엔비디아(NVDA) 주가는 3월 19일 1.37% 하락해 177.93달러로 마감했습니다. 젠슨 황의 낙관적인 GTC 기조연설 이후에도 반도체 주식은 동반 하락했습니다.
이 매도세는 마이크론 테크놀로지(MU)의 장 마감 후 주가 하락과 이란 전쟁 심화로 인한 원유가 상승과 맞물려 있는 상황입니다. “소문에 사서 뉴스에 판다” 현상으로 힘들어하던 반도체 업종에 새로운 역풍이 추가됐습니다.
반도체, 기존 패턴 깨다
CNBC의 매드머니 진행자 짐 크레이머는 3월 19일 엔비디아 가격 움직임이 지속적으로 보이던 패턴을 깼다고 밝혔습니다. 기존에는 장 초반 상승 후 하락하는 경향이 있었습니다. 그러나 이번에는 처음부터 하락세를 보였습니다.
“엔비디아가 장 초반 상승 후 하락하던 패턴을 깼습니다. 오늘은 시작부터 바로 하락했고 이후 더 낮아졌습니다. … 오늘은 정반대가 될 수도 있을까요?” – 짐 크레이머
크레이머는 설명하며 반도체 업종이 “매우 과매도” 상태라고 하였습니다. 트레이더들은 “최소 1~2번 이동평균선을 시험하는 시도”를 예상해야 한다고 말했습니다.
“인버스 크레이머” 효과로 인해 이 의견은 역발상 시그널로도 받아들여집니다. 즉, 현재 조정이 추가 하락보다는 반등 신호가 될 수 있음을 시사합니다.
마이크론과 관련하여 크레이머는 일부 부정적 전망에 반박했습니다. 어플라이드머티리얼즈(AMAT), KLA, 램리서치 등 경쟁사들은 장비 생산량을 늘리지 않고 있었고, 샌디스크, 웨스턴디지털(WDC), 시게이트(STX) 등 메모리 경쟁사들도 생산 능력을 확대하지 않고 있다고 지적했습니다.
“그래서 연기 걷히면 매수해야 하고, 매도하면 안 됩니다.” – 짐 크레이머
마이크론, 분기 사상 최고…팔고보기 반응
마이크론은 2분기 매출이 2천386억 달러로, 전년 동기 805억 달러에 비해 거의 3배 증가했다고 발표했습니다. 조정 주당순이익은 12.2달러로 8.6달러 컨센서스 대비 41% 이상 상회했습니다. 또한 3분기 매출 전망치를 3천350억 달러로 제시했습니다. 이는 월가 예상치 2천430억 달러를 크게 웃도는 수치입니다.
그러나 MU 주가는 장 마감 후 약 4.4% 하락했습니다. 이 보고서 이전에도 연초 대비 이미 62% 급등한 상태였습니다. 투자자들은 2026년 설비투자 전망이 2천500억 달러로 상향 조정된 데 더욱 주목했습니다. 이전 예상은 2천억 달러였습니다.
트레이더 가레스 솔로웨이는 마이크론 매도세를 경고 신호로 지목했습니다. 유가는 배럴당 100달러에 접근했고, 물가상승률도 급등했습니다. 투자자들은 또 한 차례 어려운 시장을 경험할 수 있습니다. 그는 차트상 “아직도 매우 약세 상태”임을 언급했습니다.
GTC 높은 관심…지정학 현실
젠슨 황의 3월 16일 GTC 기조연설에서는 다양한 발표가 있었습니다. 블랙웰(Blackwell)과 베라 루빈(Vera Rubin) 시스템 관련 2027년까지 수주 예상이 1조 달러에 이릅니다. 또한 그로크(Groq) 언어처리 유닛 기술을 적용한 새로운 추론 칩, 그리고 네모클로(NemoClaw) 엔터프라이즈 AI 에이전트 플랫폼이 공개됐습니다.
그러나 엔비디아 주가는 행사 이후 상승세를 유지하지 못했습니다. TD 코웬 애널리스트들은 지적했습니다. 엔비디아의 4조4,500억 달러 시가총액은 전통적인 주식 역학이 더 이상 적용되지 않을 규모에 도달했습니다.
자금 흐름과 포트폴리오 구성상의 한계가 기업의 실적이 개선되어도 상승 폭을 제한하고 있습니다.
이러한 압박감이 커지는 가운데, 브렌트유 가격은 3월 19일 배럴당 119달러를 돌파했습니다. 이는 이란이 카타르, 사우디아라비아, 아랍에미리트의 에너지 시설을 공격한 직후입니다.
확산되고 있는 분쟁 탓에 호르무즈 해협을 통과하는 전 세계 원유의 약 20% 유통이 차질을 빚었습니다. 이로 인해 인플레이션 기대치가 높아지고, 반도체같이 성장에 민감한 업종에 부담이 커졌습니다.
크레이머가 말한 “매우 과매도” 상태가 맞는지는 이동평균선 지지가 유지되는지, 그리고 유가발 인플레이션 우려가 완화되는지에 따라 향후 변동성이 결정될 전망입니다.
