스페이스엑스(SpaceX)는 이번 주 안에 기업공개(IPO) 예비심사서를 당국에 제출할 준비를 하고 있는 것으로 전해집니다. 2026년 6월 상장을 목표로 하며, 750억 달러 이상을 조달할 수 있을 전망입니다.
이 금액은 르네상스 캐피털(Renaissance Capital) 데이터에 따르면 2025년 미국에서 진행된 202건의 IPO가 모두 합쳐 440억 달러를 모집한 총액을 뛰어넘습니다.
역대 최대 IPO 윤곽 드러나다
해당 기밀 제출은 스페이스엑스가 2026년 2월 일론 머스크(Elon Musk)가 이끄는 인공지능 회사 xAI와 주식 전량을 합병한 데 이은 조치입니다. 두 회사를 합친 기업가치는 약 1조 2,500억 달러에 달해 지금까지 IPO 전 기업 중 가장 높은 가치를 인정받았습니다.
스페이스엑스는 이제 스타십(Starship) 대형 로켓, 920만 명의 활성 가입자를 보유한 스타링크(Starlink) 위성 인터넷 서비스, xAI의 그록(Grok) AI 모델 등 수직적으로 통합된 사업군을 구축합니다.
이 회사는 지난해 스타링크를 통해 100억 달러가 넘는 매출을 올렸습니다. 애널리스트는 2026년 매출이 159억 달러에서 240억 달러 사이로 예상된다고 분석합니다.
블룸버그(Bloomberg)는 보도에서 이번 서류 제출로 스페이스엑스가 올해 3대 대형 IPO 중 첫 번째 자리를 차지할 가능성이 크다고 전했습니다. 앤트로픽(Anthropic)과 오픈AI(OpenAI)가 뒤를 이을 것으로 예상됩니다.
개인 투자자, FOMO 경계해야
높은 관심에도 불구하고, 여러 가지 리스크 요인이 있어 첫날 매수자에게 불리한 환경일 수 있습니다.
- 1조 2,500억 달러에서 1조 7,500억 달러 사이의 기업가치가 목표입니다. 스페이스엑스는 실적 기준 매출의 약 80배~100배에 거래될 전망입니다.
이러한 밸류에이션에는 스타링크 성장뿐만 아니라 궤도 내 AI 데이터센터, 달 기지 등 아직 증명되지 않은 사업 계획까지 포함된 셈입니다.
- 대부분의 일반 투자자는 공모가에 주식을 받지 못합니다.
이들은 대개 상장 첫날 급등 이후 공개 시장에서 매수하게 됩니다. 기관이 배정받은 주식을 매도하면서 높은 관심을 받은 IPO들은 개장 직후 급등하다가 이후 몇 주간 하락하는 경향을 보였습니다.
- 상장 후 180일이 경과하면 락업 해제(언락)가 또 다른 부담이 됩니다.
기업가치 2천억 달러에서 8천억 달러 때 투자한 초기 투자자와 임원들은 대규모 차익 실현이 가능합니다. 이러한 매도 압력은 역사적으로 IPO 직후 주가에 악영향을 미쳤습니다.
더 현명한 진입, 나중에 올 수 있다
애널리스트들은 이번 상장에 대해 첫날 매수보다 인내심을 권고합니다.
모틀리풀(Motley Fool) 애널리스트 브렛 셰이퍼(Brett Schafer)는 현재 목표 밸류에이션에서 스페이스엑스 주식은 비싸다면서, IPO를 쫓지 말 것을 조언합니다.
“스페이스엑스는 매우 흥미로운 사업이며 거대한 기회가 기다리고 있습니다. 하지만 이 주식을 반드시 쫓아 IPO 당일 매수할 필요는 없습니다.” – 모틀리풀(Motley Fool)에서 작성
IPO 이후 조정 구간에서 분할 매수하면 첫날 과열 분위기에서 매수하는 것보다 유리한 위험-보상 비율이 나타날 수 있습니다.
확인해야 할 주요 지표에는 스타십(Starship) 대량 재사용 성공, 스타링크 수익성 확대, 궤도 인공지능 컴퓨팅 프로토타입 개발 진척 등이 있습니다.
스페이스엑스의 장기적 성장 스토리는 여전히 테크 산업에서 가장 매력적입니다. 하지만 IPO 당일 시세에는 낙관론이 상당히 반영되고 머스크 프리미엄도 포함될 가능성이 큽니다.
대다수 투자자에겐 두 번째 기회가 첫 번째보다 더 나은 확률을 제공할 수 있습니다.
