뱅크오브아메리카의 외환 및 금리 심리 조사에 따르면, 미국 달러를 향한 시장 분위기가 점점 악화되고 있으며, 숏 포지션이 2012년 1월 이후 가장 높은 수준에 이르렀습니다.
이런 심리 변화는 미 달러 환율을 여섯 개 주요 통화 바스켓에 대해 추적하는 미국 달러 인덱스가 올해 들어 1.3% 하락했다는 점에서 나타납니다.
Sponsored달러, 사상 최대 약세 포지션…불신 반영
최신 뱅크오브아메리카 조사에 따르면, 2월 달러 포지션은 14년 만에 가장 부정적인 수준에 도달했습니다. 또한, 전체 달러 노출도는 2025년 4월 최저치보다 낮아져 자금운용자들의 신뢰가 계속해서 약화되고 있음을 보여줍니다.
연방준비제도에 대한 신뢰 회복을 위한 노력이 이어지고 있지만, 회의론이 남아있습니다. 트럼프 대통령은 2026년 1월 연방준비제도 의장으로 케빈 워시를 지명했습니다. 이는 미국 통화정책에 대한 투자자 신뢰 회복을 목표로 했습니다. 그럼에도 달러 수요 증가로 이어지진 않았습니다.
“설문 응답자들은 미국 노동 시장의 추가적인 약세 신호가 달러 하락의 주요 리스크라고 보고 있습니다.” – WSJ 보도
한편, 미국 달러 인덱스의 상당한 하락 속에서 약세 심리가 나타나고 있습니다. 2025년 해당 인덱스는 9.4% 하락했고, 올해도 하락세가 지속되고 있습니다.
1월 27일, DXY는 95.5까지 하락하여 2022년 2월 이후 최저치를 기록했습니다. 집필 시점에서 DXY는 97.08까지 회복했습니다.
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달러인덱스, 여기가 바닥일까
시장 분석가들은 점차 기술적 신호가 미국 달러 추가 하락을 시사한다고 언급합니다. 트레이더 도니는 해당 인덱스가 96 이하로 하락할 수 있다고 전망했습니다.
“DXY에서 또 다른 하락 국면이 형성되는 것으로 보입니다.” – 도니, SNS 게시글
다른 분석가들은 더 장기적 관점에서 바라봅니다. 롱 인베스터는 더 장기적인 차트를 근거로 훨씬 더 깊은 구조적 하락을 지적했습니다. 그는 하락 목표가 2030년대 52~60 구간까지 확장될 수 있다고 제시했습니다.
Sponsored Sponsored그러나 일부 분석가들은 달러 반등 가능성에 무게를 둡니다. 매크로 펄스는 최근 지표가 “잠재적 바닥 다지기 과정”에 들어섰을 수 있다고 평가했습니다.
Sponsored“기본 전제는 2026년 7월까지 103~104의 회복입니다.” – 매크로 펄스, SNS 게시글
암호화폐 시장 영향
미국 달러가 약세를 보이면, 암호화폐 등 위험 자산에 보다 우호적인 환경이 조성됩니다. 달러 하락 시 투자자들은 더 높은 수익이나 명목화폐 가치 하락에 대한 보호를 위해 대체 자산으로 이동할 수 있습니다.
특히 비트코인은 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 자주 거론됩니다. 달러 약세가 지속될 때 이 같은 비트코인의 매력은 커질 수 있습니다.
하지만 달러 약세와 암호화폐 강세 사이의 연관성은 항상 명확하진 않습니다. 보다 광범위한 거시 경제 환경이 결정적인 역할을 합니다.
달러 약세가 미국 성장 둔화나 침체 위험 증가를 반영한다면, 투자자들은 방어적인 자세를 취할 수 있습니다. 이러한 환경에서는 자본이 금과 같은 전통적 안전 자산으로 이동하고, 변동성 높은 디지털 자산으로는 덜 유입될 수 있습니다.
최근 포지션 데이터는 이러한 신중한 태도를 뒷받침합니다. 금에 대한 강세 베팅이 증가하며, 많은 투자자들이 여전히 금의 전망에 대해 낙관적인 시각을 유지하고 있음을 보여줍니다.
달러가 하락하고 자금운용자들이 역사적으로 약세 포지션을 유지하는 상황에서, 향후 몇 개월간 암호화폐 시장들이 변화하는 통화 환경을 활용할 수 있을지, 아니면 지속적인 거시적 불확실성이 디지털 자산의 상승 모멘텀을 계속 제약할지 시험대에 오를 전망입니다.
