서는 주요 순유출 주간이 기록되지 않았습니다.
기관 자금 유입은 장기 자본을 의미하기 때문에 중요합니다. 투기적 트레이더와 달리, 기관은 단기 변동성에는 보통 반응하지 않습니다. 이들의 꾸준한 참여는 불확실한 시기에 시장을 안정시키는 데 도움을 줍니다.
강한 보유자 행동과 균형 잡힌 레버리지까지 더해지면서, XRP의 회복 기반이 강화되고 있습니다. 이러한 구조적 개선이 중요한 기술적 패턴과도 일치하고 있습니다.
8시간 차트에서, XRP는 컵앤핸들 패턴을 형성하는 것으로 보입니다. 이는 상승 전환 구조이며, 주로 상방 돌파 직전에 자주 나타납니다. 핸들은 2월 25일 최근 고점에서 약 7% 조정 후 바닥 구간을 만들어 형성되었습니다.
이 패턴은 앞으로의 핵심 레벨을 정의합니다. XRP가 1.38달러 이상을 지키면 상승 구조가 유지됩니다. 이 가격 아래로 떨어지면 모멘텀이 약해집니다.
1.31달러 밑으로 하락하면 상승 패턴이 완전히 무효화됩니다. 상방에서는 1.42달러를 돌파해야 핸들 돌파가 확정됩니다. 더 중요한 돌파 레벨은 컵앤핸들 패턴 넥라인과 가까운 1.52달러입니다.
XRP가 1.52달러를 상향 돌파하면, 기술적 목표가는 약 1.71달러(1.70달러 구간)로 제시됩니다. 돌파력이 강할 경우, 넥라인 돌파 강도에 따라 1.86달러까지 상승폭이 확대될 수 있습니다.
현재로서는, XRP의 급락이 예상 밖의 결과를 낳았습니다. 자산 구조가 약화된 것이 아니라 오히려 더욱 견고해졌을 수 있습니다.
