전쟁 상황에서는 명확한 결론이 쉽게 나오지 않습니다. 시장은 보통 두 가지 반응을 동시에 보입니다. 먼저 안전 자산으로 빠르게 이동한 뒤, 첫 충격이 지나면 세계를 새롭게 평가하기 시작합니다. 비트코인은 바로 그 경계선 위에 있습니다.
이 때문에 “제3차 세계대전 매매”는 하나의 단일 베팅이 아닙니다. 연속적인 대응입니다. 초기 몇 시간 동안 비트코인은 종종 높은 변동성의 위험 자산처럼 움직입니다. 이후 몇 주간에는 정부의 다음 움직임에 따라 이동성 있고 검열 저항적인 자산처럼 행동하기 시작합니다.
‘3차 세계대전’ 우려 현실인가
현재 지정학적 긴장 고조로 인해 제3차 세계대전 논의는 그 어느 때보다 현실적입니다. 일부에서는 이미 세계대전이 진행 중이라고 말할 수도 있습니다. 다만 90년 전과는 다르게 작동하고 있습니다.
최근 몇 주 동안 여러 불씨가 위험 허용 한계를 더욱 좁혔습니다.
유럽에서는 안보 논의가 이론에서 실제 작전 계획으로 전환되었습니다. 관계자들은 우크라이나의 전후 안보 보장 문제를 논의했습니다. 이 주제는 러시아가 역사적으로 아주 민감하게 반응해 온 영역입니다.
인도-태평양 지역에서는 중국의 대만 인근 군사 훈련이 점점 더 봉쇄 연습처럼 보이고 있습니다. 봉쇄 방식 위기에서는 반드시 침공이 필요하지 않습니다. 해상 운송 차질 및 해상 사고만으로도 시장은 흔들립니다.
Sponsored미국의 전반적인 태도도 추가할 필요가 있습니다. 트럼프 대통령은 자국의 발언에서 사실상 ‘베네수엘라를 통치하고 있다’고 말하기도 했습니다. 현지 대통령을 자택에서 연행한 직후였습니다.
이제 미국 정부는 그린란드 구입을 논의하고 있습니다. 그린란드는 덴마크와 EU 소속의 주권 국가입니다.
여기에 제재 집행, 더 위험한 군사 시그널, 날카로운 외교적 메시지가 더해지고 있습니다. 이 모든 요인을 합치면 한 번의 실수가 또 다른 위기로 이어질 수 있는 글로벌 환경이 조성됩니다.
이렇게 위기들이 서로 얽히게 됩니다.
3차 세계대전이란 어떤 의미일까?
이번 분석에서는 “제3차 세계대전”을 구체적인 기준으로 다룹니다.
- 핵보유국 간의 직접적이고 지속적인 충돌이 발생하며,
- 하나의 지역을 넘어선 확장이 일어나는 경우 (유럽과 인도-태평양 동시 확대가 가장 분명한 경로입니다).
이 정의가 중요한 이유는 시장이 지역 갈등과 다지역 전면전 상황에 다르게 반응하기 때문입니다.
주요 자산, 전쟁 전후 흐름
과거 분쟁에서 얻을 수 있는 가장 유용한 교훈은 구조적입니다. 시장은 보통 불확실성에 먼저 매도세로 반응한 후, 정책 대응에 따라 거래 방향을 정합니다.
주식시장, 약세 가능성 높아
주식 시장은 보통 초기 충격 시 하락한 뒤, 상황이 명확해지면 전쟁이 계속되는 중에도 반등할 수 있습니다. 현대 분쟁에 대한 시장 연구에서는 “명확성”이 투자자가 추측을 멈추고 가격을 매기기 시작하면, 갈등 자체보다 더 중요해질 수 있다고 밝히고 있습니다.
예외는 전쟁이 장기적인 거시 경제 체제 변동을 촉발할 때 발생합니다. 예를 들어, 에너지 가격 급등, 물가 상승 고착, 배급제 도입, 심각한 경기 침체 등이 지속될 경우입니다. 이때는 주식이 더 오랜 기간 약세를 겪게 됩니다.
전쟁 공포 속에서 금값 추가 상승할까?
