S&P 500 지수는 2025년 10월 28일 처음으로 6,900을 넘었지만, 그날 거의 80%의 주식이 하락했습니다. 이는 긍정적인 세션에서 기록된 가장 약한 시장 폭을 나타냅니다.
이러한 이상 현상은 랠리의 극단적인 집중을 보여주며, 시장의 취약성에 대한 우려를 제기합니다. 예측 시장은 추가 상승에 대한 낙관론을 보여주고 있습니다.
Sponsored몇몇 주식이 주도한 랠리
이 글을 쓰는 시점에서 S&P 500(SPX)은 6,890에 거래되고 있습니다. 화요일에 6,911을 기록한 후 소폭 조정되었습니다.
시장 분석가들은 이를 현대 역사상 가장 이상한 랠리 중 하나로 부르고 있습니다. Barchart에 따르면, S&P 500 주식의 거의 80%가 하락했으며, 이는 기록된 최악의 시장 폭을 나타냅니다. 한편, SPX는 새로운 사상 최고치를 기록하고 있었습니다.
Bespoke Investment Group는 숫자를 확인하며, 이는 상승일 중 S&P의 최악의 폭을 기록한 날이라고 했습니다. ZeroHedge는 추가로 이 이상 현상이 역사에 남을 것이라고 했습니다. 이는 기록된 사상 최고치에서 가장 부정적인 시장 폭을 반영합니다.
이 랠리는 거의 전적으로 AI 주도 메가캡에 의해 이루어지고 있습니다. Kobeissi Letter에 따르면, 시장은 일생에 한 번 있을 만한 흐름을 목격하고 있습니다. 이는 역사상 가장 큰 기술 혁명 중 하나, 규제 완화, 수조 달러의 투자가 교차하는 시점이라고 언급했습니다.
Sponsored Sponsored그러나 Kobeissi는 변동성이 이 시대의 특징으로 남아 있다고 경고했습니다.
“S&P 500은 지난 10년 동안 최소 -20%의 하락을 네 번 기록했습니다. 이는 기록상 가장 많습니다… 이 변동성을 활용하십시오.”라고 썼습니다.
랠리의 좁은 범위는 미국 주식 리더십이 얼마나 집중되었는지를 반영합니다. 대형 기술주가 지배적임을 증명하고 있습니다. 몇몇 AI 중량급의 상승이 광범위한 약세를 가리고 있으며, 이는 종종 후기 강세장에서 피로를 신호합니다.
그럼에도 불구하고, 트레이더들은 물러서지 않고 있습니다. 예측 플랫폼 Kalshi는 S&P 500이 연말까지 7,000에 도달할 확률을 81%로 추정하고 있습니다. 이는 유동성과 정책 낙관론의 힘이 랠리를 지속할 수 있다는 투자자들의 믿음을 시사합니다.
Sponsored Sponsored암호화폐의 조용한 반대
월스트리트가 메가캡 모멘텀에 떠 있는 동안, 암호화폐 관찰자들은 비교와 차이점을 그리며, 분석가 다이애나 산체스는 규모 차이를 강조하고 있습니다.
“S&P 500은 6,900을 돌파했습니다… 4월 이후로 18조 달러를 추가했습니다. 한편, 비트코인의 총 시가총액은 2.27조 달러에 불과합니다. 암호화폐가 얼마나 작은지 깨달을 때, 우리는 얼마나 초기 단계에 있는지 이해하게 됩니다.”라고 말했습니다.
RealVision의 분석가이자 전 블룸버그 인텔리전스 전략가인 제이미 쿠츠는 암호화폐 시장이 이러한 유동성 주도 사이클을 넘어 성장하고 있다고 믿습니다.
Sponsored“스테이블코인 전송량은 블록체인 수수료와 글로벌 유동성에서 벗어났습니다… 이는 투기적 흐름이 아닌 실제 경제적 사용 — 결제, 정산, 상업을 시사합니다.”라고 썼습니다.
반면, AlphaBTC의 마크 컬런은 암호화폐 가격이 거시적 낙관론에 의해 지지되고 있다고 관찰했습니다.
“시장은 대형 실적과 금리 인하 기대가 쌓이면서 안정세를 유지했습니다. 기술 실적과 연준 신호가 다음 큰 촉매제가 될 것입니다.”라고 반박했습니다.
S&P의 역사적인 급등이 유동성 과잉과 AI 열광을 반영한다면, 암호화폐는 다른 종류의 성장을 조용히 준비하고 있을 수 있습니다. 이는 인프라, 독립성, 실제 유용성에 뿌리를 두고 있습니다.
월스트리트의 랠리가 좁아지는 동안, 블록체인의 폭은 조용히 넓어질 수 있습니다.
