SEC는 4월 14일 FINRA의 밸런스 2만5천 달러 최소 자본 요건 폐지 제안을 승인했습니다. 이로써 개인 투자자가 시장에 참여하는 데 가장 큰 장벽 중 하나가 제거됐습니다.
이번 결정으로 “패턴 데이 트레이더” 지정도 사라지게 됩니다. 이 분류는 5영업일 내 4건 이상 데이 트레이드를 실행한 모든 고객에게 적용됐습니다.
새 규정이 바꾸는 것
기존 패턴 데이 트레이더(PDT) 규정은 2001년에 도입됐습니다. 규제당국은 닷컴 버블 붕괴 시 개인투자자의 큰 손실에 대응해 2만5천 달러 기준을 도입했습니다. 20년 넘게 이 규정이 소액 계좌가 적극적으로 당일 거래에 참여하는 것을 막아 왔습니다.
“2001년 이후 5일 동안 데이 트레이드를 3번 넘게 하고 싶다면 계좌에 항상 2만5천 달러 이상을 유지해야 했습니다. 그 이하로 떨어지면 브로커가 데이 트레이딩을 완전히 차단했습니다. 이 규정 때문에 수백만 명의 개인이 충분한 자본이 없다는 이유로 시장에서 적극적으로 거래할 수 없었습니다.” – 불씨어리(Bull Theory)
FINRA 규정 4210 개정안에 따라 트레이더는 앞으로 실제 시장 노출 수준에 비례하는 자본을 거래 시간 내내 유지해야 합니다. FINRA 회원 브로커딜러의 고객은 기존 4210호 규정의 최초 및 정기 유지 마진 요건을 계속 따라야 합니다.
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새 프레임워크는 0일만기옵션(0DTE)까지 포함해 기존 규정의 공백도 보완합니다. 브로커딜러는 두 가지 방식 중 하나로 적용할 수 있습니다. 실시간 모니터링 시스템을 도입해서 마진 한도 초과 전에 거래를 차단하거나, 하루가 끝난 뒤 한 번에 당일 노출을 계산할 수도 있습니다.
5영업일 내 반복적으로 당일 마진 부족을 해소하지 못한 계좌는 90일간 공매도 또는 차입 잔고 증가를 할 수 없습니다. 계좌 자본의 5%나 천 달러 중 더 적은 금액을 넘지 않는 소액 부족, 또는 특수 상황에서의 부족은 일시 동결 사유에서 면제됩니다.
“FINRA는 이 규정 개정으로 고객과 회원 모두가 당일 거래 노출 위험을 전반적으로 줄이고, 고객이 시장에 보다 자유롭게 참여할 수 있게 하며, 회원의 준수 비용 역시 감소할 것으로 보고 있습니다.” – 안내문
새로운 규정은 FINRA가 규제 안내문을 발표한 지 45일 후 시행됩니다. 시스템 업그레이드가 필요한 기업은 발표일로부터 18개월의 유예기간이 부여됩니다.
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