올해 초, 두바이에 위치한 법인 차량 렌터카 회사 골드카 렌트는 장기 법인 고객들의 수요 증가에 대응하고자 차량 확대를 위한 성장 자본을 필요로 했습니다.
이 회사는 전통적인 은행 금융 대신, 전 세계 투자자와 현실세계 대출을 연결하는 웹3 기반의 크라우드렌딩 플랫폼인 8lends를 통해 자본을 조달했습니다.
이 자금 조달은 골드카 렌트가 소유한 메르세데스-벤츠 비토 밴 차량군을 담보로 제공받아, 평가 후 대출을 확보하는 구조로 이루어졌습니다.
대출 자본 자체는 필요한 서류와 인보이스가 검증된 후에만 각 트랜치가 단계적으로 언락되었습니다. 상환금은 장기 B2B 렌탈 계약에서 발생하는 영업수입을 통해 지급됩니다.
Sponsored이 구조 아래에서 투자자는 수익이 복잡한 수익 구조가 아니라 실제 사업 실적에 연동되어 있음을 확인할 수 있습니다. 기업 입장에서는 인수 기준을 낮추지 않으면서 전 세계 자본에 접근할 수 있었습니다.
골드카 렌트의 사례는 P2P 대출 메커니즘을 통해 디파이 수익 분야에서 조용히 변화가 일어나고 있음을 보여줍니다. 이에 대해 더 자세히 알아보기 위해 BeInCrypto는 8lends를 만든 회사 맥클리어(Maclear)의 CFO 겸 공동창립자인 알렉산더 랭(Aleksander Lang)과 최근 인터뷰를 진행했습니다.
저희는 투자자들이 왜 점점 스테이블인컴 크라우드렌딩을 선호하게 되는지, 8lends 같은 플랫폼이 어떻게 기관 신용 관행을 웹3 인프라에 맞추어 적용하고 있는지, 그리고 이 모델이 암호화폐 투자자들에게 지속 가능한 수동 소득원이 될 수 있을지에 대해 논의했습니다.
2가지 모델…2가지 리스크 프로필
피어투피어(P2P) 대출 또는 크라우드렌딩은 암호화폐와 디파이보다 훨씬 이전부터 존재해왔습니다. 마켓플레이스 대출 플랫폼은 다년간 투자자와 기존 은행이 다루지 않는 소상공인을 연결하는 역할을 했습니다. 제안은 단순했습니다. 실물 경제 활동에 자금을 제공하여 고정 수익을 얻는 것입니다.
하지만 이 모델은 일정한 대가를 수반합니다. 많은 P2P 플랫폼에서 전통적 은행 기준에서 벗어난 대출자도 허용하기 때문에, 기본적으로 채무불이행 위험이 전통 대출보다 높을 수 있습니다. 신용 손실은 플랫폼의 인수 기준, 대출 구조, 회수 절차 및 대출자의 실적에 따라 크게 좌우됩니다.
동시에, 전통적 P2P 플랫폼 다수는 지역 법률에 의해 제한되어 있어, 투자자 접근성과 국경 간 분산 투자가 제한되고, 위험 관리 및 집행이 현지 법체계에 의존하게 됩니다.
탈중앙화 금융(디파이)은 같은 문제에 대해 다른 각도로 접근했습니다. 디파이 대출 프로토콜은 사용자가 스마트컨트랙트를 통해 암호화폐 자산을 대출하거나 빌릴 수 있도록 하며, 보통 초과담보 및 자동 청산으로 채무불이행 위험을 관리합니다.
중개자와 지리적 제약을 없앰으로써, 디파이는 대출 시장의 접근성을 크게 확장하고, 다양한 형태의 자본 효율성을 도입했습니다.
초기 성장기 디파이 수익 생태계 일부는 대출 수익과 인센티브 기반 수익 간 경계를 희석시켰습니다. 일부 프로토콜은 유기적 대출 수익에 토큰 발행을 더하거나 유동성과 담보 안정성에 대한 지나친 낙관에 의존했습니다.
