PEPE 가격은 지난 24시간 동안 약 3% 하락했지만, 전체적으로 볼 때 강세가 유지되고 있습니다. 이 토큰은 12월 말 저점 대비 약 84% 상승했고, 지난 7일 동안 약 62% 상승해 이번 주 가장 강한 성적을 보인 밈코인 중 하나입니다.
그러나 더 넓게 보면 주의가 필요합니다. PEPE는 최근 3개월 동안 약 32% 하락해, 전체 하락 추세가 완전히 사라진 것은 아니라고 볼 수 있습니다. 최근 상승세는 강하게 나타났지만, 여러 신호에 따르면 이번 반등은 견고하다기보다는 불안정할 수 있음을 시사합니다. 아래에서 PEPE의 급격한 상승세가 빠르게 반전될 수 있는 세 가지 이유를 설명합니다.
Sponsored플래그·이동평균선, 강세 초기 신호
12시간 차트에서 PEPE 가격은 전형적인 강세 깃발(Bull Flag) 패턴을 형성하고 있습니다. 강세 깃발 패턴은 가격이 급격하게 상승한 뒤, 잠시 횡보하거나 소폭 하락하면서 다음 상승을 준비하는 구조입니다. 이 구간에서는 연속 상승을 노리는 모멘텀 투자자들이 관심을 가질 수 있습니다.
이동평균선 역시 이러한 낙관론에 힘을 보태고 있습니다. 가격 변화에 더 빠르게 반응하는 50 기간 지수이동평균선(EMA)이 100 기간 EMA에 근접하고 있습니다. EMA는 가격 움직임을 완화해 보여주며, 단기선이 장기선 위로 올라가면 투자자들은 이를 추세 전환의 신호로 읽는 경우가 많습니다.
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이러한 패턴 때문에 트레이더들이 매수에 진입해 가격 조정 구간을 매수 기회로 인식하고 있는 것으로 보입니다. 투자자들은 조정을 약세 신호가 아니라 건전한 움직임으로 보고 있습니다.
하지만 이 구조는 주요 지지선이 지켜질 때만 유효합니다. PEPE 가격이 약 0.0000060달러 이상을 유지하면 깃발 패턴이 기술적으로 유지됩니다. 그 아래로 떨어지면, 강세 구조는 빠르게 약화되기 시작합니다.
PEPE 고래, 이동 증가 속 매도
차트가 긍정적으로 보이긴 하지만, 온체인 데이터는 전혀 다른 모습을 보입니다.
Sponsored SponsoredPEPE 고래들은 12월 말부터 꾸준히 보유하고 있던 포지션을 줄이고 있습니다. 12월 29일에는 대형 보유자들이 약 136.71조 PEPE를 보유했습니다. 하지만 지금은 약 133.85조 PEPE로 2.86조 토큰이 감소했습니다. 현재 가격 기준으로 이는 약 2000만 달러 규모가 시장에 분산된 것입니다.
이러한 매도세는 PEPE 가격이 오르는 동안에도 계속되었습니다. 이는 경고 신호라고 볼 수 있습니다. 견고하고 지속적인 랠리는 고래의 매수가 바탕이 되어야 하지만, 오히려 꾸준한 매도가 이어졌습니다.
코인 이동성 데이터도 이러한 위험을 뒷받침합니다. 토큰이 온체인에서 얼마나 이동하는지를 추적하는 사용된 코인 지표는 12월 30일 이후 크게 증가했습니다. 활동량은 약 4190억 PEPE에서 1조 8800억 PEPE까지 급증했으며, 1월 3일부터 4일 사이에는 소폭 감소했지만 여전히 높은 수준입니다.
상승세가 이어지는 동안 코인 이동이 급증하는 현상은 장기 보유보다 분산과 이익 실현이 이뤄지고 있음을 시사합니다.
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쉽게 말해, 유통 중인 공급이 점점 더 활성화되고 있어(랠리가 불안정해 보이는 두 번째 이유) 잠겨 있는 토큰이 늘어나고 있지 않습니다. 이는 상승세의 기반을 약화시키고 있습니다. 또한 현물 매도가 이어졌음에도 PEPE 가격이 이 정도로 상승한 이유에 의문이 제기됩니다.
파생상품, 페페 상승 배경…급락 가능성은?
고래들이 매도를 했는데도 PEPE 가격이 왜 이렇게 급등했을까요?
그 해답은 아마도 파생상품 시장, 즉 세 번째 이유에 자리잡고 있습니다. PEPE 무기한 선물 30일 청산 지도에서 롱 포지션이 매우 많이 몰려 있습니다. 누적 롱 청산 레버리지는 약 2억1800만달러에 달하며, 숏 청산 레버리지는 약 1억600만 달러 수준입니다. 이는 롱 포지션 노출이 숏보다 약 두 배 이상 많다는 의미입니다.
이러한 불균형은 이번 랠리가 강한 현물 수요가 아니라, 숏 포지션 청산과 공격적인 롱 포지션 진입에 의해 촉진되었음을 시사합니다. 다수의 숏 포지션 보유자들이 손절매를 하면서, PEPE 가격이 빠르게 상승했습니다.
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하지만 동일한 흐름이 이제 하락 위험을 만듭니다. 롱 포지션이 과도하게 몰리면, 약간의 가격 하락만으로도 강제 매도(청산)가 발생합니다. PEPE 가격이 주요 지지선 아래로 떨어지면 롱 포지션 청산이 연쇄적으로 촉발되어 손실이 커집니다.
이러한 위험이 현시점에서 더욱 중요해집니다. PEPE 가격은 0.0000060달러 이상을 지키기 어렵습니다. 만약 이 수준이 무너지면, 다음 하락 구간은 0.0000046달러 근처에 있습니다. 이는 최근 고점 대비 약 30% 하락을 의미합니다. 고래 매도가 이어지고 코인 이동량이 크기 때문에, 이런 가격 하락은 예상보다 빨리 일어날 수 있습니다.
하지만 12시간 종가가 0.0000072달러를 웃돌면, 가격이 상승하는 반전으로 이어질 수 있습니다.
PEPE의 84% 급등은 인상적입니다. 그러나 기본 신호는 혼재되어 있습니다. 차트는 강세 흐름을 보이지만, 고래 분배, 코인 이동 증가, 과도한 롱 포지션이 시장의 취약함을 나타냅니다.
