마이크로스트래티지(현재는 스트래티지)는 3월에 비트코인 44,377개를 매수해, 그 달 모든 상장기업의 비트코인 매수 물량의 94%를 차지했습니다. 그러나 해당 기업의 주가는 9개월 연속 하락세를 이어갔습니다.
이 데이터는 마이클 세일러가 이끄는 회사와 다른 기업 비트코인 부문과의 격차가 더 커지고 있음을 보여줍니다. 상장기업들의 전체 비트코인 순 매수량은 47,000 BTC를 넘었지만, 9개 기업의 매도세로 인해 실제로는 약 25,000 BTC만 순증했습니다.
마이크로스트래티지 매수, 독보적이다
스트래티지는 3월 매수를 위해 STRC ATM 매도에서 11억 8천만 달러, MSTR ATM 매도에서 3억 9,600만 달러를 조달했습니다.
한 주간 단일 매수만으로도 22,305 BTC를 확보해, 기업 역사상 최대 규모 단일 주간 매수 중 하나로 기록되었습니다.
현재 이 회사는 코인당 평균 75,699달러에 762,099 BTC를 보유하고 있습니다. 이 수량은 현재 가격 68,698달러 기준으로 약 523억 6,000만 달러에 달합니다.
하지만 업계 나머지 기업들의 매수세는 미미했습니다. 스트래티지를 제외하면, 3월에 약 15개 기업이 합쳐서 3,000 BTC를 늘리는데 그쳤습니다.
비트코인트레저리스의 분석가들에 따르면, 3월은 상장기업 비트코인 매수 규모 측면에서 역대 최약세 월 중 하나로 평가됩니다.
셀러, 리더보드 재편하다
MARA홀딩스가 15,133 BTC를 매도하며 매도세를 주도했습니다. 엑소더스무브먼트는 1,084 BTC를 판매했고, 엠퍼리디지털, 킨들리엠디, 캉고, 폴드, 클린스파크, 런던비트코인컴퍼니 또한 보유량을 줄였습니다.
게임스톱은 4,709 BTC를 담보로 제공했는데, 비트코인트레저리스는 이를 자산 감소로 기록했습니다. 이로 인해 게임스톱의 보유량은 1 BTC로 줄었고, 3억 6,830만 달러는 디지털 자산 미수금으로 분류됐습니다.
그 사이, 소규모 매수자들은 순위가 올랐습니다. 아메리칸비트코인은 961 BTC를 늘렸고, 스트라이브는 496 BTC, 프로캡BTC는 450 BTC를 매수했습니다.
MSTR 주가, 다른 흐름 보이다
공격적 매수에도 불구하고, MSTR 주가는 9개월 연속 하락세를 기록했습니다.
2025년 현재까지 누적 수익률은 –47.53%, 2026년은 –19.27% 수준입니다. 이는 월간 성과 데이터를 기반으로 합니다.
주가는 2024년 11월 최고가 473.83달러 대비 약 60% 하락했습니다. 집필 시점에는 약 124.83달러에서 거래되고 있습니다.
이전 연도는 크게 다른 양상이었습니다. MSTR은 2024년에 358.54%, 2023년에 346.15%의 수익률을 기록하며, 비트코인 급등기에는 강한 상승세를 보였습니다.
최근의 하락세는 비트코인 약세장과 기업의 비트코인 보유량이 늘었음에도 불구하고 주식에 매도 압력이 이어지는 현상을 반영합니다.
현재 스트래티지가 기업 비트코인 매수에서 독점적 위치를 차지하면서 근본적 의문이 제기되고 있습니다. 다른 기업들이 계속 물러난다면, 한 기업이 새로운 기관 수요 대부분을 담당하는 현 모델이 얼마나 지속될 수 있을지 의문입니다.
