PumpFun의 펌프(PUMP) 토큰은 지난 한 달 동안 약 35%의 가치 하락을 기록해 전체 암호화폐 시장 대비 크게 부진한 성과를 보였습니다.
이 하락세는 플랫폼의 지속적인 바이백 프로그램에도 불구하고 나타났습니다. 이번 일로 지속적으로 매도하는 고래와 시장 전반의 하락세 상황에서 수익 기반의 지원 메커니즘이 얼마나 효과적인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
Sponsored바이백 수요 감소…전반 매도세
Pump.fun은 펌프(PUMP) 토큰의 바이백 프로그램을 2025년 7월에 토큰 출시 직후 도입했습니다. 이 메커니즘에서는 플랫폼이 전체 수익의 100%를 펌프 매수에 할당합니다. 이로써 일관되고 상당한 하루 매수 압력이 생깁니다.
바이백 시행 후 지금까지 누적 매수 금액은 약 2억 1,810만 달러에 이릅니다. 네트워크는 최근 30일 동안 3,270만 달러어치의 바이백을 집행했습니다.
이론상으로 토큰 바이백은 일반적으로 호재로 여겨집니다. 이는 유통 물량을 줄이고 지속적인 수요를 발생시키기 때문입니다.
하지만 이번처럼 적극적인 수익 기반 전략도 시장 전반적인 하락세의 영향을 상쇄하기에 충분하지 않았습니다. 지난 10월 초부터 암호화폐 시장은 더욱 많은 악재에 직면해 왔습니다.
전체 암호화폐 시가총액은 약 30% 감소했습니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 등 대부분의 주요 자산이 큰 손실을 기록했습니다.
펌프(PUMP) 또한 이 흐름을 피하지 못했습니다. 토큰은 최근 30일 동안 약 35% 하락했습니다.
Sponsored“PumpFun은 수익의 100%를 PUMP 바이백에 할당하며, 하루 약 100만 달러의 매수 압력으로 이어집니다. 그럼에도 토큰 가격은 역대 최고가 대비 80% 이상 하락했고, 이전 사상최저가(바이백 전)보다도 약 30% 낮은 상황입니다. 이는 아무리 적극적으로 바이백하더라도, 전체 시장 침체와 토큰 효용이 약하거나 제약된 상황에서는 바이백이 미치는 영향이 제한적임을 명확히 보여줍니다.” – 한 애널리스트
하락세는 오늘도 이어졌습니다. 해당 알트코인은 추가로 6.9% 더 떨어졌습니다. 기사 작성 시점 기준, 0.0017달러 근처에 거래되고 있습니다. 이 가격은 지난 10월 시장 전체 폭락 당시와 유사한 수준입니다.
펌프(PUMP)의 어려움은 최근 고래의 움직임으로 더 심화되었습니다. 한 유명 고래는 최근 38억 개의 펌프(약 757만 달러어치)를 3개월 동안 보유 후 FalconX로 입금했습니다. 이 고래는 바이낸스에서 1,953만 달러에 해당하는 토큰을 출금했다가 1,222만 달러의 미실현 손실을 입었습니다.
온체인 데이터 플랫폼 Nansen의 자료에 따르면, 최근 30일간 펌프 토큰 100만 개 이상을 보유한 대규모 투자자 지갑들의 잔고가 13.07% 감소했습니다. 대형 보유자가 막대한 손실을 감수하고 이탈하는 현상은 종종 토큰에 대한 신뢰가 약화되었음을 보여줍니다.
전반적으로, 펌프(PUMP)의 성적은 시장 하락기에 적극적이고 수익 기반의 바이백조차 한계가 있음을 드러냅니다. 고래 보유자의 매도 압력이 지속되고 투자자 위험 선호가 약화된 상태에서, 바이백만으로는 가격 지지 효과를 기대하기 어렵습니다.
