[이주의 거시경제 이벤트] ADP 고용, JOLTs, 고용 보고서 등

비트코인과 전체 암호화폐 시장은 2026년 첫 번째 전 거래 주에 익숙하지만 결정적인 거시경제적 시험인 미국 노동시장을 맞이하고 있습니다.

연방준비제도(연준)의 금리 인하 기대감이 미묘하게 균형을 이루고 있으므로, 노동시장에 중점을 둔 네 가지 경제 지표가 비트코인, 주식, 전 세계 위험자산 전반에 변동성을 야기할 전망입니다.

이번 주, 4개 고용 지표들 연달아 발표

미국 경제달력이 다양한 데이터로 가득하고, 베네수엘라에서 촉발된 지정학적 추세까지 더해지면서, 투자자들은 점점 성장 지표보다 임금 인플레이션 없이 노동시장이 완만해지는 신호에 더 집중하고 있습니다.

애널리스트들의 일반적인 견해는 일자리 수요 감소와 임금 상승 속도 완화가 위험자산 선호 심리를 더욱 키울 것이라는 점입니다. 반대로 고용이 견고하거나 임금이 고착될 경우, 채권 수익률이 상승하고 암호화폐 시장이 압박을 받을 수 있습니다.

ADP 고용

첫 번째 노동시장 점검 지표는 수요일 발표되는 ADP 비농업 고용 변화입니다. 공식 고용지표 예측력이 다소 부족하다고 평가받지만, ADP는 큰 변동이 있을 경우 단기 포지션에 많은 영향을 미칩니다.

시장 컨센서스는 이전 감소 이후 4만7천 명 증가로 전망하고 있습니다. 특히, 헤드라인 수치보다는 예상치와 실제 결과의 방향성이 비트코인 등 자산에 더 중요하게 작용합니다.

지표가 약하거나 음수로 나올 경우 노동시장 모멘텀이 약화되고 있다는 전망을 강화하며, 금리 인하 기대와 단기 비트코인 강세에 힘을 실어줄 수 있습니다.

반대로 10만 명을 넘는 대폭의 상승이 나온다면, 달러와 단기 금리가 강세를 보이며 투자자들은 금요일 발표를 앞두고 위험 노출을 줄일 수 있습니다.

JOLTS 구인건수

수요일에는 11월 JOLTS(구인·이직 조사)도 함께 발표되어 연준이 주목하는 주요 노동시장 지표 중 하나로 기능합니다.

구인 건수는 765만 건 내외로, 이전 수치보다 소폭 줄어들 것으로 보입니다. 암호화폐 시장에서는 JOLTS의 절대 숫자보다는 그 추세에 더 민감하게 반응합니다.

구인 감소가 이어진다면, 광범위한 해고 없이 노동수요가 완화되고 있다는 신호로 받아들여지며, 이는 비트코인을 포함한 위험자산에 긍정적인 “연착륙” 흐름을 암시합니다.

한편, 수치가 바닥을 다지거나 반등할 경우 노동시장이 여전히 타이트하다는 우려가 부각되어, 연준의 강력한 완화정책 추진이 어려워질 수 있습니다. 그 결과 암호화폐 시장 심리가 미국시간 외에도 위축될 수 있습니다.

신규 실업수당청구건수

목요일 신규 실업수당청구건수는 노동시장 스트레스를 고빈도로 보여줍니다. 예상치는 21만6천 건이며, 이전 숫자는 19만9천 건이었습니다.

단일 수치로 시장이 큰 폭으로 움직이는 경우는 드물지만, 방향성이 꾸준히 바뀔 경우 거시경제적 인식이 크게 변할 수 있습니다.

신규 청구건수가 점진적으로 증가하면 고용상황이 완만하게 식고 있다는 평가가 강화되어, 이는 정책결정자들이 바라는 시나리오입니다.

비트코인 입장에서는 노동시장 부담이 낮아지면 실질금리가 하락하고 유동성 기대가 개선되어 긍정적으로 작용해왔습니다.

반면 갑작스러운 청구건수 감소(20만 건 부근으로 하락)는 금요일 보고서를 앞두고 노동시장 완화 기대를 약화시킬 수 있습니다.

고용 보고서

금요일 고용보고서는 가장 중요한 거시경제 위험 변수입니다. 신규 고용은 5만7천 명, 실업률은 4.5% 수준이 유지될 것으로 예상됩니다.

그러나 숙련된 매크로 투자자들은 헤드라인 수치보다 수치 수정, 경제활동참가율, 임금 상승률을 더 중요하게 봅니다.

평균 시간당 임금은 암호화폐 시장의 핵심 변수입니다. 임금상승률이 고착되면 인플레이션 우려로 금리가 오르고 비트코인에 압박이 가해집니다.

이에 반해 고용 증가가 둔화되고 임금 오름세가 완화될 경우, 완화적 정책 기대가 확인되어 위험자산이 주 후반에 강세를 보일 전망입니다.

연초 포지셔닝과 지정학적 불확실성에 대비하는 가운데, 이 네 가지 노동시장 지표가 2026년 비트코인에 거시적 순풍을 가져올지, 아니면 달러와 금리의 저항을 마주하게 될지 결정할 것입니다.