디파이(DeFi) 생태계는 2025년 말이 되면서 인상적인 성장세를 보였지만, 오랜 변동성이 여전히 특징으로 남아 있습니다. 이 생태계는 2025년 3분기에 총예치량(TVL)이 2천3백7십억 달러에 달하며 기록을 세웠지만, 그 열기는 잠시뿐이었습니다. 11월 말까지 총 TVL은 5백5십억 달러 줄어들어 1천2백3십억 달러로 감소했습니다.
이러한 급격한 변동에도 불구하고, 디파이 참여는 유지될 뿐만 아니라 크게 증가했습니다. 올해는 1천4백2십만 개 이상의 지갑이 이 생태계에 참여하였으며, 여전히 이더리움이 모든 디파이 활동의 약 63%를 점유하고 있습니다.
이처럼 높은 참여율은 디파이의 잠재력을 나타냅니다. 그러나 일부 전문가에 따르면, 변동성은 근본적인 문제를 드러냈습니다: 시장 상황에 지속적으로 반응해야 한다는 점에서 대부분의 사용자에게 성공이 어렵습니다.
사용자들은 유동성 범위를 지속적으로 모니터링하고, 포지션을 조정하며, 변화하는 차익 거래 기회를 찾아야 했습니다. 돈이 자라난다는 주장에도 불구하고, 디파이 참가자들은 실제로 시간이 많이 걸리는 수동 작업에 시달리고 있습니다.
Sponsored이러한 견해의 한 예로, 전 구글 임원으로 현재 AI 에이전트 프로토콜 Theoriq 팀을 이끄는 론 보드킨(Ron Bodkin)이 있습니다. 보드킨은 디파이가 확대됨에 따라 일반 사용자에게 부담이 증가하는 것을 지켜봤다고 주장합니다.
“대부분의 사람들은 돈이 자신을 위해 일해주길 바라며 디파이에 왔습니다.”라고 보드킨은 말합니다.
“그러나 어떻게든 그들은 밤중에 차트를 확인하고, 회의 중간에 범위를 조정하면서 자신들이 직접 돈을 위해 일하게 되었습니다. 이는 약간 거꾸로 된 상황이며 사용자들을 지치게 만듭니다.”
보드킨에 따르면, 진정한 수동성은 사용자에게 더 많은 것을 요구하는 것이 아니라, 수익 관리를 완전히 재구상하는 데서 오는 것입니다. 이는 과거 수익을 쫓던 시기를 넘어, 사용자가 지갑에 묶여 있지 않은 도구를 찾는 것을 의미합니다.
AI, 디파이에 도입…블랙박스 문제 해결
Theoriq의 새로운 프로토콜인 AlphaVault는 더 자율적인 형태의 디파이 관리로의 전환의 일부입니다. 지난 1년 동안, 더 많은 프로젝트가 디파이와 AI의 겹치는 부분을 실험하기 시작했습니다. (가끔 DeFAI라고 불립니다) 에이전트를 사용하여 일상적인 결정을 자동화하고 급변하는 시장에 대처합니다.
이러한 실험은 천천히 해커톤 호기심에서 장기 로드맵의 일부로 프로토콜 팀이 논의하는 것이 되었습니다. 보드킨은 덧붙입니다:
Sponsored Sponsored“디파이 전반에 걸쳐 AI에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 하지만 실제 도전 과제는 사람들이 에이전트들이 무엇을 하고 있는지 이해하고 신뢰할 수 있도록 하는 것입니다. 자동화와 함께 투명성이 성장해야 합니다. 그렇지 않으면 사람들이 기대하는 방식으로는 스케일이 불가능합니다.”
AlphaVault는 사용자 자본을 직접 관리하기 위해 특화된 AI 에이전트를 사용하여 실험하는 디파이 금고 중 하나입니다. 단순한 규칙 기반 복합 도구에 의존하지 않고, 변동하는 시장 조건에 맞춰 조정하기 위해 다중 에이전트 시스템을 사용합니다. 이 설정은 Theoriq의 테스트넷에서 상당한 압박 속에서 테스트되었으며, 2백1십만 개의 지갑에서 6천5백만 개 이상의 에이전트 요청을 처리했습니다.
팀에 따르면, AlphaVault와 다른 AI 에이전트 프로토콜의 주요 차이점 중 하나는 투명성과 안전성 관리 방식입니다. 초기 시도들은 종종 의사 결정 방법을 숨기는 것으로 비판받았습니다.
AlphaVault는 “정책 케이지” 접근을 취합니다. 이는 에이전트가 허용되는 작업 범위를 자산 유형부터 포지션 크기에 이르기까지 스마트 계약 규칙으로 정의합니다. 이러한 경계는 시스템 운영을 사용자가 더 명확하게 이해할 수 있도록 하며, 이전 AI 실험에서 나타난 위험을 줄이는 데 목적이 있습니다.
