미국 전체 주식 거래량에서 개인 투자자 거래 비중이 8.1%로 하락하여 2024년 3분기 이후 가장 낮은 수준에 머물고 있습니다.
코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에 따르면, 이 수치는 2025년 11월 15.0%에서 거의 절반으로 감소하여 급격한 후퇴를 보이고 있습니다.
현재 개인 투자자 참여율은 2021년 밈코인(밈코인) 열풍 당시 기록한 11.5%보다 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 2020년 팬데믹과 2022년 약세장 당시 레벨과 비슷합니다.
“개인 투자자의 위험 선호도가 급격히 떨어지고 있습니다.”라고 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)는 밝혔습니다. “개인 투자자들은 시장 밖으로 급히 물러나고 있습니다.”
이러한 후퇴는 옵션 시장으로도 이어지고 있습니다. 만기까지 0일(0DTE) 옵션 거래량 비중이 57%로 하락하여 2025년 1분기 이후 최저치를 기록하고 있습니다. 해당 데이터는 거시적 불확실성 증가 속에서 개인 투자자들이 주식과 파생상품 양쪽 모두에서 발을 빼고 있음을 나타냅니다.
개인 투자자들이 주식에서 발을 뺀 반면, 자금은 귀금속에 집중되었습니다. 2025년 2분기 이후 개인 투자자들은 금 상장지수펀드(ETF)에 700억 달러 이상을 매수했습니다.
이 속도는 최근 6개월간 3배 이상 빨라졌습니다. 지난해 동안 개인 투자자들은 은 ETF에도 100억 달러 넘게 투자했습니다.
개인 투자자 주식 거래 감소, 0DTE 거래 축소, 귀금속 투자 급증이 동시에 나타났습니다. 개인 투자자들은 포트폴리오를 안전자산 쪽으로 빠르게 재조정하고 있으며, 이러한 움직임은 아직 반전되지 않고 있습니다.
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