XRP 상장지수펀드(ETF) 출시 경쟁이 치열해지고 있습니다. 그러나 투자자들은 알트코인의 가격에 얼마나 영향을 미칠지에 대해 의견이 분분합니다.
미국 시장에는 이미 XRP 연계 ETF인 REX-Osprey XRPR이 있습니다. 그러나 전통적인 현물 상품은 여전히 증권거래위원회(SEC)의 승인을 기다리고 있습니다.
SponsoredXRP ETF 현황…미국 (2025년 10월)
- 미국에서 실시간 제품 존재: REX-Osprey의 XRPR은 9월 중순에 거래를 시작했습니다. 이는 ’40-Act 하이브리드 구조를 사용하며, XRP를 직접 보유하고 다른 XRP ETP를 통해 보유합니다. 이는 전통적인 ’33-Act “순수 현물” 설계가 아닙니다.
- 전통적인 “현물” 신청 대기 중: CoinShares, Grayscale, Bitwise, WisdomTree, 21Shares 등 여러 발행사가 현물 XRP ETF를 표준 19b-4/S-1 경로를 통해 신청하거나 의사를 표시했습니다.
- 절차적 마찰 존재: 미국 규제의 여유가 부족합니다. 신청은 10월 결정 창구에 몰려 있지만, 검토 지연과 절차적 단계가 단기 확률을 낮춥니다.
- 레버리지 래퍼 등장: 최소한 한 발행사가 레버리지 XRP ETF 개념을 제시했습니다. 이는 별도의 검토가 필요하며, 현물 승인 확률에 대해 많은 것을 말하지 않습니다.
진정한 ‘스팟 XRP ETF’의 변화
9월에 거래를 시작한 XRPR ETF는 하이브리드 구조를 통해 투자자에게 XRP에 간접적으로 노출됩니다.
이 ETF는 XRP를 직접 보유하고 다른 XRP 기반 펀드를 통해 보유하여 암호화폐 지갑 없이 토큰에 대한 규제된 접근을 제공합니다.
강력한 데뷔에도 불구하고, XRPR의 성과는 시장의 전반적인 신중함과 얇은 유입을 반영하여 미미했습니다.
Sponsored Sponsored한편, CoinShares, Grayscale, Bitwise를 포함한 여러 자산 관리사가 전통적인 현물 XRP ETF를 신청했습니다. 이들 중 일부는 10월 18일부터 25일 사이에 SEC 승인 마감일을 앞두고 있습니다.
이 신청은 1933년 증권법에 따른 19b-4 및 S-1 절차를 따르며, 비트코인과 이더리움 ETF 신청자들이 사용한 경로와 동일합니다.
그러나 미국 정부 셧다운과 SEC의 업무 적체로 인해 10월 18일부터 25일 사이에 예상된 결정이 지연되었습니다.
승인되면, 현물 XRP ETF는 투자자들이 주류 중개 플랫폼을 통해 노출을 얻을 수 있게 합니다.
Sponsored Sponsored또한, 기관 펀드와 등록된 투자 자문사가 포트폴리오 규정을 준수하여 XRP를 보유할 수 있게 합니다. 이 접근은 거래 스프레드를 좁히고, 유동성을 증가시키며, 시장 참여를 심화시킬 수 있습니다.
현물 승인으로 XRP 가격이 움직일까요? 현실적인 관점
단기: 거래 가능한 촉매—조정됨
- 승인 확률이 상승하면 결정 전 상승을 기대하고, 이벤트 주위에 “소문에 사서 뉴스에 판다” 역학이 나타납니다.
- 움직임의 크기는 XRPR의 출시와 이전의 추측에서 이미 가격에 반영된 정도에 달려 있습니다.
중기: 흐름이 추세를 결정
- 지속적인 상승은 지속적인 순 창출과 자산 플랫폼이 실제로 펀드를 승인 목록에 올리는 증거가 필요합니다.
- 자문사가 작은 모델 가중치를 할당하면, 가격 지지가 복합될 수 있습니다. 할당이 정체되면, 출시 후 드리프트가 사라질 수 있습니다.
왜 움직임이 BTC/ETH 이벤트보다 작을 수 있는가
- 선례 효과: BTC와 ETH는 그들의 분야에서 “최초”였습니다. XRP는 암호화폐 ETF 주문을 처리하는 방법을 배운 후에 따릅니다.
- 기존 대리: XRPR은 이미 수요를 채널링합니다. 순수 현물 펀드는 점진적이지 혁신적이지 않습니다.
- 발행사 구성과 수수료: 수수료가 높거나 배포가 좁으면 유입이 약해집니다.
- 공급 시각: 지속적인 에스크로 해제와 기존 배포 잔여가 순 유입 영향을 약화시킬 수 있습니다.
궁극적으로, 현물 XRP ETF의 승인은 방향적으로 긍정적이지만 자체적으로 변혁적이지는 않을 것입니다.
진정한 시험은 출시 후에 올 것입니다. 자본 흐름, 유동성, 기관 채택이 투자자들이 XRP와 상호작용하는 방식을 실제로 변화시키는지 여부를 드러낼 때입니다.
그때까지, 알트코인의 가격은 시장 심리와 거시적 조건에 따라 더 많이 움직일 것입니다. 규제 헤드라인보다는 말입니다.
