스테이블코인 이자 지급을 둘러싼 정치적 논쟁이 오랫동안 기다려온 미국 암호화폐 시장 구조 개혁을 위협하고 있습니다.
최근 상황은 은행, 암호화폐 기업, 정책입안자들이 금융 규제의 다음 단계에서 누가 가장 큰 이익을 얻을지에 대한 깊은 분열을 드러냅니다.
Sponsored스테이블코인 수익 경쟁…미국 암호화폐 시장 개혁 지연
논쟁의 핵심은 암호화폐 플랫폼이 스테이블코인에 대한 보상이나 이자를 제공할 수 있어야 하는지 여부입니다.
갤럭시의 최고경영자 마이크 노보그라츠는 은행 로비의 반대가 광범위한 입법 노력을 완전히 좌절시킬 수 있다고 경고합니다. 현행법은 이미 일부 형태의 스테이블코인 이자를 허용하고 있습니다.
“스테이블코인 법안에서 이자 관련 역학 관계는 흥미로우며, 이 때문에 법안이 통과되지 않을 수 있습니다. 바람직한 정책보다 정치가 앞서고 있습니다. 은행들은 암호화폐 플랫폼이 사용자에게 보상을 지급하는 것을 원하지 않습니다(GENIUS법에서는 허용됩니다). 만약 법안이 좌초된다면 현상유지는 그들이 두려워하는 바입니다.” – 노보그라츠 최고경영자
노보그라츠 최고경영자는 은행들이 소비자 보호보다 경쟁에 더 신경 쓴다고 지적합니다. 암호화폐 플랫폼이 스테이블코인 보상을 제공하면 전통 은행에서 예금이 빠르게 유출되고, 이익률이 압박받으며, 기존 사업모델이 도전을 받게 됩니다.
“이로 인해 시장 구조 법안이 무산된다면 미국 소비자가 가장 큰 피해를 입게 됩니다.” – 노보그라츠 최고경영자
워싱턴에서도 이러한 우려가 현실로 나타나고 있습니다. 상원 은행위원회는 강력한 은행업계 로비로 인해 광범위한 CLARITY 법안 논의가 지연되고 있습니다.
3,200명 이상의 은행인들이 의원들에게 이른바 “이자 지급 허점”을 막아달라고 촉구했습니다. 이들은 스테이블코인 보상이 지역은행을 약화시키고 대출 능력을 줄일 수 있다고 주장합니다.
Sponsored Sponsored비판자들은 현행안이 금융의 경기장을 불공정하게 기울게 한다고 말합니다. 은행은 예금 이자 지급 능력을 유지하는 반면, 암호화폐 플랫폼은 스테이킹, 유동성 제공, 거버넌스 등 적극적으로 참여한 경우에만 보상이 허용되어 더 엄격한 제한을 받게 됩니다.
반대자들은 이러한 규제가 경쟁과 소비자 선택권을 희생하면서 기존 금융권을 보호한다고 주장합니다.
백악관–암호화폐 갈등 심화…소비자 우려와 타협 충돌
이번 대립은 백악관과 암호화폐 업계 간의 갈등도 드러냈습니다. 언론인 브렌든 페더슨은 최근 “백악관은 여전히 코인베이스에 화가 나 있다”고 언급하며, 무대 뒤에서 진행 중인 논의에도 불구하고 긴장감이 남아 있다고 밝혔습니다.
코인베이스 최고경영자 브라이언 암스트롱은 갈등이 있다는 주장을 반박하며, 논의가 계속해서 건설적이고 타협에 초점을 맞추고 있다고 강조합니다.
그러나 행정부 내에서도 의견이 엇갈리고 있습니다. 대통령 디지털자산 자문위원회 사무국장 패트릭 위트는 입법 완벽주의가 진전을 방해해서는 안 된다고 경고합니다.
“암호화폐 시장 구조 법안이 반드시 나올 것입니다. 언제 나오느냐의 문제일 뿐입니다.” – 패트릭 위트 사무국장
위트 사무국장은 암호화폐에 우호적인 행정부에서 지금 법안을 통과시키는 것이, 이후 더 엄격한 규제를 맞는 것보다 낫다고 말합니다.
Sponsored Sponsored“CLARITY 법안의 모든 부분이 마음에 들지 않을 수 있습니다. 하지만 향후 민주당 버전은 더 싫어하게 될 것이라 장담합니다.”
모두가 동의하는 것은 아닙니다. 암호화폐 평론가 웬디 오(Wendy O)는 위트의 논리가 정치적으로는 타당할 수 있지만, 개인 투자자들이 손해를 본다고 지적했습니다.
한편, 법률 전문가들은 현재 논쟁보다 더 큰 위험이 있다고 경고합니다. 컨센시스 법률자문 빌 휴스는, 처벌적 암호화폐 규제가 또 다른 금융위기를 기다릴 필요는 없다고 경고합니다.
“앞으로 금융위기가 없어도 처벌적 입법을 볼 수 있을 것입니다. 필수 법안에 숨겨진 작은 칼날 조항들에 주의해야 합니다.” – 빌 휴스, 컨센시스 변호사
스테이블코인 이자 지급 논란을 넘어, CLARITY 법안은 주요 암호화폐 자산에 대한 명확한 규칙, 개발자 보호, 디파이와 전통금융(트레드파이) 구분 등도 다루게 됩니다.
하지만 이러한 개혁은 현재 보류 중입니다. 은행, 입법자, 암호화폐 기업이 모두 미국 디지털 자산 규제의 미래를 두고 치열하게 경쟁하는 정치적 대치 속에 놓여 있습니다.
