분석가들이 주로 비트코인이나 개별 알트코인에 초점을 맞추는 동안, 전체 암호화폐 시가총액 구조가 1월에 중요한 임계점에 근접하고 있습니다.
유동성 감소 신호는 현재 구조가 매우 취약함을 경고하고 있습니다.
Sponsored투자자 현금화…암호화폐 거래량 급감
뉴헤지(Newhedge) 데이터에 따르면, 1월 중앙화 거래소 전체 거래량이 1조 1,180억 달러에 도달했습니다. 이 중 바이낸스 거래소가 4,900억 달러 이상을 차지했습니다.
눈에 띄는 점은 1월 남은 기간 동안 큰 반등이 없으면, 이 수치는 작년 7월 이후 최저치를 기록하게 된다는 사실입니다. 전체 시장 거래량 감소는 투자자들이 더욱 신중해졌다는 점을 강하게 보여줍니다.
이러한 신중한 분위기 속에서, 많은 알트코인 가격이 최고점 대비 70~90% 낮음에도 불구하고 투자자들은 매수에 소극적입니다.
암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터도 상황을 명확히 보여줍니다. 소매 투자자 수요는 1만 달러 미만 온체인 거래 활동을 나타냅니다. 이 지표는 작년 8월 이후 크게 감소했습니다.
분석가 Caueconomy는 미국 연방정부 셧다운 가능성과 엔화 캐리 트레이드 관련 우려가 투자자들의 방어적 태도를 유발했다고 밝혔습니다. 그 결과, 거래 활동과 신규 투자 유입이 줄어들었습니다.
Sponsored Sponsored“견고한 회복세를 위해서는 시장 심리가 다시 살아나야 하며, 온체인 거래량에서 소매 투자자의 참여가 더 커져야 합니다.” – Caueconomy 분석가
뿐만 아니라, 투자자들은 자본 배분에 신중해졌을 뿐 아니라, 시장에서 아예 자금을 빼는 양상도 보이고 있습니다. 스테이블코인 데이터가 이를 보여줍니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)의 ERC-20 스테이블코인 시가총액 데이터에 따르면 1월 스테이블코인 시총이 감소했습니다. 거래소 내 스테이블코인 보유량도 크게 줄었습니다.
ERC-20 스테이블코인 총 공급량과 거래소 내 보유 물량은 암호화폐 시장에서 실질적으로 ‘대기 중’인 자금 규모를 보여줍니다. 두 잔고가 동시에 줄어들면, 자금이 단순히 시장 내 회전이 아니라 시장 자체를 이탈하고 있음을 시사합니다.
Sponsored최근 비인크립토(BeInCrypto) 리포트는 신규 유동성 유입이 없을 경우, 비트코인 가격이 7만 달러 아래로 하락할 수 있음을 시사하기도 했습니다.
시가총액 구조 어떻게 위협받나?
전체 암호화폐 시가총액은 1월, 3조 달러 아래로 하락했습니다. 여러 분석가는 2조 8,600억 달러 부근의 지지선 중요성을 지적합니다. 만약 이 지지선이 무너지면 시가총액은 훨씬 더 하락할 수 있습니다.
트레이딩뷰(TradingView) 데이터에서는 시가총액이 2024년부터 유지되고 있는 추세선에 근접한 것으로 나타납니다. 이 추세선이 붕괴되면 2022년과 유사한 약세장의 촉매가 될 수 있습니다.
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결과적으로 거래량 감소와 투자자 자금 이탈 흐름이 겹치면서 해당 추세선 붕괴 가능성이 높아지고 있습니다.
한편, 시장은 이번 주 주요 거시경제 이벤트에 진입하며 현재 추세가 바뀔 가능성도 존재합니다. 미국 달러는 최근 4년 사이 최저치로 하락했습니다. 이는 연준 금리 인하 기대와 무역정책 불확실성 영향이 큽니다.
역사적으로 달러 약세는 글로벌 유동성을 늘리고, 국제 투자자들이 달러 표시 자산을 더 선호하게 해 암호화폐와 같은 위험자산을 지지해왔습니다. 이 흐름이 지속되면, 최근의 자금 이탈을 되돌릴 결정적 계기가 마련될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 앞으로의 방향은 아직 불확실합니다. 시장이 지속적으로 회복하려면 거시 경제 환경이 우호적이어야 하며, 개인 투자자 참여의 재개와 신규 스테이블코인 유입이 필요합니다. 이러한 요인은 아직 나타나지 않았습니다.
앞으로 며칠이 매우 중요합니다. 2조8천6백억 달러 지지선이 지켜지고 거시 경제 상황이 우호적으로 유지되면 시장이 안정될 수 있습니다. 그러나 거래량이 계속 감소하고 투자자들이 자금을 계속 인출하면 더 깊은 조정에 들어갈 수 있습니다.
