VanEck의 최근 ETF 신청은 장기 투자자에게 스테이킹 수익률과 순수한 가격 성과 중 무엇이 더 중요한지에 대한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다.
디지털 자산 상장지수펀드(ETF)를 위한 선두주자인 이 회사는 SEC에 최초의 현물 솔라나 ETF를 신청했습니다. 이는 유동성 스테이킹 토큰(LST)인 JitoSOL로 완전히 지원됩니다.
애널리스트, 스테이킹 수익 vs 가격 논쟁
승인되면, VanEck JitoSOL ETF는 미국에서 최초의 100% LST 지원 ETF가 될 것입니다. 이는 스테이킹 기반 제품의 제도화를 위한 새로운 단계가 될 것입니다.
이 발표는 즉시 분석가들 사이에서 논의를 촉발했습니다. 커뮤니티의 감정은 낙관적이었지만, 한 사용자는 지적했습니다. 스테이킹된 SOL이 솔라나 출시 이후 이더리움, 솔라나, 비트코인, 스테이킹된 이더를 능가했다고 합니다.
이러한 배경에서 연구원 톰 롬바르디는 JitoSOL의 스테이킹 수익률의 관련성을 의문시했습니다. 이는 솔라나 가격에 미치는 영향 측면에서입니다.
분석가는 단기 가격 모멘텀과 장기 스테이킹 혜택 간의 불일치 또는 잠재적 단절을 강조했습니다.
“SOL은 하루 만에 13.6% 상승했습니다. 스테이킹 수익률은 하루에 0.02%입니다. 그래서 수익률이 왜 중요한가요?” 롬바르디가 말했습니다.
그러나 VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 매튜 시겔에 따르면, 투자자들은 즉각적인 가격 영향보다는 장기적인 스테이킹의 복리 이점에 집중해야 합니다.
“50% 하락 시, 6% 수익률은 당신을 구하지 못합니다. 그러나 SOL이 최고점으로 돌아오면, 스테이커는 손익분기점을 넘어서지만 비스테이커는 그렇지 않습니다. 이것이 복리의 조용한 힘입니다. 항상 간과됩니다. 포트폴리오를 하락과 희석에 대비시킵니다.” 시겔이 게시했습니다.
한편, 이 논쟁은 더 넓은 분열을 시사합니다. 한편으로는 단기 거래자들이 가격 변동에 집중합니다.
다른 한편으로는, 자산 관리자와 다른 투자자들이 시장 주기 동안 위험 완충 장치로서 복리 수익률에 점점 더 집중하고 있습니다.
SEC, LST ETF 승인했나?
Jito, 솔라나 중심의 스테이킹 프로토콜인 JitoSOL의 뒤에 있는 회사는 ETF 신청을 거의 1년간의 추구 끝에 이룬 이정표로 간주했습니다.
“이 신청은 유동성 스테이킹 토큰에 대한 명확한 규제 프레임워크를 수립하기 위해 SEC 직원과 8개월간의 협력 작업의 정점을 나타냅니다.” 팀이 발표했습니다.
SEC의 2025년 지침은 LST를 스테이킹된 자산과 보상을 나타내는 기술적 영수증으로 인정하여 준수 경로를 효과적으로 개척했습니다.
Jito는 ETF의 장점으로 유동성 규율, 투자자 친화적 경제학, 깨끗한 NAV 메커니즘, 그리고 네트워크와의 더 가까운 정렬을 강조했습니다. 특히, 이 모든 것은 기관의 신뢰를 얻기 위한 중요한 요소입니다.
“우리는 오랫동안 100% 스테이킹된 ETF가 투자자에게 최고의 제품을 제공할 것이라고 말해왔으며, VanEck이 여기서 전진하는 것을 보게 되어 기쁩니다.” Jito Labs의 공동 창립자이자 CEO인 루카스 브루더가 작성했습니다.
VanEck에게 JitoSOL ETF는 스테이킹 경제를 규제된 래퍼로 가져오는 전략의 일부입니다. 이 금융 상품은 신흥 블록체인 인프라와 전통적인 할당자 간의 격차를 연결합니다.
솔라나가 기관 등급 블록체인으로 주목받으면서, 이 ETF는 수익률, 유동성, 준수를 혼합한 노출을 제공할 수 있습니다.
궁극적으로 투자자들이 스테이킹 수익률이나 순수한 가격 행동을 우선시하든, 이 신청은 스테이킹 기반 제품이 규제된 주류로 확실히 이동하고 있음을 나타냅니다.
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