Sponsored Sponsored테라의 앵커 프로토콜은 대표적 사례였습니다. 전성기에는 대출 활동에 보조 인센티브를 더해 UST 예치에 연 약 20% 수익률을 제공했습니다. 그러나 2022년 기초 스테이블코인이 붕괴되며 전체 구조가 무너졌습니다.
디파이 호황·침체 이후 투자자, 수익률 재고
테라의 실패는 업계 전체가 수익 창출의 지속 가능성을 재평가하도록 만들었습니다. 알렉산더 랭은 투자자들 사이에서 같은 변화가 감지된다고 밝혔습니다. 고수익 내러티브에 대한 신뢰는 약해졌지만, 사용자가 암호화폐 자체를 거부하지는 않았다고 설명했습니다.
“사람들은 여전히 암호화폐를 좋아했습니다. 편리함, 속도, 전 세계 어디서나 쓸 수 있다는 장점 등은 남아 있었습니다. 하지만 너무나 많은 고수익 프로젝트가 무너지는 모습을 본 후, 사고방식이 바뀌기 시작했습니다. 만약 누군가가 ‘20% 무위험’ 수익을 약속했다가 하루아침에 붕괴되거나, 대형 서비스가 갑자기 출금을 중단하는 것을 본다면, 상당한 인상을 남깁니다.”
“따라서 다음 이율을 찾는 대신, 사용자는 실제 사업 활동에 기반한 상품을 찾기 시작했습니다. 자금 출처, 대출자 정보, 수익 창출 과정이 명확한 상품을 원했습니다. 단순한 구호나 부풀려진 마케팅이 아니라 실제 현금 흐름을 보고 싶어 했습니다.” – 알렉산더 랭, 맥클리어 공동창립자
랭은 웹3 크라우드렌딩이 이 두 분야의 중간에 위치한다고 주장했습니다. 단순히 수익 구조를 재정의하는 게 아니라, 기존 대출 메커니즘을 차용해 블록체인 인프라를 활용함으로써 접근성을 확대하고, 투명성을 표준화하며, 실적의 검증을 국경을 넘어 가능하게 합니다.
“이 방식은 약속이 아니라 실제 실적 기반의 예측 가능하고 이해하기 쉬운 것을 얻으면서 암호화폐 생태계에 남아 있을 수 있게 해줍니다.”라고 알렉산더 랭은 BeInCrypto에 밝혔습니다.
Sponsored온체인 신용 디스플린 구축
랭은 8lends가 어떻게 디파이와 전통적 크라우드렌딩의 요소를 운영 모델에 결합하는지 설명했습니다. 이 플랫폼은 맥클리어를 통해 스위스 P2P 대출 분야의 풍부한 경험을 가진 팀이 개발했으나, 웹2 플랫폼의 단순 확장으로 설계된 것은 아니라고 밝혔습니다.
대신, 탈중앙 환경에서 신용 프로세스를 어떻게 구성하고 제시해야 하는지, 양쪽 생태계 투자자들의 기대가 다름을 감안해 근본적으로 다시 고민하는 데 집중했습니다. 그는 이렇게 말했습니다.
“전통 대출에서는 규제와 명성에 의존하지만, 온체인 사용자는 먼저 명확성을 원합니다. 결정이 어떻게 이루어지는지 알고 싶어 합니다. 그래서 저희는 과정의 핵심 요소를 더 잘 드러내는 데에 집중했습니다. 어떤 정보를 분석하고, 대출자를 어떻게 평가하며, 위험을 어떻게 모니터링하는지를 명확히 보여줍니다.”
랭은 또한 웹3 사용자는 실시간 업데이트에 익숙하다고 지적했습니다. 최종 결과를 오래 기다리기보다 과정의 진행 상황을 계속 확인하길 원합니다. 그래서 8lends는 정보 제공 방식을 재구성하여 투자자가 보증 심사 절차의 엄격성을 유지하면서도, 명확하고 신속하게 진행 상황을 추적할 수 있도록 했습니다.
일관성 역시 필수 요건이었습니다. 랭은 맥클리어가 엄격하며 반복 가능한 절차, 즉 문서 확인, 재무 분석, 상시 모니터링 등에 기반해 명성을 쌓았다고 밝혔습니다. 그는 이어 다음과 같이 전했습니다.
