글로벌 저축 구조가 변화하고 있습니다. 2025년 9월 기준 스테이블코인 공급량은 3천억 달러를 돌파했으며, 전년 대비 75% 증가했습니다. 신흥국 및 선진국 사용자들은 정기예금에서 이자를 받을 수 있는 온체인 상품으로 저축을 옮기고 있습니다. 이 과정에서 자금이 묶이지 않고 이자 수익을 얻을 수 있습니다.
이 변화의 중심 구조적 긴장은 금리가 아닙니다. 유동성이 핵심입니다. 기존 저축 계좌에서는 이자와 자금 접근성 중 하나를 선택해야 했습니다. 온체인 대안 상품은 이러한 선택지를 완전히 제거합니다.
구조적 결함, 드러나다
비인크립토(BeInCrypto)와 인터뷰에서 비트겟 월렛(Bitget Wallet) 마케팅 책임자인 제이미 엘칼레(Jamie Elkaleh)는 이 차이점을 강조했습니다.
일반 시중은행에서는 예금자가 1개월, 3개월, 6개월, 12개월 중 하나를 선택해 자금을 묶어야 하며, 중도 인출 시에는 페널티를 내야 합니다. 이러한 제약은 기존 정기예금에 내재돼 있으나 온체인 수익 상품에는 해당되지 않습니다.
비트겟 월렛의 이자 상품은 사용자가 USDT와 USDC를 스테이킹해 수익을 얻을 수 있는 풀에 예치하도록 합니다. 2025년 초 이후 분기 구독액이 2억 달러로 10배 증가했습니다.
사용자는 실시간으로 잔액 증가를 확인할 수 있고, 수수료 없이 언제든 자유롭게 인출할 수 있습니다.
“제가 시중은행에 간다면 자금을 1, 3, 6, 혹은 12개월간 묶어야 하며, 기간을 지키지 않으면 큰 벌금을 내야 합니다. 온체인 상품은 그렇지 않습니다.” – 제이미 엘칼레(Bitget Wallet 마케팅 책임자), 비인크립토(BeInCrypto) 인터뷰
제이미는 강제 유동성 제한의 진짜 비용을 구체적 사례로 설명했습니다. 한 친구는 많은 자금을 은행 정기예금에 예치했습니다.
가족이 아파 급히 자금이 필요해졌을 때, 이 친구는 이자를 포기하거나 벌금을 내는 선택밖에 없었습니다.
온체인 이자 상품은 이러한 상황을 사전에 원천 차단하도록 설계됐습니다.
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지갑, 프로그래머블 달러 계좌
더 광범위한 변화는 거시 데이터에서도 드러납니다. 스탠다드차타드(Standard Chartered)는 스테이블코인 시장이 2028년에는 2조 달러에 이를 것이라 전망합니다.
한편 모건스탠리(Morgan Stanley)는 스테이블코인 발행사들이 이미 약 1천8백2십억 달러 상당의 미국 국채를 보유 중이라고 밝혔습니다. 이들은 세계 최대 국채 보유자 중 하나입니다.
이러한 흐름은 투기성 이동이 아닙니다. 안정성, 수익, 접근성을 동시에 추구하는 저축 자금입니다.
셀프 커스터디 월렛이 이 같은 행동을 구현하는 주요 인터페이스로 자리 잡고 있습니다. 비트겟 월렛은 월간 교환 거래량 9억 달러, 무기한 거래량 50억 달러에 달합니다.
가장 빠르게 성장하는 부문은 이자 수익 상품입니다. 이 상품은 스테이블코인 기준으로, 인출도 즉시 가능합니다.
이는 실제로 구현된 프로그래머블 달러 계좌입니다. 월렛은 자산을 보관하며, 이자를 창출하고, 결제를 지원하며, 언제든 자본을 반환합니다. 정기예금은 이 모든 속성을 동시에 갖지 못합니다.
변화 가장 뚜렷한 곳
전통 금융이 예금주에게 실패한 시장에서 행동 변화가 가장 뚜렷하게 나타납니다.
모건스탠리 자료에 따르면 터키는 2024년 한 해 동안 국경을 넘은 스테이블코인 결제를 630억 달러 이상 기록했습니다.
아르헨티나는 2019년 이후 페소 가치가 달러 대비 90% 이상 하락했고, 스테이블코인은 일반 가계의 주요 저축 수단이 됐습니다.
나이지리아에서는 2025년 초 갑작스런 환율 평가절하로 온체인 스테이블코인 거래량이 급증했습니다.
제이미는 터키를 예로 들었습니다. 현지 통화 인플레이션이 극심한 가운데 터키 사용자는 USDT로 온보딩 후 이에 대한 이자 수익을 얻고 있습니다.
많은 경우 사용자는 이 잔액을 현지 통화로 환전하지 않고 직접 사용합니다. 스테이블코인 월렛이 저축 계좌와 은행 카드를 한 번에 대체했습니다.
스탠다드차타드는 이집트, 파키스탄, 방글라데시, 인도, 브라질, 케냐를 스테이블코인으로 예금 유출이 가장 우려되는 시장으로 꼽습니다. 이는 단순한 투기가 아니라 자본 회수에 대한 선호가 원인입니다.
규제적 측면
그러나 온체인 이자 상품 모델도 마찰에서 완전히 자유롭지는 않습니다. 2025년에 제정된 미국 GENIUS법은 미국 규제 하의 스테이블코인 발행사가 직접 이자를 지급하지 못하도록 금지합니다. 이 조항이 미국 이용자용 월렛 설계에 영향을 미칠 수 있습니다.
유럽연합의 MiCA 프레임워크는 유럽 내 스테이블코인 발행사에 대한 첫 포괄적 규제를 마련했습니다.
제이미는 비트겟 월렛이 모든 시장에서 각국의 규제를 관찰하고 이에 맞게 플랫폼을 조정한다고 밝혔습니다.
셀프 커스터디 월렛은 사용자가 직접 키를 보유하며 운영사도 자금을 보관하지 않으므로, 은행 예금이나 커스터디형 스테이블코인 계좌와는 다른 규제 범주에 속합니다.
미래 방향성은 분명합니다. 예금주는 규제 확실성을 기다리지 않고 이미 움직이고 있습니다. 그들은 고정 예금 대신 유연성을, 지점 은행 대신 온체인 이자를, 정기예금 대신 월렛을 선택하고 있습니다.
단일 월렛에서 1분기 구독액이 2억 달러에 달한 것은 이런 구조적 이동이 가속화되고 있다는 대표적 지표입니다.
