러시아 중앙은행이 12월 23일 오랜 기간 기다려온 암호화폐 거래 규제에 관한 개념적 체계를 공개하였습니다. 이로써 임의적인 규제에서 벗어나 구조화되고 인가된 시장으로 방향을 전환하였습니다.
제안에 따르면, 암호화폐 및 스테이블코인은 매매가 가능한 화폐 가치로 법적으로 인정될 예정입니다. 그러나 러시아 내에서는 여전히 결제 수단으로 사용하는 것이 금지됩니다.
새 프레임워크 도입 내용
중앙은행은 입법 제안을 러시아 정부에 검토를 위해 제출하였습니다.
이 발표는 암호화폐 활동을 공식 금융 감독 하에 두기 위한 최대 규모의 노력입니다. 소매 투자자 위험 및 자본 유출에 대한 엄격한 통제를 유지하면서 진행됩니다.
이 제안은 리테일 투자자와 전문 투자자를 구분하는 이원적 투자자 모델을 마련하였습니다.
비자격 투자자는 향후 법령에서 정의되는 가장 유동성이 높은 암호화폐만을 구매할 수 있게 됩니다.
접근을 위해서는 의무적 위험 인식 테스트를 통과해야 하며, 연간 300,000루블로 구매 한도가 제한됩니다.
자격을 갖춘 투자자는 더 적은 규제를 받습니다. 이들은 거래 내역이 스마트 계약으로 숨겨지는 익명 토큰을 제외한 모든 암호화폐를 구매할 수 있습니다.
거래량 한도는 적용되지 않으나, 위험 인식 테스트는 여전히 필수입니다.
중앙은행은 변동성, 국가 차원의 보증 부재, 제재 위험 노출 등을 언급하며 암호화폐가 여전히 고위험 금융 상품임을 강조하였습니다.
러시아 현 입장과 차이점
지금까지 러시아의 암호화폐 정책은 단편적이었습니다. 보유와 거래는 실질적으로 가능했으나 명확한 규제 경로는 없었습니다.
소매 투자자의 접근성은 회색지대에 있었고, 중개인들은 불확실성에 직면했습니다. 집행은 명확한 시장 규칙보다 비공식 규제에 의존하였습니다.
이 새로운 개념은 이전에 묵인되었던 상황을 공식화하면서, 소매 투자자가 참여할 수 있는 방식을 크게 제한합니다.
또한 러시아가 기존 금융 인프라를 통해 암호화폐 활동을 규제할 것임을 확인하였습니다. 거래소, 브로커, 신탁관리사는 현행 인가로 영업할 수 있으며, 암호화폐 예치기관 및 교환 서비스에는 추가 요건이 적용될 예정입니다.
이 체계는 국경 간 규정도 명확히 하였습니다. 러시아 거주자는 외국 계정을 이용해 해외에서 암호화폐를 구매할 수 있으며, 세무 당국에 통지할 경우 러시아 중개인을 통해 암호화폐를 해외로 송금할 수 있습니다.
2026년 상반기에 입법 완료 예정
중앙은행은 입법 기반을 2026년 7월 1일까지 완성할 계획입니다. 2027년 7월 1일부터 불법적인 암호화폐 중개는 불법 은행 업무에 준하는 처벌을 받게 됩니다.
이 단계적 접근은 시장 참여자들이 인가, 공시, 준수 요건에 맞출 시간을 제공합니다.
러시아 접근법, 세계 비교
| 구분 | 러시아 (중앙은행 개념) | EU (MiCA) | 미국 |
| 법적 지위 | 투자자산(“화폐 가치”), 결제 금지 | 규제된 암호화폐 시장 | 연방 및 주 단위의 단편 감독 |
| 소매 접근성 | 테스트 및 한도 조건하 허용 | 공시 체계로 허용 | 광범위, 연방 한도 없음 |
| 중개인 | 기존 인가 + 암호화폐 관련 규제 | CASP 인가 의무 | 다중 기관 체계 |
| 스테이블코인 | 거래 허용, 결제 금지 | 강력 규제 | 연방 스테이블코인 법 존재 |
| 집행 | 단계적, 2027년부터 | 이미 시행 중 | 지속적 기관 집행 |
전반적으로 러시아는 서구적 의미에서 암호화폐를 자유화하지 않습니다.
대신 암호화폐를 회색지대에서 벗어나게 하고, 감독을 강화하며, 소매 투자자의 위험 노출을 제한합니다. 또한 규제받는 암호화폐 거래를 전통 금융 시스템의 연장선으로 자리매김하고 있습니다.
