유가 상승과 지정학적 긴장 심화로 인해, 예측시장에서는 2026년 미국 경기침체 가능성이 높아지고 있습니다.
미국-이스라엘-이란 간 갈등이 지속되면서, 세계 시장이 불안해졌습니다. 주식부터 암호화폐에 이르기까지 위험 자산이 점점 더 큰 압박을 받고 있습니다. 투자자들이 방어적으로 전환함에 따라, 미국 경제가 이러한 충격을 흡수할 수 있을지 우려가 커지고 있습니다.
예측시장, 2026년 미국 침체 우려 신호
폴리마켓(Polymarket)에서 트레이더들은 2026년 말까지 미국 경기침체 확률을 약 40%로 평가하고 있습니다. 미국 경제분석국(Bureau of Economic Analysis) 기준으로 2025년 2분기부터 2026년 4분기까지 2개 분기 연속 실질 GDP가 마이너스를 기록하면, 또는 전미경제연구소(NBER)가 공식적으로 침체를 선언하면 시장은 “예”로 결론납니다.
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칼시(Kalshi)의 “올해 경기침체?” 시장에서는 경기침체 위험을 약 36%로 설정합니다. 마찬가지로, 미국이 2025년 또는 2026년 2개 분기 연속 GDP 감소를 기록하면 결론이 정해집니다.
두 플랫폼 모두 최근 몇 주 동안 확률이 급등했습니다. 이는 미국 경제 위험에 대한 전반적 재평가를 반영합니다. 이 같은 급등은 미국-이스라엘-이란 갈등이 심화하면서 발생했으며, 이는 글로벌 에너지 공급망에 직접적인 혼란을 야기했습니다.
비인크립토가 보도한 바에 따르면, 유가는 거의 4년 만에 처음으로 배럴당 100달러를 돌파했습니다. 이 가격 상승은 중동 주요 산유국의 생산 감축, 호르무즈 해협 폐쇄, 그리고 현 갈등의 추가 확전 우려에 의해 촉진되었습니다.
유가 상승은 경기침체 가능성에 대한 우려를 더욱 증폭시켰습니다.
“급등하는 유가는 인플레이션을 야기하지 않습니다. 경기침체를 유발합니다. 유가 급등 이후 시행되는 재정 및 통화 정책이 인플레이션을 일으킬 것입니다.” – 피터 쉬프, 경제학자
고용시장 악화…경고 신호 발생
압박은 에너지 시장에 국한되지 않습니다. 노동 시장 전반에서도 스트레스 신호가 나타나고 있습니다. 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)에 따르면, 비농업 분야 고용은 2월에 92,000명 감소했습니다.
실업률도 4.4%까지 상승했습니다. 특히, 지난 5개월 중 3번째로 급여가 줄어든 것입니다.
시장 분석가 헨릭 제베르그(Henrik Zeberg)는 거시적 우려에 기술적 요소를 더했습니다. 그의 경기순환모형 동행지수(COI)는 “침체 임박” 신호를 보였습니다.
“과거 5번 해당 신호가 나타났을 때, 1-3개월 내 침체가 시작됐지만, NBER에 의해 9-12개월 후에야 공식 인정되었습니다. 현재 경제는 침체 상태가 아닙니다. 단기 ‘침체 임박 지표’ 신호를 더 기다려야 합니다. 그러나 침체에 아주 가까워지고 있습니다.” – 헨릭 제베르그, 시장 분석가
노동 및 거시경제 약화와 함께, 민간 신용 시장에도 스트레스가 감지되고 있습니다. 블랙록(BlackRock)은 천이십육억 달러 규모의 민간 신용 펀드의 인출 한도를 설정했습니다.
또한, 블루 아울(Blue Owl)은 블루 아울 캐피털 코프 II (OBDC II) 분기별 환매를 중단하고, 자산 매각에 따른 정기 지급 방식으로 현금을 분배하기로 결정했습니다. 이 조치는 인출 압박이 커지는 상황에서 이루어졌습니다.
이런 배경 속에서 헤지(hedge) 활동도 급증했습니다. 미국 4대 주요 신용 ETF에 대한 풋옵션 계약은 이달 초 천백오십만 건으로 사상 최대치를 기록했습니다. S&P 500의 1개월 풋-콜 스큐도 0.53까지 올라 2022년 약세장 이후 최고 수준입니다.
고용 약화, 거시지표 경고, 시장 스트레스가 결합되어 정책 입안자들에게 큰 도전이 되고 있습니다. 예측시장이 침체 확률을 조정함에 따라, 앞으로 이 경고 신호들이 실제 경제 침체로 이어질지 주목해야 합니다.
