영구 선물 탈중앙화 거래소(perp DEX) 부문은 지난 몇 달 동안 전례 없는 성장을 보였으며, 2025년 9월 처음으로 월간 거래량이 1조 달러를 돌파했습니다.
아스터는 이 활동의 대부분을 차지하며, 하이퍼리퀴드와 같은 기존 플레이어를 능가했습니다. 그럼에도 불구하고 한 분석가는 하이퍼리퀴드가 여전히 시장에서 ‘가장 투자할 만한’ perp DEX라고 주장합니다.
Sponsored하이퍼리퀴드 vs 아스터…전문가가 하이퍼리퀴드를 선호하는 이유
BeInCrypto는 최근 보도했습니다 영구 선물 거래량이 9월 28일 처음으로 1천억 달러를 돌파했다고 합니다. 디파이라마(DefiLlama)의 데이터에 따르면, 9월 총 월간 거래량은 1.143조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 8월의 7,660억 달러에 비해 49% 증가한 수치입니다.
이 활동의 대부분은 아스터가 주도했으며, 하이퍼리퀴드를 능가했습니다. 또한, 10월 2일에는 perp DEX의 일일 거래량이 1,187억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
24시간 동안 아스터는 818억 8천만 달러를 차지했으며, 하이퍼리퀴드는 102억 8천만 달러에 그쳤습니다. 이 변화는 시장의 역학을 크게 바꾸었습니다.
하이퍼리퀴드의 perp DEX 거래량 점유율은 45%에서 8%로 급락했으며, 아스터의 거래량은 급증했습니다.
Sponsored Sponsored“지난 몇 주 동안 하이퍼리퀴드의 Perp DEX 거래량 점유율은 45%에서 8%로 떨어졌습니다. 아스터의 거래량은 지난주 3000억 달러 이상으로 100배 이상 증가했습니다. 라이터와 엣지X는 하이퍼리퀴드와 비슷한 거래량을 기록했습니다.” – 디파이 분석가 패트릭 스콧
그럼에도 불구하고 스콧은 아스터의 폭발적인 성장에도 불구하고 하이퍼리퀴드가 여전히 기본적인 요소 덕분에 가장 잘 위치한 perp DEX로 남아 있다고 주장합니다.
“Perp DEX는 장기적인 상승세에 있습니다. CEX perp 거래량의 비율로 보면, 2022년 2% 미만에서 지난달 20% 이상으로 성장했습니다. 3년 만에 10배 증가했습니다. 하이퍼리퀴드는 그 추세의 주도자이자 수혜자였습니다. 최근의 도전과 시장 참가자들이 하이퍼리퀴드를 의문시하는 이유는 바이낸스 관련 perp DEX인 아스터가 거래량에서 폭발적으로 증가하여 지난주 50% 이상의 시장 점유율을 차지했기 때문입니다.” – 패트릭 스콧
분석가는 경쟁자들이 에어드롭 인센티브에 의존하는 것과 달리, 지속 가능한 수익 모델을 구축했다고 언급했습니다. 이 플랫폼은 12.6배의 수익 배수를 기록하며, 미결제 약정에서 62%의 점유율을 차지합니다. 미결제 약정은 유동성의 주요 지표이며, 사용자 기반의 지속성을 보여줍니다.
“사실 하이퍼리퀴드는 HYPE 에어드롭 이후 12개월 동안 사용량을 유지할 뿐만 아니라 증가시켰습니다. 이는 사용자들의 충성도와 제품의 지속성을 보여줍니다. 이러한 사용자 유지율은 인센티브 프로그램으로는 복제할 수 없으며, 더 나은 제품으로만 복제할 수 있습니다.” – 패트릭 스콧
그는 하이퍼리퀴드의 장점이 perp를 넘어 확장된다고 언급했습니다. 레이어 1 블록체인으로서 하이퍼EVM은 100개 이상의 프로토콜을 호스팅하며, 총예치량(TVL) 20억 달러와 일일 앱 수익 300만 달러를 기록합니다. 이 생태계에는 Kinetiq와 Hyperlend 같은 네이티브 프로젝트뿐만 아니라 Pendle, Morpho, Phantom과 같은 대형 프로젝트도 포함됩니다.
Sponsored Sponsored하이퍼리퀴드는 USDH도 출시했습니다. 이는 블랙록과 슈퍼스테이트 준비금으로 뒷받침되는 스테이블코인입니다. 시가총액은 약 2,500만 달러이며, 수익률은 생태계 성장을 지원합니다.
또한, 스콧은 다가오는 HIP-3 이니셔티브가 빌더들이 50만 HYPE를 스테이킹하여 새로운 perp 시장을 만들 수 있게 할 것이라고 지적했습니다.
“이는 HYPE의 또 다른 공급 감소를 초래하고, 하이퍼리퀴드에서 거래 가능한 자산의 다양성을 확장하며, 다른 빌더들이 비즈니스를 창출할 수 있는 인프라로 하이퍼리퀴드를 전환합니다.” – 패트릭 스콧
마지막으로, 스콧은 위험이 여전히 남아 있다고 인정했습니다. 하이퍼리퀴드의 절대 거래량이 지속적으로 감소하거나, 미결제 약정이 감소하거나, USDH가 확장되지 못하면 그 위치가 약화될 수 있습니다. 그러나 현재로서는 강력한 수익, 충성도 높은 사용자, 확장되는 성장 채널이 가장 투자할 만한 perp DEX로 유지하고 있습니다.
Sponsored퍼프 DEX 출시, 생태계 급증
한편, 하이퍼리퀴드의 시장 위치에 대한 논쟁이 계속되는 가운데, 최근의 출시 물결이 perp DEX 공간을 더욱 강화했습니다. BeInCrypto는 어제 보도했습니다 라이터가 perp DEX 메인넷을 출시했다고 합니다.
또한, TRON 창립자 저스틴 선은 SunPerp를 공개했습니다. 네트워크의 네이티브 perp DEX로, 10월 1일 Token2049 행사에서 공식적으로 출시되었습니다.
바이낸스 창립자 창펑 자오(CZ)는 이러한 유입을 지지했습니다. 그는 새로운 영구 DEX의 시장 진입이 증가하고 있으며, 경쟁이 증가함에 따라 전체 부문이 확장될 것이라고 강조했습니다.
“더 많은 참여자가 시장 규모를 더 빠르게 성장시킬 것입니다. 상승하는 물결은 모든 배를 띄웁니다. 장기적으로 최고의 개발자가 승리합니다. DYOR. 퍼프 덱스 시대입니다!” – 게시물에서 읽었습니다.
더 많은 퍼프 덱스가 시장에 진입함에 따라, 앞으로 그들이 지속적인 관심과 성장을 유지할 수 있을지, 아니면 현재의 높은 관심이 결국 사라질지 시간이 말해줄 것입니다.