금은 오랜 기간 공포 국면에서 상승하는 경향이 있습니다. 그러나 전쟁 프리미엄이 사라지고 정책 방향이 예측 가능해지면 그 수익을 되돌려주는 사례도 많습니다.
금의 강점은 단순합니다. 발행 리스크가 없습니다. 단점도 명확합니다. 실질 수익률과 경쟁해야 합니다. 실질 수익률이 오르면, 금 가격은 압박을 받는 경우가 많습니다.
Sponsored Sponsored‘안전자산’ + ‘변동성’ = 은
은(실버)은 혼합적 특성을 보입니다. 위험 회피 수단으로 금과 함께 상승할 수 있지만, 이후 산업 수요에 따라 급락하거나 급등하기도 합니다. 순수 안전 자산이라기보다는 변동성을 증폭시키는 자산입니다.
원유·에너지 가격은 상승 가능성 높아
분쟁이 공급선을 위협하면 에너지는 거시 경제의 핵심 변수가 됩니다. 유가가 급등하면서 물가 상승 기대가 빠르게 바뀔 수 있습니다.
중앙은행은 성장과 물가 안정을 선택해야 하는 상황에 직면합니다. 이 선택은 모든 자산에 영향을 줍니다.
세계대전급 전쟁 벌어진다면…비트코인 가격은?
비트코인은 하나의 전쟁 자산으로만 규정되지 않습니다. 두 가지 역할이 공존하고, 이 둘은 서로 충돌합니다.
- 유동성 위험 비트코인: 디레버리징 구간에서 고베타 기술주 자산처럼 움직입니다.
- 휴대성(이동성) 비트코인: 자본 통제나 통화 불안이 심화될 때 검열 저항성과 국경 없는 자산처럼 움직입니다.
어떤 유형이 우세한지는 단계에 따라 달라집니다.
1단계, 쇼크 위크
이 시기는 강제 매도 구간입니다. 투자자들은 현금을 확보합니다. 위험관리팀은 레버리지를 줄입니다. 상관관계가 급등합니다.
이 구간에서 비트코인은 주로 유동성 위험과 함께 움직입니다. 특히 파생상품 포지션이 과도하게 쏠려 있거나, 스테이블코인 유동성이 감소하면 주식과 함께 하락할 수 있습니다.
금은 일반적으로 첫 번째 안전자산 매수를 받습니다. 미국 달러는 대부분 강세를 보입니다. 신용 스프레드는 확대됩니다.
2단계, 안정화 시도
시장 참여자들은 “방금 무슨 일이 일어난 것인가?”에서 “이제 정책은 어떻게 대응할 것인가?”로 질문을 바꿉니다.
Sponsored이 구간에서 비트코인은 기존과 다른 움직임을 보일 수 있습니다.
중앙은행이나 정부가 유동성 지원이나 안전판, 경기 부양책 등으로 대응하면, 비트코인은 위험자산과 함께 반등하는 경우가 많습니다.
정책 입안자들이 자본, 은행 간 결제, 암호화폐 온램프 등에 대한 통제를 강화하면, 비트코인 반등이 고르지 않고 변동성과 지역 단절이 심해질 수 있습니다.
3단계…장기전
이 시점에서 상황은 거시경제적 양상으로 전환됩니다. 여기서 비트코인 성과는 네 가지 변수에 따라 달라집니다.
- 달러 유동성: 달러 유동성이 빡빡해지면 비트코인에 악영향을 미칩니다. 완화될 때는 비트코인에 우호적입니다.
- 실질 금리: 실질 금리가 상승하면 비트코인과 금 모두에 부담이 됩니다. 실질 금리가 하락하면 두 자산 모두에 긍정적으로 작용합니다.
- 자본 통제 및 제재: 이동성(휴대성) 수요를 높이지만 접근이 제한될 수 있습니다.
- 인프라 신뢰성: 비트코인은 전력, 인터넷, 그리고 거래소의 정상 작동이 필수적입니다.
이 환경에서 “비트코인의 디지털 금(Gold) 역할”이 본격화될 수 있지만, 반드시 보장되는 것은 아닙니다. 실제로는 접근을 제약하지 않는 정책과 활용 가능한 결제 인프라가 필요합니다.
