비트코인은 수요일에 급락해 24시간 만에 6% 이상 하락했으며, 한때 8만3천 달러 초반대로 내려갔습니다. 이날 하락은 장 막판에 빠르게 진행되어, 당일 지지선을 단숨에 뚫었고 즉각적인 매수세는 거의 나타나지 않았습니다.
이번 흐름은 세 가지 거시적 리스크가 동시에 겹치면서 나타났습니다. 미국-이란 간 긴장 고조, 미국 정부 셧다운 기대감 증가, 그리고 북미 전역의 기반시설에 타격을 주는 심각한 겨울 위기 등입니다.
미국·이란 긴장…글로벌 리스크 회피
워싱턴은 테헤란에 새로운 경고를 발표했으며, 이란은 군사적 충돌이 확대되면 강력히 대응할 준비가 되어 있다고 시사했습니다.
Sponsored중동 내 해군 이동과 새로운 제재 발언 등으로 오판 가능성이 커지고 있습니다. 특히 외교 채널이 여전히 경색된 상태라는 점에서 우려가 제기되고 있습니다.
시장에서는 지정학적 갈등이 확대되는 초기를 위험자산 회피 신호로 인식하는 경우가 일반적입니다.
비트코인 시장에서는 이러한 상황에서 레버리지 포지션이 높고 유동성이 부족할 때 단기적으로 위험 노출을 줄이는 현상이 자주 나타납니다.
셧다운 우려…금융시장 경색
한편 투자자들은 미국 정부 셧다운 가능성을 점차 가격에 반영하고 있습니다. 이는 예산 협상이 중요한 시한을 앞두고 교착 상태에 빠졌기 때문입니다.
마지막 순간까지 합의가 없다면 여러 연방기관이 운영 중단에 직면할 수 있습니다. 이에 따라 지급이 지연되고 단기 재정 전망이 불투명해질 수 있습니다.
역사적으로 최근 세 차례의 셧다운 기간에 비트코인 가격은 눈에 띄게 하락했으며, 최대 16%까지 빠진 바 있습니다.
실제 거래자들은 우선적으로 포지션을 줄이고, 이후 시장 상황을 재평가합니다. 특히 이미 수요 약세 조짐이 보이는 시장에서는 이 경향이 더욱 뚜렷하게 나타납니다.
겨울 위기…채굴 충격 추가
강력한 겨울 폭풍이 미국과 캐나다 일부 지역에 여전히 영향을 주고 있습니다. 이에 따라 정전, 교통 지연, 사회 기반시설 부담이 심화되고 있습니다.
Sponsored Sponsored기상 이변은 비트코인 가격을 직접 좌우하는 주요 요인으로 작용하진 않습니다. 하지만 지정학적, 재정적 스트레스가 겹칠 때에는 위험 회피 심리를 더욱 부추깁니다.
이번 상황에서 이러한 폭풍은 비트코인 네트워크나 채굴에 직접 타격을 가하기보다는, 방어적 시장 분위기를 더욱 강화하는 보조 요인 역할을 하고 있습니다.
가격 움직임…강제 매도 신호
비트코인 단기 차트는 장기간 완만한 하락세 이후, 장 마감 무렵 급락이 있었음을 보여줍니다. 강한 반등이 발생하지 않은 점으로 볼 때, 자발적 매도보다는 청산 또는 스톱로스 발동 등 강제 포지션 조정이 하락을 주도한 것으로 해석됩니다.
이러한 가격 흐름은 급작스러운 매도 압력을 흡수할 유동성이 충분하지 않을 때, 즉 현물 수요가 약화될 때 자주 나타납니다.
ETF 자금 흐름, 순풍에서 역풍 전환
가장 중요한 구조적 변화 중 하나는 미국 현물 비트코인 ETF 자금 흐름에서 확인할 수 있습니다. 올해 누적으로 ETF는 약 4,600BTC를 순매도했으나, 지난해 같은 기간에는 거의 4만BTC가 순유입된 바 있습니다.
Sponsored이 변화가 중요한 이유는 ETF가 이번 사이클에서 현물 수요를 가장 꾸준히 이끌었던 주체이기 때문입니다.
ETF 매수세가 약해지면, 반등의 모멘텀이 쉽게 유지되지 못하고 하락폭이 커집니다. 공급을 받아줄 매수세가 적기 때문입니다.
개인 수요 축소…시장 안정성 약화
온체인 데이터에 따르면 0~1만 달러 구간 거래가 지난 한 달 간 크게 감소했습니다. 이는 소액 투자자들의 누적뿐 아니라, 이들의 시장 참여도 하락하고 있음을 의미합니다.
시장에서는 소매 수요의 일시적 부재는 견딜 수 있지만, 장기간의 축소는 중요한 안정화 요인을 약화시킵니다.
ETF 순유출과 결합되면서, 시장은 점점 단기 트레이더와 레버리지에 더 많이 의존하게 됩니다. 이 두 요소는 시장 변동성을 더욱 키웁니다.
손실 구간 물량…시장 완전 회복 아님
매도세에도 불구하고, 비트코인의 손실 보유 공급 지표는 과거 기준으로 볼 때 여전히 낮은 수준입니다. 이는 대부분의 투자자들이 아직 미실현 이익을 보유하고 있음을 의미합니다. 이러한 상황은 대개 바닥을 찍기보다는 추가 하락으로 이어지는 경우가 많습니다.
가격이 더 많은 공급이 손실 전환 영역에 진입하면, 투자 심리가 약화되고 위험 감수도가 줄어들면서 매도 압력이 더 강해질 수 있습니다.
이 이벤트, 매도 유발…약점 노출?
데이터는 후자를 시사합니다. 미국과 이란 간 긴장 고조, 셧다운 우려 등이 리스크 감소를 촉진하는 촉매제 역할을 했을 가능성이 높습니다. 그러나 ETF 순유출과 개인 투자자 수요 감소는 시장이 이미 취약한 상태였음을 보여줍니다.
새로운 약세를 만든 것이 아니라, 거시적 충격이 이미 내재되어 있던 구조적 취약성을 드러낸 것으로 보입니다.
차트, 다음 주 전망은?
수요 환경이 바뀌지 않으면, 비트코인은 한동안 불안정한 등락과 약한 반등이 이어질 수 있습니다. 반등세가 지속되기 위해서는 ETF 흐름 개선이나 개인 투자자 수요의 안정이 반드시 필요합니다.
하락세에서는 최근 저점을 명확히 하방 돌파할 경우 또 한 번의 강제 매도 물량이 나올 수 있습니다.
현재로서는, 비트코인의 향방은 이슈보다도 변동성이 추가적인 조정을 유발하기 전에 수요가 돌아올지 여부에 달려 있습니다.
