미국 노동통계국(BLS)이 2월 비농업부문 고용(NFP) 데이터를 13:30 GMT에 발표할 예정입니다.
이번 고용보고서로 인하여 미국 달러(달러) 변동성이 커질 가능성이 높습니다. 투자자들은 미 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 방향에 대한 새로운 단서를 찾고 있습니다. 중동 지역에서 발생한 위기가 인플레이션 상승 우려를 다시 불러일으킨 상황이기 때문입니다.
다음 비농업고용 보고서 전망은?
투자자들은 NFP가 1월에 기록된 13만 달러 증가 이후 5만9000달러 증가할 것으로 예상합니다. 실업률은 4.3%로 변동이 없을 것으로 전망되며, 시간당 평균임금 상승률 역시 3.7%로 유지될 것으로 관측되고 있습니다.
TD시큐리티 애널리스트들은 이번 고용보고서에 대해 2월 신규 고용 증가 폭이 9만 달러로 완만해질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
“고용 증가 완화는 지난달에 비정상적으로 높은 수치를 기록한 헬스케어 부문이 주도할 것으로 보입니다. 민간 부문 신규 고용은 10만 달러 증가, 정부 부문은 1만 달러 감소가 예상됩니다. 실업률은 4.3%로 유지될 가능성이 높으나, 4.4%로 증가할 위험도 있습니다. 시간당 평균임금은 전월 대비 0.2%(전년 대비 3.7%)로 둔화될 것입니다.”라고 애널리스트들이 덧붙였습니다.
최근 미국발 고용 관련 데이터는 2월 노동 시장이 비교적 견조하게 유지되고 있음을 시사했습니다. 미국 공급관리자협회(ISM) 제조업 구매관리자지수(PMI)의 고용지수는 1월 48.1에서 48.8로 소폭 상승했습니다(여전히 위축 국면임에도 불구하고). 또, 자동데이터처리(ADP)에 따르면 민간 부문 고용은 6만3천 달러 증가하여 시장 예상치 5만 달러를 상회했습니다.
마지막으로 ISM 서비스업 PMI 고용지수도 50.3에서 51.8로 상승했습니다. 이는 핵심 서비스 부문에서 고용 창출이 가속화되고 있음을 보여줍니다.
2월 미국 비농업 고용, EUR/USD 영향?
달러는 안전자산 선호 흐름에 따라 강세를 보였습니다. 또, 미국과 이스라엘이 이란을 공동 공격하면서 유로/달러는 강한 하락 압박을 받았습니다.
이번 주 초, 미국 상원은 도널드 트럼프 미국 대통령이 추가적인 대(對) 이란 군사작전에서 의회의 동의를 구하도록 강제하는 결의안을 부결시켰습니다. 한편, 미국 관계자가 미국이 이란 내심부를 타격하기 시작할 것이라 밝혔다는 사실을 CNN이 보도했습니다. 이 작전은 아직 초기 단계에 있다고 밝혔습니다.
통화정책 측면에서 투자자들은 중동 위기가 에너지 가격에 미칠 영향과 이것이 인플레이션 전망을 어떻게 변화시킬지에 주목하고 있습니다. 시카고상업거래소(CME) 그룹이 제공하는 연준 금리 결정 예상 사이트인 페드워치(FedWatch) 자료에 따르면, 연준이 향후 세 차례 회의에서 정책금리를 동결할 확률은 미국-이란 전쟁 발발 전 약 50%에서 현재 거의 70%까지 상승하였습니다.
블룸버그 인베스트 콘퍼런스에서 미니애폴리스 연방준비은행 니일 카시카리 총재는 이란 전쟁이 인플레이션에 어떤 영향을 줄지는 아직 판단하기 이르다고 말했습니다. 그는 “이 사건이 통화정책에 영향을 미칠 수 있습니다.”라고 인정했습니다.
NFP가 7만 달러 이상 기록되고 실업률이 예상대로 4.3%로 유지된다면 시장은 고용지표를 연준이 금리인하를 연기할 수 있을 정도로 ‘충분히 양호한’ 결과로 평가할 수 있습니다. 이 경우 달러 강세가 이어지며 유로/달러의 추가 하락을 유발할 수 있습니다.
반면, NFP가 3만 달러 이하로 크게 부진하고 실업률이 상승할 경우, 6월 금리인하 기대감이 다시 커질 수 있습니다.
단, 중동 지역 갈등이 완화되지 않는 한, 달러의 하락 폭은 제한적일 수 있습니다. 달러에 대해 가장 약세인 시나리오는 원유 가격이 급락하고, 호르무즈 해협에서 해상활동이 정상화되며, 고용보고서가 노동시장 악화 신호를 뚜렷이 보이는 경우입니다. 이 경우 유로/달러는 강하게 반등할 수 있습니다.
소시에테 제네랄의 애널리스트들은 “미국 노동시장 관련 지표 네 개 모두가 예상치를 상회했다”며 견조한 NFP 수치를 기대한다고 밝혔습니다.
“현재 상황에서는 양호한 데이터가 시장을 안심시키고, 위험자산과 통화에 상승(달러 약세) 압력을 가한다고 결론 짓기 어렵습니다.”라고 설명했습니다. “고용이 3만~7만 달러 증가한 경우에는 영향이 제한적일 수 있으며, 주간 원유와 천연가스 가격이 어디서 마감되느냐가 가격 흐름을 좌우할 것이라고 봅니다.”
에렌 센게저 FX스트리트 유럽 세션 수석 애널리스트는 EUR/USD에 대한 간단한 기술적 전망을 제시했습니다.
“EUR/USD의 단기 전망에는 명확한 약세 기조가 나타나고 있습니다. 이 통화쌍은 1년 만에 처음으로 200일 단순이동평균선(SMA) 밑으로 종가를 형성했고, 상대강도지수(RSI)는 40 밑으로 하락했습니다.”
“1.1500(고정선, 라운드 레벨)이 첫 주요 지지선으로 1.1400(고정선, 라운드 레벨)과 1.1300-1.1290(라운드 레벨, 고정선)보다 앞서 정해집니다. 상승세에서는 1.1670-1.1700(200일 이동평균선, 100일 이동평균선) 구간에 강한 저항이 형성된 것으로 보입니다. 이 저항을 돌파하고 가격이 안정되어야 기술적 매수세가 유입될 수 있습니다. 이 경우, 50일 이동평균선이 1.1770에서 다음 저항선 역할을 할 수 있습니다.”
