X에서 유통되고 있는 새로운 온체인 데이터에 따르면, Pump.Fun 이용자의 95% 이상이 밈코인 거래에서 손실을 본 것으로 나타났습니다. 분석가들은 이와 같은 도박에 가까운 상황이 이전 강세장에서 알트코인 시즌을 결국 취소시켰다고 믿고 있습니다.
한편, Pump.Fun은 론치패드 거래 환경 개선을 위해 새로운 창작자 수수료 제한을 도입했습니다.
SNS에서의 주장들은 데이터를 과장하고 있지만, 기본적인 상황은 여전히 암울합니다. 이전 보고서에 따르면 Pump.fun에서 시작된 토큰을 거래한 지갑의 최소 50.6%가 손실을 기록했습니다.
백만 달러 이상을 벌어들인 지갑은 단 2개뿐입니다.
조작 감소 위한 업데이트?
이런 상황 속에서 Pump.fun 공동창업자인 알론은 조작을 줄이기 위한 프로토콜 업데이트를 발표했습니다. 이번 변화는 “뱀핑(vamping)”과 “그리핑(griefing)”이라는 두 가지 행태를 겨냥합니다.
쉽게 말해, 뱀핑은 커뮤니티에서 가치를 빼내는 행위로, 수요가 오를 때 토큰을 던지는 것을 의미합니다. 그리핑은 신뢰를 깨뜨리는 갑작스러운 변화 등으로 트레이더에게 피해를 주거나 혼란스럽게 하는 행위입니다.
이번 업데이트는 특히 토큰 창작자가 수수료를 어떻게 다루는지에 제한을 두고 있습니다.
이전에는 창작자가 수수료 수익 배분을 언제든 변경할 수 있었으며, 토큰 가격이 오르더라도 예외가 아니었습니다. 이에 따라 중간에 수수료 구조가 변경되어 투자자 반발과 매도세가 촉발된 사례들도 있었습니다.
이제부터는 창작자가 수수료 배분을 변경할 기회가 단 한 번만 주어집니다. 그 이후로는 더 복잡한 거버넌스 과정을 거치지 않는 한 설정이 영구적으로 고정됩니다.
기존에 출시된 토큰 역시 유사한 제한이 적용되도록 조정되었습니다.
이번 변화로 투명성이 향상되고 창작자 조작의 한 형태가 줄어들게 되었습니다.
하지만 근본적인 손실 유발 요인은 여전히 남아 있습니다. 토큰 과잉공급, 초기 내부자 우위, 그리고 빠른 유동성 회수 구조는 변하지 않았습니다.
결론적으로, 신뢰는 일부 개선될 수 있지만, 시장 전체 구조는 여전히 소수만이 이익을 얻고 다수는 손실을 입는 방향으로 유지되고 있습니다.
