펌프펀(PUMP)은 0.0018달러에 거래되고 있습니다. 전일 대비 18% 하락하여 0.0016달러까지 내려간 후 회복을 시도하고 있습니다. 두 가지 온체인 신호와 약화되는 모멘텀 측정 지표가 모두 0.0020달러로의 회복이 쉽지 않다는 점을 시사합니다.
회복 여부는 특정 보유자 집단에 달려 있습니다. 현재 이 집단은 여전히 희망을 부여하고 있습니다.
PUMP 장기 보유자, 계속적인 매도 중
암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)의 HODLer 순포지션 변화 차트는 PUMP를 2026년 2월 18일부터 3월 25일까지 분석합니다. 해당 기간 모든 바가 예외 없이 빨간색입니다. 이 기간 중 장기 보유자가 순매수로 전환한 날은 하루도 없었습니다.
이러한 순유출의 규모는 중요합니다. 일일 순포지션 변화는 대략 -20억 개에서 -140억 개 PUMP 토큰 사이 범위로 나타납니다. 가장 큰 유출은 2월 말과 3월 16일~19일경에 발생했습니다. 가격은 줄곧 0.0020달러 부근에서 박스권에 머물렀으며, 판매자가 발생하는 수요를 모두 흡수하고 있음을 의미합니다.
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장기 보유자 행동은 보통 해당 토큰에 대한 신념을 보여주는 가장 신뢰할 수 있는 지표입니다. 이처럼 5주 이상 이어지는 대규모 순유출은, PUMP를 장기 보유해 온 집단이 현재 가격을 매수 기회로 여기지 않고 있음을 나타냅니다.
PUMP 매도세…매수세
머니플로우지수(MFI)는 이를 보완하는 또 다른 신호를 제공합니다. 2월 11일 10 근처까지 하락해 과매도 구간을 기록한 뒤, 해당 측정 지표는 급격히 반등해 3월 초부터 중순까지 여러 차례 75를 넘겼습니다. 이 기간 PUMP 가격이 잠시 올랐기 때문입니다.
3월 25일 기준, MFI는 49.93을 기록하고 있습니다. 이 수치는 과매수와 과매도 중앙에 위치한, 기술적으로 중립적인 구간입니다. 다만 문제는 방향성입니다.
MFI는 3월 고점 이후 지속적으로 하락 계단을 그리고 있습니다. 75에서 현재 수준까지 반등 없이 내려왔습니다.
MFI가 중립 구간이지만 장기 보유자의 매도가 계속되는 상황은, 매수세가 존재하긴 하지만 강하지 않음을 뜻합니다. 매수자는 매도자를 압도하지 못하고 단지 균형을 이루고 있으며, 이는 반등을 이끌기에는 부족합니다.
신규 PUMP 지갑 증가 둔화…변수이다
위에서 제시된 약세 신호에도 불구하고, 한 가지 차트는 조건부로 회복 가능성을 제시합니다. 글래스노드 신규 주소 성장 차트는 PUMP가 2월 말부터 3월 25일까지 매일 순증한 주소를 기록하고 있습니다. 잔고가 0이 아닌 주소의 총 숫자는 2월 중순 11만7천 개에서 3월 20일쯤 11만8천2백 개로 늘었습니다.
하지만 증가 속도는 둔화하고 있습니다. 일간 주소 순증을 나타내는 녹색 막대는 3월 11~17일경 정점을 찍은 후, 3월 23~25일에는 눈에 띄게 줄었습니다. 잔고가 남아 있는 전체 주소를 나타내는 주황색 선 또한 차트 우측에서 하향 곡선을 그리고 있습니다.
토큰 생태계 신규 주소 증가는 새로운 자본과 수요 유입을 의미합니다. 이 성장이 멈추거나 감소로 돌아서면, 남아 있던 유일한 긍정적 신호가 사라집니다. 반등에 힘이 실리려면 PUMP 신규 주소 수가 다시 반등세로 전환되어야 합니다.
PUMP, 신규 수요 없으면 가격 하락
바이낸스 일간 차트에서는 PUMP가 0.0018달러에 위치하고 있습니다. 20일 하락 이동평균선(EMA) 0.0019달러와 23.6% 피보나치 되돌림 구간인 0.0018달러 선에서 움직이고 있습니다. 이 피보나치 구간은 0.0016달러 저점에서 0.0022달러 근처의 최근 고점까지 이어집니다.
최근 하락 구간은 -18.18%로 표시되어 있습니다. 이는 0.0022달러 부근에서 0.0018달러 영역까지 조정된 움직임입니다. 하락분 일부는 회복되었으나, PUMP는 일간 종가 기준으로 23.6% 피보나치 지점을 되찾는 데 실패했습니다. 이동평균선은 여전히 하락세를 보이며, 가격 위에서 수렴하며 저항선 역할을 하고 있습니다.
장기 보유자 유출이 계속되고, MFI가 과매수 구간에서 하락하며, 신규 주소 성장세가 둔화되고 있습니다. 그러므로 38.2% 피보나치 구간인 0.0019달러 이상에서 지속적인 반등 조건이 형성되지 않았습니다. 현재 가격 아래에서는 0.0018달러가 첫 번째 지지선이고, 0.0017달러가 사이클 저점입니다.
만약 일일종가가 0.0018달러 아래로 마감된다면, 바로 그 지지선을 다시 테스트하는 구간으로 진입합니다.
상승 반전 시나리오가 유효해지려면 일일종가가 0.0021달러(61.8% 피보나치 구간) 이상에서 마감되어야 합니다. 그 이상에서는 0.0022달러가 다음 목표이며, 1.236 확장선인 0.0025달러가 반등 범위의 상단을 나타냅니다. 이 조건이 충족되려면 신규 주소 증가가 다시 빨라져야 하지만, 현재 그런 움직임은 없습니다.
