2025년 10월, 글로벌 최상위 비트코인 채굴자들이 생산량을 약간 증가시켰습니다. 총 비용과 네트워크 난이도는 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 동시에 여러 채굴 회사들이 AI 관련 데이터 인프라로 전략적 초점을 전환하기 시작했습니다.
이러한 전환은 수익원을 다양화하고 비트코인 가격 변동성에 대한 의존도를 줄이기 위한 것입니다.
Sponsored비트코인 생산 소폭 감소…BTC 판매 증가 추세
9월과 비교해 비트코인(BTC) 채굴량은 높은 채굴 난이도와 불안정한 전력 공급으로 인해 북미 지역을 중심으로 약간 감소했습니다.
Cango Inc.의 경우 10월에 약 602.6 BTC를 채굴했습니다. 그러면서 비트코인 보유량이 총 6,412.6 BTC로 증가했습니다. CleanSpark는 9월과 비슷한 수치의 612 BTC를 생산했습니다.
Riot Platforms는 437 BTC를 채굴하였으며, 이는 이전 달의 445 BTC에서 감소한 수치입니다. 총 비트코인 보유량은 전월 대비 37 BTC 증가한 19,324 BTC에 이르렀습니다. 그러나 생산량을 고려할 때, 회사는 현금 흐름을 관리하기 위해 채굴한 비트코인의 일부를 판매했을 가능성이 있습니다.
BitFuFu는 253 BTC를 생산하여 총 보유량을 1,953 BTC로 늘렸습니다. 이는 자본 최적화를 위한 BTC 청산 가능성을 시사합니다.
소규모 채굴자 중에서는 DMG Blockchain이 23 BTC를 채굴하여 총 359 BTC를 보유하고 있습니다. LM Funding America는 안정적인 생산 수준을 유지했습니다. 이러한 소규모 기업들은 글로벌 해시레이트를 보다 고르게 분배하여 비트코인의 탈중앙화를 유지하는 데 기여합니다.
Marathon Digital Holdings(MARA)와 Cipher Mining은 10월 비트코인 생산 데이터를 아직 공개하지 않았습니다. 그러나 두 회사 모두 2025년 3분기 긍정적인 재무 실적을 발표했습니다. 이는 9월의 약세에도 불구하고 운영 회복력을 신호합니다.
SponsoredMarathon은 2025년 3분기에 $1억 2천3백만 달러의 기록적인 이익을 유지했습니다. 체인 데이터에 따르면 MARA의 채굴 주소는 최근 비트코인 가격 상승 이후 약 12시간 내에 2,348 BTC(약 2억 3천6백만 달러)를 이전했습니다.
Cipher Mining도 $7천2백만 달러의 매출과 함께 견고한 분기 실적을 발표했습니다. Google과 연결된 데이터 센터 프로젝트를 자금 조달하기 위해 14억 달러의 고수익 채권 발행을 발표했습니다.
비슷하게 TeraWulf는 2025년 3분기 수익이 $4천8백만 달러에서 $5천2백만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 회사는 미국 기반 인프라 확장을 위해 32억 달러의 고위 담보 채권을 조달했습니다. 이러한 대규모 자금 조달 움직임은 주요 채굴자들이 비트코인 채굴과 AI 기반 고성능 컴퓨팅(HPC)을 연결하는 디지털 인프라 제공업체로 자리 잡으려는 산업 전반의 경향을 강조합니다.
생산 비용 최고치, 산업 경쟁 심화
MacroMicro에 따르면, 1 BTC 생산 비용은 $11만 4천8백42 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 비트코인의 채굴 난이도는 6.31% 증가한 155.97T에 이르러 네트워크의 새로운 기록을 세웠습니다. 비트코인의 시장 가격이 약 $10만2천 달러에 머물러 있어, 시장 가치와 손익분기점 사이의 차이가 특히 소규모 운영자들에게는 이익 마진을 압박하고 있습니다.
이에 대응하여 채굴자들은 에너지 효율을 높이고, 차세대 ASIC에 투자하며, 운영 규모를 확장해 수익성을 보호하고 있습니다. 사이퍼, 테라울프, 클린스파크와 같은 업계 리더들은 비트코인 채굴과 AI 작업을 위한 HPC를 결합한 하이브리드 모델을 실험하고 있습니다. 이는 비용 압박이 증가함에 따라 점점 더 불가피한 전략으로 여겨지고 있습니다.
동시에 정부와 주권 투자 펀드가 전략적 에너지와 데이터 자산에 대한 통제를 강화하기 위해 비트코인 채굴 부문에 진출하고 있습니다. 이러한 채굴의 ‘국유화’ 증가는 일부 국가가 잉여 에너지 자원을 활용하여 비트코인을 더 효율적으로 채굴함으로써 민간 부문 운영자에 대한 의존도를 줄여, 글로벌 권력 구조를 재편할 수 있습니다.
2025년 10월은 비트코인 채굴 산업 내에서 심오한 구조적 변혁의 시작을 나타냅니다. 강력한 기술 역량, 재정적 안정성 및 장기적 비전을 가진 기업만이 살아남을 가능성이 높습니다.
에너지 비용과 채굴 난이도가 계속 상승함에 따라, 2026년에는 산업 역사상 가장 중요한 합병과 바닥 다지기 물결이 있을 수 있습니다. 이는 비트코인 채굴과 AI 데이터 계산을 통합하는 글로벌 하이브리드 모델의 길을 열게 될 것입니다.
