약화되는 미국 노동 시장이 12월과 2026년 초로 다가가면서 암호화폐에 주요 위험 변수로 부상하고 있습니다. 해고 증가, 고용 둔화 및 소비자 신뢰 악화로 인해 연방 준비 제도의 금리 인하 기대가 고조되고 있습니다.
이 변화는 디지털 자산의 유동성 조건이 취약하기 때문에 비트코인과 이더리움에 주식보다 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
노동시장 스트레스, 연준 압박
10월에는 해고 발표가 2003년 이후 최고 수준으로 급증했습니다. 여러 대기업이 비용 절감, 인공지능 구조조정 및 포스트 셧다운 불확실성을 반영하여 고용을 줄이거나 동결했습니다.
Sponsored소비자 신뢰도는 고용 불안이 증가하면서 11월에도 하락했습니다.
이러한 압력에도 불구하고 주간 실업수당 청구건수는 여전히 낮습니다. 시장은 이를 경제가 약화되고 있지만 붕괴되지 않는 신호로 해석합니다.
결과적으로, 트레이더들은 이제 12월 회의에서 25bp 금리 인하를 예상합니다. 선물 시장은 2026년에 상당한 완화를 가격에 반영하고 있습니다.
12월 금리 인하는 연준의 이전의 “오래 유지되는 높은 금리” 입장으로부터의 급격한 전환을 의미할 것입니다. 이는 노동 시장의 약화에 중앙은행이 널리 퍼지기 전에 대응하고 있다는 신호가 될 것입니다.
코인 시장, 유동성 신호에 민감
10월 10일 청산 충격 이후 비트코인과 이더리움은 여전히 얇은 유동성에서 운영되고 있습니다. 시장 조성자들은 위험 인벤토리를 줄여 주문서의 깊이가 부족합니다.
Sponsored Sponsored톰 리는 시장을 유동성 능력의 손상으로 인해 6주 동안 “절뚝거리는” 상태로 설명했습니다.
이러한 조건은 거시적 변화의 영향을 증가시킵니다. 유동성이 얇을 때, 금리 기대 변화는 주식보다 암호화폐를 더 빠르게 움직일 수 있습니다.
이러한 역학은 11월에 분명했습니다. ETF 유출과 매도 압력으로 비트코인이 10월 최고치에서 거의 30% 하락했습니다.
온체인 지표는 이제 안정화의 징후를 보여주고 있습니다. 90일 테이커 CVD는 지속적인 매도에서 중립으로 이동하여 판매자 소진을 나타냅니다.
동시에, 사용자는 비트코인을 판매하는 대신 이를 담보로 대출받고 있어 즉각적인 공급 압력을 줄이며 잠재적 청산 위험을 증가시킵니다.
12월 랠리 가능성 있지만 확실하진 않다
12월 금리 인하는 실질 수익률을 줄이고 위험 자산에 유동성을 주입할 것입니다. 비트코인은 역사적으로 이러한 상황에서 랠리하며, 특히 깊은 하락 이후 그렇습니다.
Sponsored여러 지표들이 이미 개선된 모멘텀을 가리킵니다. 공포와 탐욕 지수는 11에서 22로 상승했습니다. 평균 크립토 RSI는 초과 매도 수준을 터치한 후 60을 향해 상승했습니다. MACD도 양전되었습니다.
다만, ETF 유동성 데이터가 여전히 불확실합니다. 11월에는 대규모 유출이 있었지만 최근 며칠 간 조심스러운 유입이 나타났습니다.
ETF 수요가 돌아온다면, 얇은 유동성이 상승 움직임을 증폭시킬 수 있습니다. 유출이 다시 발생하면 시장은 최근의 저점을 다시 시험할 수 있습니다.
따라서 거시적 신호가 연말까지 암호화폐를 지배할 것입니다. 온건한 연준의 입장은 2023년과 비슷한 랠리를 촉발할 수 있습니다.
강경한 어조는 현재의 회복을 약화시키고 11월에 본 하락세를 강화할 수 있습니다.
Sponsored Sponsored2026년 1월, 변동성 위험 증가
비록 암호화폐가 12월에 랠리를 보일지라도 1월은 불확실합니다. 10월–11월의 고용 보고서가 12월 16일에 도착합니다. 이 보고서는 주간 데이터에 포착되지 않은 더 깊은 노동 스트레스를 확인할 수 있습니다.
해고가 1월까지 가속화된다면, 위험 자산은 약화될 수 있습니다. 시장은 노동 악화를 경기 침체의 신호로 해석할 수 있습니다.
이러한 상황에서는 금리 인하가 넓은 위험 회피를 상쇄하지 못할 수 있습니다. 비트코인은 이러한 조건에서 유동성 프로파일 때문에 종종 먼저 반응합니다.
반대로, 보고서가 안정된 임금 성장과 함께 온화한 경미함을 보여준다면, 시장은 통제된 둔화를 가격에 반영할 수 있습니다.
이 경우, 12월 랠리가 2026년 초까지 이어질 수 있습니다. 어느 경우든 유동성 조건이 가격 변동의 규모를 좌우할 것입니다.
모멘텀이 개선되고 유동성이 여전히 얇아, 시장은 상당한 움직임을 준비하고 있습니다. 방향은 연준이 증가하는 노동 시장 압력에 어떻게 반응하고 투자자가 앞으로 몇 주간의 광범위한 경제 신호를 어떻게 해석하는지에 따라 결정될 것입니다.
