총 암호화폐 VC 자금 조달은 2025년 3분기에 80억 달러에 달했습니다. 이는 높은 관심이 아닌 정책 안정성에 의해 추진되었습니다. 트럼프 행정부의 친암호화폐 입장과 토큰화의 부상은 규제를 역풍에서 알파로 전환시켰습니다.
투자자들에게 이 변화는 예측 가능한 프레임워크, 기관의 출구, 그리고 더 이상 투기에 지배되지 않는 시장을 의미합니다. 이는 준수가 성과의 원천이 되는 구조적 재설정입니다.
Sponsored정책이 촉매가 된 이유
중요한 이유
CryptoRank 데이터에 따르면, 미국 기반 펀드가 3분기 암호화폐 VC 활동의 3분의 1을 주도했습니다. 스테이블코인, 과세, 준수에 대한 연방 명확성이 기관을 다시 끌어들여 2021년 이후 가장 강력한 분기를 만들어냈습니다. 이 수치는 유동성보다는 미국 규제가 이제 벤처 모멘텀을 형성하고 있음을 확인시켜줍니다.
암호화폐 VC 신뢰 회복
최신 업데이트
실리콘밸리 벤처 캐피탈리스트 신뢰 지수는 20년 만에 가장 가파른 하락을 기록한 후, 2분기에 관세 불안이 완화되면서 반등했습니다. 자본은 토큰화, 준수, AI-암호화폐 융합으로 회전했습니다. 이는 불확실성 속에서도 회복력을 갖춘 것으로 보입니다. 반등은 투자자들이 후퇴가 아닌 재조정을 하고 있음을 시사합니다. 정책이 감정을 대체하여 위험의 주요 나침반이 되면서 높은 관심을 기초로 거래하고 있습니다.
State Street는 60%의 기관이 3년 내에 디지털 자산 노출을 두 배로 늘릴 계획이며, 절반 이상이 2030년까지 포트폴리오의 10-24%가 토큰화될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 토큰화된 사모 주식과 부채는 유동성을 찾는 할당자들에게 “첫 번째 정류장”이 되고 있습니다. 그러나 LP-토큰 모델은 여전히 법적으로 불확실합니다. 토큰화는 벤처 자체를 제도화하여 사모 시장을 프로그래머블하고 거래 가능한 자본으로 전환합니다.
비하인드 스토리
Llobet은 a16z, Paradigm, Pantera와 같은 펀드가 이제 토큰화된 사이드 차량을 사용하여 LP들이 준수 플랫폼에서 펀드 지분을 거래할 수 있게 한다고 언급했습니다. DAO 금고와 탈중앙화 풀은 전통적인 VC 자금 조달의 경쟁자로 부상하고 있습니다. 이는 암호화폐가 이제 자체 레일을 통해 스스로를 자금 조달하는 방법을 보여줍니다.
배경
규제 불투명성은 한때 할당자들을 멀리하게 했습니다. “법적 불확실성과 유동성 부족이 블록체인 금융을 제약했습니다.”라고 Llobet의 2025년 연구에서 언급되었습니다. 이는 워싱턴이 국가 스테이블코인 프레임워크와 준수 기관에 대한 세금 인센티브를 승인하면서 변화했습니다. 이는 연금과 주권 펀드에 암호화폐를 합법화했습니다.
글로벌 여파
광범위한 영향
CryptoRank의 3분기 데이터는 275건의 거래를 보여주며, 그 중 3분의 2는 1천만 달러 미만입니다. 이는 투기보다는 규율의 명확한 증거입니다.
CeFi와 인프라가 자본의 60%를 흡수했으며, GameFi와 NFT는 10% 미만으로 떨어졌습니다. 투자자들은 높은 관심보다는 현금 흐름을 통해 위험을 재평가하고 있습니다. 이는 시장 성숙의 특징입니다.
Sponsored Sponsored| 지표 | 2025년 3분기 | 출처 |
|---|---|---|
| 총 VC 자금 조달 | 80억 달러 | CryptoRank |
| 평균 거래 규모 | 3-10백만 달러 | CryptoRank |
| 기관 할당 | +60% 계획 증가 | State Street |
| 신뢰 지수 | 3.26 / 5 | SSRN / SVVCCI |
State Street는 2030년까지 토큰화된 펀드가 표준이 될 것으로 예상하며, CryptoRank는 2025년 유입이 180억-250억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 이는 지속 가능하고 준수 중심의 사이클입니다. 규제는 이제 제약이 아닌 경쟁 우위로 작용합니다.
암호화폐 VC, 첫 실질적 스트레스 테스트 직면
위험 및 도전 과제
Ray Dalio는 미국 부채가 현재 GDP의 약 116%에 달하며, 이는 제2차 세계 대전 전의 역학을 반영하고 있으며, 재정 수리가 지연될 경우 위험 선호도를 약화시킬 수 있다고 경고했습니다.
Dalio의 “적자 폭탄”과 SVVCCI 데이터는 무역 변동성이 IPO를 지연시킬 수 있음을 시사합니다. DataTribe의 Ackerman은 AI 열풍이 “버블”을 형성하여 평가를 재설정하고 Web3에서 자본을 전환할 수 있다고 경고했습니다. 정책은 감정을 고정할 수 있지만, 거시적 부채와 AI 투기는 부문의 새로운 규율이 유지될 수 있는지를 시험할 것입니다.
“기관 투자자들은 실험을 넘어섰습니다. 디지털 자산은 이제 성장의 전략적 지렛대입니다.” – Joerg Ambrosius, State Street.
“무역 변동성은 단기적으로 출구를 제한할 것입니다. 그러나 AI와 블록체인은 새로운 가치 창출의 쌍둥이 기둥으로 남아 있습니다.” – Howard Lee, Founders Equity Partners.
“암호화폐 벤처캐피털은 제도화되었습니다. 토큰화된 펀드는 유동성의 새로운 표준입니다.” – 마르살 요벳, 바르셀로나 대학교.
암호화폐 벤처캐피털은 규율 있는 제도적 단계에 들어섰습니다. 규제 명확성과 토큰화는 접근성을 확대하고 변동성을 줄입니다. 그러나 지속적인 성장은 거시적 안정성과 신중한 위험 감수에 달려 있습니다. 예측 가능성이 유지된다면, 2025년은 준수가 알파가 된 해로 기억될 수 있습니다.
