10월 10일 암호화폐 폭락은 몇 시간 만에 약 190억 달러의 레버리지 포지션을 소멸시켜, 트레이더와 분석가 모두를 충격에 빠뜨렸습니다.
독점적인 BeInCrypto 팟캐스트에서, 월드 리버티 파이낸셜의 자문가이자 Glue.Net의 창립자인 오글은 최근 암호화폐 역사에서 가장 큰 단일일 붕괴 중 하나의 실제 원인을 분석했습니다.
완벽한 폭풍…여러 요인 수렴
오글에 따르면, 매도세의 단일한 원인은 없었습니다.
“햄버거를 많이 먹었다고 심장병으로 죽는 것은 아닙니다,”라고 그는 말했습니다. “재앙을 일으키는 것은 수천 가지의 요소가 함께 작용하는 것입니다.”
그는 이번 폭락이 유동성 부족, 과도한 레버리지 트레이더, 그리고 거시경제 불안으로 촉발된 자동 매도의 조합에서 비롯되었다고 설명했습니다.
“그 급격한 하락에서는 매수 주문이 단순히 없었습니다. 낮은 가격에서도 구매에 관심 있는 사람이 충분하지 않았습니다,”라고 오글은 언급했습니다.
그는 도널드 트럼프의 미중 관계에 대한 발언이 알고리즘 거래 시스템에서 공포를 증폭시켜, 하락을 가속화한 자동 숏 포지션의 물결을 촉발했다고 덧붙였습니다.
유동성 부족과 과도한 레버리지 악화
2012년부터 암호화폐에 참여하고 5억 달러 이상을 해킹에서 회수한 이 자문가는 전문 거래소의 과도한 레버리지를 가장 파괴적인 요소로 지적했습니다.
많은 트레이더가 모든 포지션을 연결하는 “크로스 마진”을 사용했습니다. 이는 가격이 급락할 때 전체 포트폴리오를 소멸시킬 수 있는 설계 결함입니다.
“제 개인적인 믿음은 전문 거래소의 과도한 레버리지가 아마도 가장 중요한 부분일 것입니다,”라고 오글은 말했습니다. “이것은 연쇄 반응입니다 — 하나의 포지션이 붕괴되면, 다른 모든 것이 함께 무너집니다.”
중앙화 거래소 딜레마
오글은 중앙화 거래소(CEX)에 대한 커뮤니티의 지속적인 의존을 비판했습니다.
그는 셀시우스, FTX, 그리고 몇몇 작은 붕괴를 사용자들이 여전히 보관 위험을 과소평가하는 사례로 언급했습니다.
Sponsored“얼마나 더 많은 설득력 있는 사건이 필요한지 모르겠습니다,”라고 그는 말했습니다. “모든 것을 위험에 빠뜨리기보다는 하드웨어 지갑 사용법을 배우는 데 한 시간을 투자할 가치가 있습니다.”
CEX는 여전히 편리하지만, 미래는 탈중앙화 금융(DeFi)과 자가 보관 솔루션에 있습니다. 이는 중앙화된 플레이어들도 인식하는 진화입니다.
“코인베이스는 베이스를, 바이낸스는 BNB 체인을 가지고 있습니다 — 그들은 탈중앙화가 그들을 방해할 것임을 알고 자신들의 체인을 구축하고 있습니다,”라고 그는 설명했습니다.
도박 사고방식과 ‘골드러시’ 심리
기술적 실패를 넘어, 암호화폐 공간을 괴롭히는 더 깊은 문화적 문제가 있습니다. 투기적 탐욕입니다. 오글은 오늘날의 밈코인 열풍과 100배 거래를 1800년대 캘리포니아 골드 러시에 비유했습니다.
“그곳에 간 대부분의 사람들은 돈을 벌지 못했습니다. 삽을 판 사람들이 돈을 벌었습니다. 지금도 마찬가지입니다 — 건설자와 서비스 제공자가 승리하고, 도박꾼은 그렇지 않습니다,”라고 오글은 말했습니다.
그는 과도한 투기가 암호화폐의 이미지를 손상시켜, 기술 혁명을 외부인들이 “카지노”로 보는 것으로 변질시킨다고 경고했습니다.
Sponsored Sponsored격리 마진 중요하다
실질적인 조언을 요청받았을 때, 오글은 명확한 결론을 제시했습니다:
“이 팟캐스트에서 다른 것을 얻지 않더라도, 영구 거래를 하고 싶다면 반드시 격리 마진을 사용해야 합니다.”
그는 격리 마진이 특정 포지션에 손실을 제한한다고 설명했습니다. 이는 전체 계정을 청산할 수 있는 크로스 마진과는 다릅니다.
“제가 사람들에게 줄 수 있는 최고의 제안은 이것입니다 — 항상 격리 거래를 하십시오,”라고 그는 강조했습니다.
전반적으로, 10월 10일 암호화폐 폭락은 단일 실패로 인한 것이 아닙니다. 이는 시스템적 과도한 레버리지, 낮은 유동성, 그리고 위험을 오락으로 여기는 투기적 문화의 필연적인 결과였습니다.
트레이더들이 위험을 관리하고 자가 보관을 진지하게 받아들이지 않는 한, 암호화폐는 더 큰 숫자로 같은 실수를 반복할 것입니다.
