암호화폐 시장은 오늘 비트코인과 이더리움 옵션이 210억 달러 이상 만료되면서 올해 가장 큰 스트레스 테스트 중 하나에 직면합니다.
이번 만료는 3분기 최대 분기 말 만료로, 트레이더들은 매크로 불확실성과 유동성 변화가 겹치면서 변동성이 커질 것으로 예상합니다.
옵션 21억 달러 이상 만기…트레이더 예상은?
Sponsored암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)의 데이터에 따르면, 비트코인과 이더리움 계약의 명목 가치가 총 210억 9700만 달러에 달합니다.
“08:00 UTC에 데리빗에서 210억 달러 이상의 암호화폐 옵션이 만료됩니다. 이는 가장 큰 분기 말 만료 중 하나입니다. 3분기의 최대 만료는 금리 인하와 유동성 변화와 맞물립니다. 시장이 상승할까요, 아니면 여기서 멈출까요?”라고 데리빗이 질문했습니다.
비트코인 옵션은 오늘 만료의 대부분을 차지하며, 명목 가치는 160억 달러입니다. 총 미결제 약정은 146,224 계약이며, 풋-콜 비율(PCR)은 0.71입니다.
이는 콜(구매) 옵션이 풋(판매) 계약보다 많음을 나타내며, 최근 조정에도 불구하고 시장의 상승 심리를 시사합니다.
옵션 보유자들이 가장 큰 재정적 손실을 경험하는 최대 고통 수준은 111,000달러로, 현재 가격인 109,526달러보다 상당히 높습니다. 이는 만료가 지나면서 트레이더들이 현물 가격을 이 수준에 가깝게 맞추려 할 수 있음을 시사합니다.
한편, 이더리움은 명목 가치가 50억 8000만 달러에 달하며, 128만 계약이 미결제 상태입니다.
Sponsored Sponsored풋-콜 비율이 0.86으로, 콜 또는 구매 옵션이 많음에도 불구하고 비트코인보다 더 신중한 전망을 나타냅니다.
그러나 최대 고통 수준은 3,800달러로, 이번 주 급격한 매도 이후 ETH의 현재 가격인 3,963달러에 불편하게 가깝습니다.
이더리움은 최근 심리적 4,000달러 선 아래로 하락했으며, 이는 8월 8일 이후 최저 하락입니다. 이 약세는 오늘 만료가 주요 지지 수준이 실패할 경우 하락 압력을 가중시킬 수 있다는 우려를 증폭시켰습니다.
분석가, 이더리움 가격 하락 위험 경고
Sponsored옵션 분석 회사인 Greeks.live는 이번 주 초의 상당한 하락 이후 이더리움의 취약한 상태를 강조했습니다.
회사는 이더리움 가격이 4,000달러 아래로 떨어지면서 시가총액 기준 최대 알트코인이 여러 기술 지표를 침범했다고 언급하며, 시장 심리의 주목할 만한 변화에 대해 경고했습니다.
“주요 기간의 내재 변동성은 거의 변하지 않았지만, 스큐는 풋 쪽으로 크게 이동했으며, 풋 프리미엄이 콜 프리미엄을 상당히 초과했습니다. 이는 옵션 시장의 하락 위험에 대한 기대가 급격히 증가했음을 나타냅니다,”라고 Greeks.live가 작성했습니다.
회사는 또한 시장 조성자 포지션이 이제 감마 증폭 영역에 진입하고 있다고 강조했습니다. 이는 헤징 흐름으로 인해 가격 변동이 가속화될 수 있는 영역입니다.
일부 시장 조성자들은 보호를 위해 풋을 구매하기 시작했다고 전해지며, 더 깊은 조정에 대한 우려가 커지고 있음을 반영합니다.
Greeks.live의 분석가들에 따르면, 이더리움이 4,000달러 이상을 회복하지 못하면 옵션 시장이 약세장 재가격 조정 시나리오에 직면할 수 있습니다.
Sponsored Sponsored반면, 비트코인은 더 안정된 범위에서 거래되고 있는 것으로 보이며, 트레이더들은 ETH보다 낮은 변동성을 기대하고 있습니다.
오늘 만료되는 옵션은 지난주 만료된 43억 달러보다 상당히 높습니다. 차이는 오늘 만료되는 옵션이 월간 만료라는 점에서 발생합니다.
또한 광범위한 매크로 조건이 불확실성을 더하고 있습니다. 중앙은행들이 금리 인하를 신호하고 유동성 조건이 변동하는 가운데, 옵션 트레이더들은 단기 위험을 헤지하면서도 4분기(Q4)에 더 건설적인 포지션을 취하려고 합니다.
현재의 주의에도 불구하고, 그리스라이브는 많은 투자자들이 이미 4분기에 대한 상승 베팅을 시작했으며, 연말로의 새로운 모멘텀을 기대하고 있다고 언급했습니다.
옵션이 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 8:00 UTC에 만료될 때, 거래자들은 변동성을 예상해야 하며, 이는 주말까지 단기 시장 동향에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 거래자들이 새로운 거래 환경에 적응하면서 상황은 종종 안정됩니다.
그럼에도 불구하고, 이는 3분기 최대 옵션 만기이기 때문에 2025년 마지막 구간으로 향하는 암호화폐 시장의 분위기를 설정할 수 있습니다.
