사모 신용 시장이 압박을 받고 있습니다. 투자자들이 AI가 소프트웨어 기업의 수익에 미칠 영향에 대해 더욱 우려하고 있기 때문입니다.
전문가들은 AI로 인한 일자리 상실, 높아지는 사모 신용 스트레스, 그리고 대출 기준 강화로 인해 정부가 결국 돈을 발행할 수밖에 없을 것이라고 조언합니다. 이러한 상황은 비트코인(BTC)에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.
프라이빗크레딧 시장, 스트레스 징후 확대
모건스탠리(Morgan Stanley)는 직접 대출 시장에서 디폴트율이 8%까지 오를 수 있다고 전망합니다. 소프트웨어 산업에서 인공지능이 미치는 영향이 주요 원인입니다.
한편, 피치레이팅스(Fitch Ratings)의 미국 사모 신용 디폴트율(PCDR)은 5.8%까지 상승했습니다. 이는 2024년 8월 이후 가장 높은 수치입니다. 주요 사모 신용 운용사의 주가도 급락했습니다.
BeInCrypto도 보도한 바에 따르면 대형 사모 신용 펀드 운용사 다섯 군데가 2월 말부터 투자자 인출을 제한하거나 상한을 두었습니다. 우려를 더하는 또 다른 신호로, 미국 비즈니스 개발 회사 지수(MVBDC)는 2월 말 다년 최저치를 기록했습니다. 이런 신호들은 업계 전반의 스트레스가 심화되고 있음을 시사합니다.
비트코인 투자 이유
거시분석가 루크 그로멘(Luke Gromen)은 미국 금융 시스템이 3~6개월 안에 결국 달러를 추가로 발행하게 될 가능성을 제기합니다. 그는 AI로 인한 일자리 상실, 사모 신용 위기, 대출 유동성 감소 등을 그 근거로 들었습니다.
“저는 시스템 전체가 극도로 레버리지를 일으켰다는 사실을 알고 있습니다. 또 정부로서, 연방정부의 수입이 사상 최고치임에도 불구하고, 우리는 연금 등의 지급과 이자 지출만을 간신히 충당하고 있습니다. 어떠한 형태로든 경기침체가 온다면 미국 국채나 연금 지급에서 디폴트를 맞거나, 달러를 발행할 수밖에 없습니다. 정부는 결국 돈을 찍어낼 것입니다.” – 루크 그로멘, 거시분석가
추가로 달러가 발행된다면, 투자자들은 법정통화 가치 하락을 피하기 위해 희소한 비주권 자산으로 눈을 돌릴 수 있으므로 비트코인이 수혜를 입을 수 있습니다. 현재는 비트코인이 단순한 이론상의 헤지가 아니라 실제로 역할을 하고 있기 때문에 이 시점은 더욱 주목받고 있습니다.
전통 시장이 지정학적 긴장 속에서 부진한 가운데, BTC는 2월 28일 이란 분쟁 격화 이후 10.87% 상승했습니다. 같은 기간 S&P 500, 나스닥 100, 금, 은 모두를 뛰어넘는 성과입니다.
유동성 위기와 지정학적 불안이 함께 존재하는 현 상황에서 비트코인 투자 환경이 더욱 매력적으로 보입니다.
