고래 한 명이 밤사이에 이천 개 이상의 비트코인(BTC) 풋옵션 계약을 대량 매수하였습니다. 이는 4월 3일 오늘, 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 비트코인과 이더리움(ETH) 옵션 약 20억1500만 달러가 결제되는 시점과 맞물려, 비트코인 가격이 6만6000달러 아래로 하락할 것을 노리는 움직임입니다.
계속된 포지션 전환은 적어도 한 명의 대형 투자자가 BTC의 현재 가격 구간에서 하락 위험을 보고 있음을 시사합니다. 콜옵션 미결제 약정이 풋옵션보다 많음에도 해당됩니다.
고래 거래, 중요한 이유
옵션 분석 플랫폼 그릭스닷라이브(Greeks.live)는 4월 2일 이 포지션 변화가 감지되었다고 알렸습니다. 같은 고래가 몇 시간 전 수익을 낸 롱 포지션을 청산한 뒤 바로 하락으로 방향을 틀었습니다.
분석가들에 따르면, 이 고래는 6만6000달러에서 롱 진입 후 6만8000달러 이상에서 청산하며 이익을 확정하였습니다.
몇 시간 뒤, 비슷한 규모의 투자자가 풋 옵션 계약을 모으기 시작했고 이번에는 하락에 베팅하는 방향이었습니다.
이처럼 빠른 방향 전환이 눈에 띕니다. 고래가 수익을 낸 매수 포지션을 청산하자마자 반대 방향의 베팅을 신속하게 진행한 것은, 6만6000~6만8000달러 구간이 저항선(천장)으로 인식되었기 때문임을 시사합니다.
BTC가 6만6575 달러에 거래되고 있습니다. 최대 고통 가격은 6만8000달러로 설정되어 있습니다. 현물 가격이 옵션 매도자의 이익 구간보다 1425 달러 낮은 위치에 형성되어 있습니다. 비트코인이 08:00 UTC 결제 전까지 이 차이를 메우지 못하면, 하락에 베팅한 고래의 풋옵션 가치가 높아집니다.
만기 데이터
비트코인은 오늘 명목 기준 총 금액 중 18억4000만 달러를 차지합니다. 미결제 약정 계약은 2만7590건입니다. 콜옵션이 1만7930건, 풋옵션이 9600건이어서 풋-콜 비율은 0.54입니다.
콜옵션 쏠림이 전체적으로 강세 분위기를 보이긴 합니다. 하지만 고래의 2000계약 규모 풋옵션은 6만6000달러 행사가에 집중된 하락 압력을 추가합니다.
이더리움 만기 규모는 더 작지만 구조는 유사합니다. 명목 금액은 3억1990만 달러이며 총 계약수는 15만6083 건입니다. ETH는 2052 달러에 거래되고 있고, 최대 고통 가격은 2075 달러입니다. 풋-콜 비율이 0.72로, 비트코인보다 하락 헷지 비중이 큽니다.
“어제 고래는 오른쪽 두 개 포지션을 모두 청산했습니다. 고래는 6만6000달러 진입 후 6만8000달러 이상에서 청산하여, 성공적으로 거래를 마쳤습니다. 어젯밤부터는 비슷한 규모의 또 다른 고래가 오늘 만기인 2000계약 이상의 풋옵션을 재매수하기 시작했습니다. 목표가격은 6만6000 달러 미만입니다.” – 그릭스닷라이브(Greeks.live) 애널리스트 발언
만기 이후 움직임은 어떻게 될까?
옵션 결제는 데리빗(Deribit)에서 08:00 UTC에 진행됩니다. 결제 창이 다가오는 몇 시간 동안은 감마 헷지 현상이 극대화되어, 가격이 최대 고통 구간으로 당겨지는 현상이 종종 나타납니다.
BTC의 경우, 강세 세력이 버티면 6만8000달러까지 추가 상승할 수도 있습니다. 반대로, 고래의 풋 베팅 시나리오가 현실화하면 6만6000 달러 아래로 하락할 수 있습니다.