출시 시점에서 AlphaVault는 이더리움 이자 공간에서 인정받은 신뢰할 수 있는 파트너와 통합되고 있습니다. 여기에는 Mellow Protocol이 큐레이팅하는 Lido의 stRATEGY 금고, StakeWise가 제공하는 Chorus One의 MEV Max가 포함됩니다.
이 파트너십은 AlphaVault가 생태계 전반에 걸친 확립된 이더리움 수익 전략에 자본을 배정할 수 있게 합니다. 사용자가 지속적으로 포지션을 확인하거나 조정하지 않더라도 수익을 얻을 수 있는 방법을 제공하는 것입니다. 이 방법이 실제 작동할지 여부는 시스템의 장기 성과에 따라 달라질 것입니다.
Sponsored많은 디파이 프로젝트 유동성 부트스트래핑
디파이 전반에서 초기 참여 프로그램은 유동성을 구축하고 초기 총예치량(TVL) 기반을 확립하는 일반적인 방법이 되었습니다. 이는 새로운 시스템이 실제 조건 하에서 작동할 수 있는 공간을 제공합니다. AlphaVault도 이와 유사한 경로를 택하고 있습니다.
금고 시작을 위해 Theoriq는 인센티브를 제공하는 부트스트랩 단계를 시작했습니다. 이 단계에서 커뮤니티는 ETH를 잠그고, 나중에 $THQ로 전환되는 포인트를 얻을 수 있습니다. 단계가 진행됨에 따라 TVL은 잠긴 자본에서 AlphaVault 내부의 자율 에이전트에 의해 관리되는 라이브 자본으로 점차 이동합니다.
디파이에서 익숙한 패턴이지만, 이번 경우에는 자본이 단순히 머무르는 것이 아니라, 최소한의 수동 감독으로 운영할 수 있도록 설계된 시스템의 연료가 됩니다.
$THQ가 앞으로 어떻게 기능할지를 보면 더 흥미로운 부분이 있습니다. 단순히 인센티브로만 작용하는 것이 아니라, Theoriq는 사용자가 잘 수행되고 있다고 믿는 AI 에이전트 뒤에 스테이킹할 수 있는 평판 토큰이 되기를 계획하고 있습니다.
에이전트가 부정적으로 작동하거나 기대에 부응하지 못할 경우, 그 스테이크는 부분적으로 감소될 수 있습니다. 이 메커니즘은 품질을 높게 유지하고 무모한 행동을 억제하는 데 목적이 있습니다.
이 접근법은 자동화된 시스템에 더 많은 책임성을 부여하려는 업계 전반의 노력을 반영합니다. 마케팅 주장이나 불투명한 성과 보고서에 의존하기보다는, 이러한 에이전트가 시간이 지남에 따라 어떻게 행동하는지 직접적으로 평판이 형성되도록 보장하는 것입니다.
Sponsored Sponsored이론적으로, 이는 신뢰가 개인이나 약속이 아닌, 가시적인 온체인 성과에 기반하며, 커뮤니티가 어떤 AI 에이전트에게 더 많은 책임을 부여할지를 직접 결정할 수 있는 시스템을 만듭니다.
디파이, 수익 추구 시대 이후 행방
Theoriq는 더 큰 APY를 쫓는 것에서 벗어나 사용자가 해야 하는 작업을 줄이는 방향으로 업계의 대화를 전환하기를 희망합니다. 이는 사람들이 여전히 수작업으로 수행하는 지속적인 모니터링, 리밸런싱, 의사 결정을 개발자가 어떻게 덜어줄지를 찾는 아이디어에 기반하여 설계되었습니다.
목표는 사용자를 프로세스에서 제거하는 것이 아니라, 사람들이 디파이를 부업처럼 여기지 않도록 온체인 관리의 일상적이고 시간에 민감한 부분을 처리할 도구를 구축하는 것입니다.
팀에 따르면, 몇 시간마다 개입할 필요 없이 시장 상황에 반응하는 시스템이 더욱 일관되게 백그라운드에서 운영될 수 있는 것에 대해 사용자의 관심이 증가하고 있습니다. 이 같은 자동화는 성숙하고 규모를 확장하며 더 넓은 관객을 끌어들이고 싶어하는 비즈니스가 나아갈 자연스러운 다음 단계로 점점 더 많이 인식되고 있습니다.
더 신뢰할 수 있고 투명한 온체인 자동화를 위한 더 넓은 움직임 속에서 Theoriq와 그 AlphaVault 시스템이 의미 있을 수 있습니다. AI 관리 금고가 표준이 될지 아니면 초기 실험으로 남을지는 아직 미지수이나, 업계의 방향성은 그들의 도래가 결코 우연이 아님을 느끼게 합니다.
