암호화폐 시장이 10월에 4.2조 달러를 넘어서며 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 이 열광 속에서 점점 더 많은 경고 신호가 나타나고 있습니다.
높은 레버리지와 탐욕적인 심리 수준, 고래의 이익 실현 등으로 인해 시장의 새로운 고점이 쉽게 취약해질 수 있다고 분석가들은 경고합니다.
1. 기록적 레버리지…취약한 모멘텀
코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 총 미결제 약정이 2,335억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 현물 거래량이 감소하는 가운데 발생한 것입니다.
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이는 거래자들이 직접 투자하기보다는 파생상품과 마진을 활용해 단기 움직임을 증폭시키고 있음을 나타냅니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면, 바이낸스의 추정 레버리지 비율(ELR)이 0.187로 7월 이후 최고치를 기록했습니다. 이 주요 지표는 플랫폼에서 거래자들이 사용하는 평균 레버리지를 반영합니다.
크립토퀀트 분석가인 아랍 체인은 비트코인이 새로운 사상 최고치에 접근함에 따라 시장의 위험 선호도가 증가하고 있다고 지적합니다.
그러나 레버리지가 0.18–0.20을 초과하면, 역사적으로 급격한 가격 하락 후 연쇄 청산이 뒤따르며 조정이 임박할 수 있습니다.
개인 투자자들이 이러한 활동의 많은 부분을 주도하고 있으며, 상승세를 활용하려 하고 있습니다. 반면, 기관들은 자본을 보존하기 위해 레버리지를 줄이고 있는 것으로 보입니다. 이 분열은 점점 불안정한 기반 위에서 빠른 이익을 추구하는 시장을 드러냅니다.
2. 탐욕 심리 최고 수준 도달
한편, 공포와 탐욕 지수가 70으로 급등하여 시장이 “탐욕” 구간에 진입했습니다.
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이는 낙관적인 신호이지만, 동시에 거래자들이 과신하게 되는 지점도 자주 나타냅니다.
역사적으로 70–80 이상의 수치는 냉각 단계에 앞서 나타났으며, 이는 심리가 지나치게 뜨거워졌음을 나타낼 수 있습니다.
3. OG 고래, 수익 실현 중
다른 곳에서는 온체인 활동이 장기 보유자, 흔히 “OG 고래”로 불리는 이들이 상당한 비트코인 보유량을 이동하고 판매하기 시작했음을 보여줍니다.
또 다른 크립토퀀트 분석가인 마르툰은 10월 첫 3일 동안 새로운 고래와 오래된 고래들이 8억 달러 이상의 이익을 실현했다고 보고했습니다.
또한, 약 188억 달러에 달하는 15,000 BTC가 거래소로 유입되었습니다. 이는 대형 플레이어들이 자금을 이동하고 있음을 나타냅니다.
한편, 룩온체인(Lookonchain)은 비트코인이 126,000달러 이상의 새로운 사상 최고치에 도달했을 때, 12년 동안 비활성 상태였던 고래가 100 BTC(1,250만 달러)를 이동했다고 밝혔습니다.
“비트코인 OG가 12년의 비활성 후 100 BTC(1,250만 달러)를 2개의 새로운 지갑으로 이동했습니다. 그는 12년 전 BTC가 132달러였을 때 691 BTC(당시 9만2천 달러, 현재 8천6백만 달러)를 받았습니다.”라고 게시물에 적혀 있습니다.
오래된 지갑이 랠리 중에 깨어날 때, 이는 숙련된 투자자들이 이익을 확보하고 있음을 자주 나타냅니다. 이 패턴은 과거에 시장 조정에 앞서 나타났습니다.
4. 달러의 복귀 위협
암호화폐가 2024년 고점 대비 12% 상승하는 동안, 미국 달러 지수(DXY)는 거의 같은 비율로 하락했으나 현재 반등하고 있습니다.
Sponsored Sponsored액셀 애들러와 더 그레이트 마르티스 같은 분석가들은 유럽이 경제적 역풍에 직면하고 미국의 재정 불확실성이 지속됨에 따라 달러가 강세를 회복할 수 있다고 경고합니다. 강한 달러는 암호화폐를 포함한 위험 자산에 압력을 가하는 경향이 있습니다.
“달러 지수는 정부 셧다운의 경제적 영향을 평가하면서 98을 넘었습니다.” – 아들러가 작성했습니다.
같은 맥락에서, 단 크립토 트레이드는 분모의 평가절하가 암호화폐 랠리를 촉진했을 수 있다고 말합니다. 달러가 다시 강세를 보이면 그 순풍은 빠르게 사라질 수 있습니다.
5. ‘1999 모먼트’ 경고
다른 곳에서, 억만장자 투자자 폴 튜더 존스는 오늘날의 암호화폐 시장을 1999년 닷컴 버블과 비교했습니다. 그는 비트코인이 여전히 매우 매력적이라고 인정했지만, 그의 비유는 투기적 절정의 위험을 반영합니다.
비트코인이 126,000달러에 근접하고 시장 심리가 고조된 상황에서, 암호화폐가 강한지 여부가 아니라 너무 강한지에 대한 우려가 남아 있습니다.
역사는 탐욕, 레버리지, 고래의 출구가 일치할 때, 다음 장은 종종 다음 급등 전에 조정을 가져온다고 제안합니다.