“이러한 오퍼레이션 구조를 블록체인 환경에 옮기려면 정보가 어떻게 표시되고 검증되는지를 표준화해야 합니다. 그래야 사용자가 논리를 스스로 검토할 수 있습니다.”
회사에게 있어, 바로 이 부분에서 블록체인이 실질적인 이점을 제공합니다. 자금 흐름, 상환, 실적 데이터 모두 실시간으로 공개할 수 있습니다. 스마트컨트랙트는 동일한 규칙을 안정적으로 적용하여 운영 위험을 줄입니다. 동시에 전체 시스템은 전 세계 사용자가 접근 가능한 상태로 유지되며, 인수 심사 절차에서의 신용 규율 역시 잃지 않습니다.
Sponsored Sponsored프루프 오브 론…8LNDS, 수익 대체 없이 참여 지원
8lends는 투명성과 접근성을 높이기 위해 블록체인 인프라를 활용함과 동시에 네이티브 토큰인 8LNDS도 도입하여 플랫폼의 웹3 크라우드렌딩 생태계 내 참여를 지원합니다. 많은 디파이(DeFi) 네이티브 토큰과 달리, 8LNDS는 대출 상품의 경제 구조를 변경하는 것이 아니라 참여도와 장기적인 활동을 강화하기 위한 설계입니다.
8lends의 대출 수익률은 고정되어 있으며, 자산으로 뒷받침되고, 차입자의 성과에 연동됩니다. 이 토큰은 해당 구조와 함께 운영되어, 전통 투자자와 웹3 네이티브 사용자 모두에게 보상, 충성도 시스템, 추가 혜택을 지원합니다.
“공개세일이나 초기 유동성 공급을 목적으로 발행하지 않았습니다. 대신, 플랫폼 내 실제 활동과 바로 연동된 수익형 토큰으로 출발했습니다.” – 티모슈킨(Timoshkin)이 설명합니다.
8LNDS는 8lends의 대출 증명(Proof of Loan) 메커니즘을 통해 플랫폼 참여 시 분배됩니다. 사용자가 현실세계 기업 대출에 자금을 제공할 때 생성됩니다. 이 구조에서는 토큰 분배가 실제 대출 활동을 반영하며, 투자자 수익은 여전히 대출 상환금으로만 구성됩니다.
웹3 크라우드렌딩 입증 과제
대화가 마무리될 때 즈음, 랭(Lang)은 웹3 크라우드렌딩이 대중적으로 채택되기 위해 갖춰야 할 요소를 설명했습니다. 차입자와 대출조건에 대한 투명성, 명확하고 이해하기 쉬운 리스크 평가, 인센티브가 아닌 실제 상환에서 발생하는 수익이 그 핵심입니다.
그는 유동성에 대한 정직함도 강조하면서, 만기 고정 대출은 즉시 출구를 약속하는 상품이 아니라 만기 투자처럼 작동해야 한다고 언급했습니다.
“이 시장이 성장하려면 높은 수익률을 내세우는 마케팅이 아니라 실제 근본에 의존해야 합니다. 투명성이 선택 사항이었을 때 어떤 일이 벌어지는지 이미 알고 있는 시장에서, 안정적인 소득 모델이 지속되려면 이것밖에 없습니다.” – 랭(Lang)
랭(Lang)에게 가장 뚜렷한 성공 신호는 성장 지표가 아니라 투자자 행동의 변화에서 나타납니다. 암호화폐 투자자들이 기업 담보 대출을 단순한 수익률보다 신용 기반으로 포트폴리오 내에 일반 자산처럼 평가하기 시작한다면, 웹3 크라우드렌딩이 더 성숙한 단계에 진입한 것임을 보여줍니다.
“이런 변화는 쉽게 확인할 수 있습니다. 평균적인 웹3 포트폴리오의 5%~10%만이라도 현실세계 대출에 배분된다면, 이미 크라우드렌딩이 틈새 아이디어에서 일반적인 소극적 소득 모델로 자리 잡았다는 신호입니다.” – 랭(Lang)
