두바이 가상자산 규제기관(VARА)은 3월 31일, 거래소 서비스 규정집(Exchange Services Rulebook) 2.1판을 발표했으며, 암호화폐 상장 파생상품(ETD)에 대한 공식 규정을 처음 마련했습니다.
이번에 업데이트된 프레임워크는 두바이에서 거래소 서비스를 제공하는 모든 라이선스 가상자산 서비스업자(VASP)에 적용됩니다. 고객 적합성, 레버리지(지렛대) 통제, 자산 분리, 정보 공개 기준 등을 포함합니다.
두바이 새 파생상품 규정 요구사항
VARА는 이제 제도권 기관과 리테일 투자자 모두의 암호화폐 파생상품 참여를 허용합니다. 그러나 리테일 투자자 접근에는 엄격한 제한이 적용됩니다.
리테일 투자자의 레버리지는 최대 5:1로 제한되며, 최소 20%의 초기 증거금이 필요합니다. 이는 일부 계약에서 100배까지 레버리지를 제공하는 해외 거래소보다 한참 낮은 수준입니다.
어떤 리테일 고객을 온보딩하기 전, VASP는 재무 상태, 거래 경험, 리스크 감수성 등을 평가하는 적합성 평가를 반드시 시행해야 합니다.
상품이 고객의 위험 프로필 범위를 벗어날 경우, 업체는 해당 접근을 제한해야 합니다.
마진 계좌는 일반 거래 계좌와 분리돼야 합니다. VASP는 한 고객의 자금을 다른 고객의 마진 포지션에 활용할 수 없습니다. 고객의 동의가 있더라도 불가능합니다.
매월 서면 명세서도 반드시 제공해야 합니다.
VARA, 비상 권한 유지
규제기관은 시장에 스트레스가 발생하는 시점에서 폭넓은 개입 권한을 스스로 부여했습니다. 특정 상품 거래를 중단하거나, 포지션 청산을 요구하고, 마진 요건을 상향하는 조치를 취할 수 있습니다.
긴급 상황 발생 시, VARА는 사전 통보 없이 조치해 시장 혼란을 억제할 수 있습니다.
VASП는 ETD 서비스용 보험기금을 반드시 보유해야 하며, 최소 한도는 규제기관이 정합니다. 보험기금은 가상자산, 실물 화폐, 승인된 스테이블코인 등으로 구성될 수 있습니다.
이번 프레임워크는 2025년 5월 발표된 2.0판을 바탕으로 합니다. 2.0판은 두바이 기반 VASP의 마진 거래 규칙과 강화된 컴플라이언스 의무를 최초로 명문화했습니다.
