최근 몇 달 동안 시장에서는 스테이블코인 발행업체들이 하루에 수십억 달러 상당의 스테이블코인을 발행하는 모습을 볼 수 없었습니다. 2026년 1월 스테이블코인 성장세는 뚜렷한 둔화 조짐을 보였습니다. 이 신호는 시장이 앞으로 어떤 상황에 직면할지에 대한 의문을 제기합니다.
스테이블코인 동향을 비트코인 가격 흐름 및 유사한 과거 시기와 비교하면, 여러 가지 잠재적 시나리오가 나타납니다. 이러한 비교를 통해 투자자들은 향후 나타날 수 있는 위험을 더 포괄적으로 파악할 수 있습니다.
SponsoredUSDT 시가총액 정체…추가 조정 우려
크립토퀀트(CryptoQuant)의 USDT 시가총액 변동 데이터는 주요 스테이블코인의 일일 시가총액 변화를 추적합니다.
60일 평균(60일 시가총액 변화 – SMA30)에 따르면 USDT 시가총액 성장 속도는 작년 11월 말 이후 급격히 둔화되고 있습니다. 성장률은 약 150억 달러에서 약 33억 달러로 감소했습니다.
비트코인 가격과 나란히 비교하면 높은 상관관계를 뚜렷하게 확인할 수 있습니다. 과거 순환기에는 USDT 시가총액이 급격히 증가하는 등 유동성이 늘어날 때 비트코인 랠리가 자주 동시에 발생했습니다.
반대로 유동성 증가세가 둔화되면 비트코인은 대체로 정체 국면에 들어섰습니다. 최악의 경우에는 시장이 하락세로 전환되었습니다.
아직 60일 시가총액 변화 – SMA30 지표가 음수로 전환되지는 않았으나, 최근 2026년 시장 환경에서 나타나는 신호들은 경고음을 내고 있습니다.
Sponsored첫째, 전체 USDT 공급량의 50% 이상을 차지하는 USDT(ERC-20)의 시가총액은 지난 한 달 동안 감소했습니다. 동시에 이 기간 USDT 가격은 지속적으로 1달러 이하에서 거래되었습니다.
이는 USDT 디페깅 상황을 의미하지는 않습니다. 그러나 시가총액 감소 및 1달러 미만의 가격은 자본 유출을 보여줍니다. 스테이블코인 보유자들은 새로운 기회를 탐색하기보다는 현금화 의향을 더 크게 나타내고 있습니다.
둘째, 테더 트레저리는 최근 USDT 30억 달러 소각을 실행했습니다. 이는 지난해 5월 이후 처음 이루어진 소각이었습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 자료에 따르면, 이는 최근 3년간 가장 큰 USDT 소각입니다.
일부 관측자들은 이 움직임을 거시경제 불확실성 및 지정학적 긴장감 증대 상황에서 대형 투자자들의 신중한 자세로 해석하고 있습니다. 이 과정은 대체로 투자자들이 USDT를 달러로 상환할 때 발생하며, 테더는 이에 맞춰 해당 USDT를 유통에서 제거합니다.
“누군가 큰손이 시장에서 완전히 빠져나갔습니다.” – 투자자 Ted
이러한 신호들은 아직 초기 단계이며, 확실한 추세를 입증하기에 충분히 강하지는 않습니다. 그러나 신호가 강화된다면, 스테이블코인 시장의 두 달여간 3천80억 달러 수준 시가총액 정체는 끝나고 조정 국면으로 접어들 수 있습니다.
이 경우 비트코인과 알트코인은 약세장 진입 위험이 커질 수 있습니다. 이는 대부분의 투자자들이 피하고 싶어하는 결과입니다.
