폴카닷, pUSD 스테이블코인에 베팅…aUSD 그림자 벗어날까?

폴카닷 (DOT)이 RFC-155 제안을 통해 새로운 스테이블코인 pUSD를 출시할 준비를 하고 있습니다. 폴카닷 커뮤니티는 pUSD를 디파이 잠재력을 발휘하고, USDT/USDC 의존도를 줄이며, 생태계 자율성을 높이는 핵심 솔루션으로 지지하고 있습니다.

그러나 일부는 과거의 실수를 반복할 수 있다는 우려를 하고 있습니다. pUSD는 DOT로 완전히 담보된 과잉 담보 스테이블코인으로, Asset Hub에 배포되며, 아칼라가 개발한 혼존 프로토콜을 사용합니다. 아칼라는 실패한 스테이블코인 프로젝트 aUSD의 전 발행자입니다.

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pUSD 스테이블코인, aUSD와 같은 운명 피할 수 있을까?

혼존을 재사용하는 것은 aUSD 발행에 의존했던 아칼라의 프레임워크를 다시 사용하는 것입니다. 그 사건은 아칼라 팀에 대한 신뢰를 무너뜨렸으며, 일부는 그들이 “해킹을 탓한다”고 비난하면서 사용자에게 적절한 보상을 하지 못했다고 주장합니다.

“아칼라의 스테이블코인(aUSD) 출시는 완전한 재앙이었고, 팀에 대한 신뢰를 완전히 잃었습니다. 더 이상 그들의 프로젝트를 지지할 수 없습니다. 제가 보고 싶은 것은 적절하고 신뢰할 수 있는 네이티브 솔루션입니다. 솔직히, 폴카닷/서브스트레이트 공간에 있는 모든 인재들로도 아직 더 나은 것을 만들지 못했다는 것이 실망스럽습니다.” – 한 커뮤니티 회원이 공유했습니다.

폴카닷의 네이티브 스테이블코인 출시를 지지하는 사람들조차도 혼존과 아칼라를 무시할 수 없는 교훈으로 보고 있습니다. 그들은 프로젝트가 “아칼라 팀과 독립적으로 나아가야 한다”고 제안합니다. 또한, 기술 위원회가 명확한 책임을 지고 거버넌스를 수행할 것을 요구합니다.

“이러한 보장이 있다면 찬성표를 던질 준비가 되어 있습니다. 그렇지 않으면 과거의 실수를 반복할 위험이 너무 큽니다.” 다른 회원이 언급했습니다.

위험이 너무 많다

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혼존과 아칼라 팀에 대한 우려를 제쳐두고, 폴카닷의 pUSD는 커뮤니티 내에서 회의적인 시선을 받고 있습니다. 주요 이유 중 하나는 DOT만으로 뒷받침된 구조입니다.

정확한 과잉 담보 비율은 불분명하지만, 이는 청산 연쇄 반응을 일으키고 토큰에 매도 압력을 가할 수 있습니다. pUSD 모델은 과잉 담보로 인해 테라의 UST보다 안전하지만, DOT만을 담보로 사용하는 것은 상당한 위험을 초래합니다.

이전에 메이커다오의 DAI도 ETH만을 담보로 시작했습니다. 그러나 오늘날 메이커다오는다중 담보 DAI (MCD)를 지원합니다. 사용자는 ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH, 심지어 미국 국채와 같은 현실세계 자산(RWA)으로 DAI를 담보할 수 있습니다.

“DOT만으로 뒷받침되어 청산 연쇄 반응을 일으키고 토큰에 추가적인 매도 압력을 가할 수 있습니다. 2020년 악명 높은 DAI 디페그를 기억하세요, 이는 메이커다오가 담보를 다양화하도록 강요했습니다.” 한 사용자가 X에서 댓글을 남겼습니다.

또한, 다른 X 사용자는 폴카닷 생태계에 이미 HOLLAR와 같은 더 발전된 네이티브 솔루션이 있다고 지적했습니다. 하이드레이션 런타임은 이 스테이블코인을 구축하고, 앱체인에 최적화하며, 기존 aUSD 아키텍처보다 우수한 것으로 자리 잡고 있습니다. 따라서 많은 사람들은 폴카닷이 “일반적인” EVM 모델을 반복하기보다는 고유한 강점을 활용해야 한다고 주장합니다. 이는 생태계의 잠재력에 걸맞은 안정적이고 안전한 솔루션을 창출할 수 있게 할 것입니다.

pUSD는 폴카닷이 디파이 잠재력을 발휘하기 위한 전략적 움직임임이 분명합니다. 안전하고 생태계에서 널리 채택된다면 상당한 이익을 가져올 수 있습니다. 그러나 aUSD의 실패의 유령은 여전히 커뮤니티 내에서 의심을 불러일으킵니다.

같은 실수를 반복하지 않기 위해 폴카닷은 이러한 지속적인 우려를 해소해야 합니다. BeInCrypto가 보도한 바와 같이 DOT 공급이 21억 개로 제한된 사실은 생태계의 성장을 촉진할 수 있습니다.