남아프리카공화국 중앙은행이 스탠다드 차터드의 경고에 동조하며 스테이블코인의 급속한 성장이 신흥 시장(EM) 은행을 불안정하게 만들 수 있음을 확인했습니다.
스탠다드 차터드는 향후 3년 동안 디지털 달러가 EM 은행 예금에서 최대 1조 달러를 빼낼 수 있다고 예상합니다. 이는 소비자와 기업이 안정적인 달러에 연동된 대안으로 저축을 옮김에 따라 발생할 수 있습니다.
Sponsored스탠다드차타드 경고…신흥시장 은행 위험
최근 연구 노트에서 스탠다드 차터드는 기회와 취약성의 연속선에 걸쳐 48개국을 강조했습니다.
암호화폐 뉴스 매체인 BeInCrypto는 이 은행의 디지털 자산 연구 책임자인 제프 켄드릭이 이집트, 파키스탄, 방글라데시, 스리랑카를 예금 유출에 가장 취약한 국가로 지목했다고 보도했습니다.
“스테이블코인이 성장함에 따라 예금이 EM 은행을 떠날 가능성이 있는 등 몇 가지 예상치 못한 결과가 나올 것이라고 생각합니다.”라고 그들은 BeInCrypto에 말했습니다.
위험이 높은 경제에서도 이러한 유출은 총예금의 약 2%를 차지할 수 있습니다. 비록 이는 단독으로는 작은 비율에 불과하지만, 이미 약한 통화와 재정 적자를 가진 국가들을 불안정하게 만들 수 있습니다.
마찬가지로, 테마틱 리서치의 책임자인 마두르 자는 스테이블코인이 구조적 변화를 가속화하고 있다고 지적했습니다. 은행 기능이 점점 더 비은행 디지털 플랫폼으로 이동하고 있습니다.
남아프리카, 리스크 증가 확인
남아프리카공화국 준비 은행(SARB)은 스테이블코인 및 다른 암호 자산이 초래하는 금융 안정성 위험을 강조했습니다.
Sponsored2025년 금융 안정성 검토에 따르면, 스테이블코인 채택은 급증하고 있으며, 거래량은 2022년 40억 랜드에서 2025년 10월까지 거의 800억 랜드(4.6십억 달러)에 도달했습니다.
중앙은행은 암호의 완전히 디지털적이고 국경 없는 특성이 환율 통제 법률을 우회할 수 있음을 경고했습니다.
SARB의 매크로 건전성 전문 책임자인 헤르코 스타인은 그 긴급성을 강조했습니다. 그는 포괄적인 규정이 없으면 당국이 이러한 빠른 시장에 대해 충분히 감시할 수 없다고 지적했습니다.
규제 공백…시장 영향
남아프리카공화국은 규제 감독 하에 국제 암호 거래를 포함하는 새로운 규칙을 적극적으로 개발 중입니다. 그럼에도 불구하고, 주요 플랫폼인 루노, VALR, 오벡스는 현재 780만 명의 사용자를 지원하고 있으며 대략 15억 달러를 보관하고 있습니다.
달러에 연동된 스테이블코인으로의 전환은 비트코인이나 이더리움과 같은 기존 암호 자산에 비해 낮은 변동성을 선호하는 시장의 반영입니다.
스탠다드 차터드의 경고와 남아프리카공화국의 확인은 EM 은행 시스템에 대한 광범위한 위험을 강조합니다.
쌍둥이 적자를 가진 경제, 즉 튀르키예, 인도, 브라질, 남아프리카공화국, 케냐 등은 스테이블코인에 의해 촉발된 자본 유출에 특히 취약합니다.
따라서, 신흥 시장의 정책 입안자들은 기로에 서 있을 수 있습니다. 스테이블코인 채택이 가속화됨에 따라 국가는 혁신과 안정성 사이에서 균형을 맞추어야 하며, 시스템 위험을 방지하면서 디지털 금융의 성장을 지원하는 프레임워크를 구현해야 합니다.