아래는 독자들이 실제로 참고할 수 있는 간략화된 스트레스 표입니다. 세 단계에 걸친 방향성 기대치를 각기 유럽 주도, 대만 주도 시나리오로 요약하였습니다.
핵심 정리 내용은 불편하지만 실용적입니다. 비트코인에 가장 불리한 시기는 바로 첫 번째 구간입니다. 가장 유리한 시기는 이후에 오는 경우가 많습니다. 정책과 인프라가 허용될 때 그렇습니다.
비트코인 향방 결정할 변수는?
실질금리 상승의 시대
비트코인은 실질 금리가 오르거나 달러 유동성이 축소될 때 약세를 보이는 경향이 있습니다. 전쟁은 금리 인하(침체 우려, 완화) 혹은 상승(인플레이션 충격이나 재정 부담) 모두 일으킬 수 있습니다.
어떤 방향이 우세한지가 헤드라인보다 더 중요합니다.
Sponsored Sponsored실물 자산 환전 가능성
비트코인은 일부 참여자에게 동시에 소중하면서도 사용할 수 없는 자산이 될 수 있습니다.
정부가 거래소 접근, 은행 온램프, 스테이블코인 교환 경로 등을 엄격히 통제하면, 비트코인은 변동성이 커질 수 있습니다.
비트코인 네트워크는 작동할 수 있지만, 개인들이 규제된 통제 지점을 통해 자본을 이동하는 데는 어려움을 겪을 수 있습니다.
세계 각국의 자본 통제와 통화 스트레스
이 구간에서 비트코인의 이동성은 단순한 슬로건이 아니라 현실적 장점이 됩니다.
분쟁으로 제재가 확대되거나, 국경 간 송금이 제한되거나, 지역 통화가 불안해지면 이동 가능한 가치에 대한 수요가 증가합니다. 즉, 1주 차에 상황이 불리해 보이더라도 비트코인의 중기 전망을 지지하는 요인이 됩니다.
에너지 및 물가 쇼크 발생 시
유가 급등과 인플레이션 지속은 위험자산에 매우 불리하게 작용할 수 있습니다. 공격적 완화와 함께 성장 충격이 온다면 오히려 유리할 수 있습니다.
전쟁은 두 시나리오를 모두 만들 수 있습니다. 시장은 도덕적 내러티브가 아닌, 거시경제적 경로에 따라 가격을 형성합니다.
간단한 예측 구조
“세계 3차 대전이 오면 비트코인이 급등할까 폭락할까?”를 묻기보다는 다음의 세 가지 순차적인 질문을 던져야 합니다.
- 충격적인 사건이 발생해 강제적인 디레버리징이 이루어집니까? 만약 그렇다면, 먼저 비트코인의 하락을 예상해야 합니다.
- 정책 대응으로 유동성과 지원 조치가 이루어집니까? 만약 그렇다면, 비트코인은 여러 전통 자산보다 더 빠르게 반등합니다.
- 자본 통제와 제재가 확대되는 가운데 전송 인프라가 유지됩니까? 만약 그렇다면, 비트코인의 이동성 프리미엄이 시간이 지나면서 높아집니다.
이 프레임워크는 비트코인이 첫날 크게 하락하더라도 6개월 뒤에는 회복력을 보일 수 있는 이유를 설명합니다.
핵심 정리
3차 세계대전이나 주요 지정학적 갈등이 발생하면 비트코인에 먼저 큰 충격이 올 가능성이 높습니다. 이는 유동성 위기가 초래하는 현상입니다. 더 중요한 질문은 그 다음에 무엇이 일어나는가입니다.
비트코인의 중기적 성과는 주요 지정학적 충돌에서 세계가 더 완화된 통화 정책, 강화된 규제, 분산된 금융 체제로 전환하는지에 달려 있습니다.
이러한 체제는 이동성이 뛰어나고 희소한 자산의 필요성을 강화할 수 있으나, 높은 변동성 또한 유지합니다.
독자가 한 문장만 기억하고 싶다면: 비트코인이 “디지털 금”으로 전쟁을 시작하지는 않지만, 만약 갈등이 길어진다면 디지털 금처럼 거래될 수 있습니다.
