DASH(대시)는 시가총액 기준 XMR, ZEC에 이어 세 번째로 큰 프라이버시 코인입니다. 현재 여러 위험 신호에 직면하고 있으나 많은 보유자들이 이를 간과하고 있습니다. 암호화폐 커뮤니티에서는 프라이버시 코인에 대한 긍정적인 논의가 지배적이라, 이러한 경고 신호가 가려질 수 있습니다.
이러한 신호는 중요한 경고 역할을 할 수 있습니다. 이는 과거의 패턴을 반복해 DASH 보유자들에게 손실을 초래할 가능성이 있습니다.
SponsoredDASH 휴면 코인, 분배 국면 신호
먼저, 오랫동안 움직이지 않던 DASH 코인들이 2025년 11월에 대규모로 다시 활성화되었습니다. 이 변화는 보유자들의 행동 변화 신호로 해석됩니다. 오랜 기간 보유된 코인들이 대거 움직일 때는 주로 초기 투자자와 장기 보유자들이 코인을 시세 상단 근처에서 분배하기 시작할 때입니다.
Coin Days Destroyed(CDD) 지표는 이러한 행동을 추적합니다. 이 지표는 코인의 수량과 비활성 기간을 곱해 산출합니다. 만약 이 수치가 급등하면, 이는 오래된 보유분이 대규모로 시장에 다시 유입되고 있음을 보여줍니다.
과거에도 주요 CDD 급등은 암호화폐 시장에서 핵심 가격 정점 근처에서 나타났습니다.
Sponsored Sponsored“DASH — 오랫동안 움직이지 않던 코인들이 11월에 대규모로 다시 활성화되었습니다. 현재는 활동이 감소하고 있습니다. 역사적으로, 오랜 기간 움직이지 않던 공급이 많이 이동하는 모습은 사이클의 정점 근처에서 자주 나타납니다.” – 조앙 웨드슨
재활성화 활동이 계속해서 줄어든다고 해서 위험이 줄고 있다고 볼 수는 없습니다. 분배 단계는 몇 주, 심지어 몇 달간 이어지기도 합니다. 이 기간 동안 대규모 보유자들은 조용히 포지션을 청산할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 이는 가격에 상당한 하방 압력을 줄 수 있습니다.
DASH 고래 집중도 신기록
두 번째 위험은 공급 집중도가 높아지고 있다는 점입니다. 상위 100개 DASH 지갑이 전체 공급량 중 41% 이상을 보유하고 있습니다. 이는 10년 만에 가장 높은 비율이며, 비트인포차트(Bitinfocharts) 자료에 따른 결과입니다.
그래프에 따르면, 이 비율은 2017년 12월 DASH가 사상 최고가를 기록했을 당시 15.5%에서 꾸준히 상승하였습니다.
공급 집중도가 높으면 대규모 투자자들이 신뢰를 유지할 경우 안정성을 줄 수 있습니다. 주요 보유자들은 시장 변동성을 흡수하고 장기적으로 포지션을 유지할 수 있습니다.
하지만 이러한 집중은 심각한 위험을 내포합니다. 소수 지갑이 공급의 많은 부분을 통제하면 이들의 행동이 시장에 큰 영향을 미칩니다. 고래들의 매도가 동시에 혹은 비동기적으로 이뤄질 경우, 주문장을 압도하며 가격 급락을 야기할 수 있습니다. 이 영향은 파생상품 시장으로도 확산될 수 있습니다.
SponsoredDASH 미결제 약정 사상 최고…청산 위험 증가
세 번째 위험은 파생상품 시장에서 DASH 미결제 약정(OI)이 급증하고 있다는 점입니다.
현재 DASH는 11월 가격의 절반 수준인 약 150달러 선에서 거래되고 있습니다. 그런데도 미결제 약정이 1억 8천만 달러를 돌파했습니다. 이는 11월 대비 두 배에 달하며, DASH 역사상 최고 기록입니다.
이 추세는 DASH 트레이더들 사이에 전례 없는 수준의 레버리지 노출을 의미합니다. 이런 환경에서는 대규모 강제 청산이 발생할 여지가 많습니다. 이러한 사건은 현물 시장까지 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 최근 BeInCrypto의 보도에 따르면 소형 프라이버시 코인으로의 자본 흐름 전환이 나타났습니다. 이 현상은 대형 자산에 대한 투자자 기대감이 줄고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다. DASH의 지속적인 상승 모멘텀 유지에도 난관이 될 수 있습니다.
