비트코인이 117,000달러에 거래되고 암호화폐 시가총액이 4조 달러를 넘어서면서, 업계는 1년 이상 지속된 강세장에 기뻐하고 있습니다. 그러나 암호화폐 시장의 냉혹한 현실은 언제나 폭락이 도사리고 있다는 것입니다.
그렇다면 다음 암호화폐 겨울과 약세장은 언제일까요? 우리는 2011년까지 거슬러 올라가는 이전 암호화폐 겨울, 약세장 이전의 사건들, 기저의 거시경제 동향, 현재의 높은 관심 주기를 광범위하게 조사했습니다.
이 데이터를 AI를 통해 분석하여 다음 잠재적인 암호화폐 겨울과 시장 폭락을 예측했습니다. 결과는 놀라울 수 있습니다.
지금까지 암호화폐 겨울 몇 번?
2025년까지 네 번의 주요 암호화폐 겨울이 있었습니다. 각각은 다른 사건들(거래소 해킹, ICO 붕괴, 스테이블코인 실패, 거래소 파산)에 의해 촉발되었습니다.
Sponsored모두 장기적인 가격 하락, 투자자 이탈, 자금 조달 및 혁신의 둔화로 특징지어졌으며, 회복 단계에 들어가기 전까지 지속되었습니다.
2011년 폭락
- 비트코인은 첫 번째 큰 투기적 거품 이후 약 32달러에서 2달러로 떨어졌습니다.
- 이는 첫 번째 “암호화폐 겨울”을 의미했지만, 이후의 것들에 비해 짧았습니다.
2014–2015 (마운트곡스 붕괴)
- Mt. Gox 해킹과 규제 단속에 의해 촉발되었습니다.
- 비트코인은 1,100달러 이상에서 거의 150달러로 떨어졌습니다.
- 시장은 거의 2년 동안 침체 상태에 머물렀습니다.
2018–2020 (ICO 버블 붕괴 이후)
- 2017년 말 비트코인이 거의 20,000달러에 도달한 후, 2018년 12월에 3,000달러로 폭락했습니다.
- 수천 개의 ICO 토큰이 실패하고 벤처 관심이 사라졌습니다.
- 이 약세장은 2020년 말까지 지속되었으며, 그 후 다음 강세장이 시작되었습니다.
2022–2023 (테라/루나 FTX 붕괴 이후)
- 테라/루나 붕괴, 연쇄 청산, 이후 FTX의 파산에 의해 촉발되었습니다.
- 비트코인은 2021년 11월 69,000달러의 정점에서 2022년 말 약 15,500달러로 떨어졌습니다.
- 하락세는 2023년 대부분 동안 지속되었으며, 2024년에 회복이 시작되었습니다.
각 코인 겨울 전 시장 패턴
Sponsored Sponsored각 암호화폐 겨울은 비이성적 과열, 숨겨진 취약성, 위험의 과도한 집중의 시기에 앞서 발생했습니다.
주요 실패가 이러한 약점을 드러내면 신뢰가 사라지고 유동성이 고갈되어 시장이 장기적인 하락세에 빠졌습니다.
- 과도한 투기: 각 겨울은 가격이 채택보다 훨씬 빠르게 상승한 높은 관심 주기를 따랐습니다.
- 위험의 집중:
- 2011년: 소수의 거래소.
- 2014년: Mt. Gox의 지배.
- 2018년: ICO에 대한 높은 의존.
- 2022년: 테라, FTX, CeFi 대출업체에 대한 의존.
- 레버리지 및 취약한 모델: 마진 거래(2014년), 수익 없는 ICO 토큰(2018년), 고수익 “무위험” 상품(2022년).
- 규제 및 구조적 충격: 중국의 제한(2013년), SEC의 ICO 단속(2018년), 스테이블코인 및 거래소에 대한 글로벌 규제(2022년).
- 유동성 붕괴: 얇은 시장 또는 신뢰 상실은 항상 매도세를 가속화했습니다.
2025년 현재까지의 주요 미국 및 글로벌 거시적 발전
| 월 (2025년) | 미국 발전 | 글로벌 상황 |
| 1월 | 경제가 부드럽게 시작하며, 1분기 GDP는 마이너스 성장 추적 중입니다. | 글로벌 성장 전망은 약 3% (IMF 기준)입니다. |
| 2월 | 초기 데이터는 고용 모멘텀이 약하다는 것을 보여주며, 연준은 금리를 유지합니다. | 중국의 둔화가 계속되고, 유로 지역 활동은 불안정합니다. |
| 3월 | 인플레이션이 하락하지만 여전히 3% 이상이며, 연준은 완화에 신중합니다. | 지정학적 위험으로 인해 에너지 시장이 변동성이 큽니다. |
| 4월 | 성장이 안정되며, 1분기 GDP는 -0.6%로 확인됩니다. | 세계은행은 2008년 이후 경기 침체 외에 가장 약한 다년간의 성장을 경고합니다. |
| 5월 | 일자리 증가가 완화되며, 인플레이션 진전은 불균형합니다 (서비스는 고착적입니다). | 신흥 시장은 금리에 신중하며, 인도는 미래 완화를 암시합니다. |
| 6월 | 2분기 성장이 강하게 반등하며, +3.8% SAAR입니다. | 세계은행 중간 연도 업데이트는 글로벌 둔화 위험을 강조합니다. |
| 7월 | CPI는 전년 대비 약 3.6%이며, 연준은 노동이 약해지면 금리를 인하할 준비가 되어 있음을 시사합니다. | IMF는 2025년 글로벌 성장을 약 3.0%, 2026년에는 3.1%로 수정합니다. |
| 8월 | 고용은 +22k이며, 실업률은 4.3%입니다. 인플레이션은 주거/에너지로 인해 상승했습니다. | OECD는 미국 관세 인상 전에 무역 전진을 주목합니다. |
| 9월 | 연준은 금리를 25bps 인하하여 4.00–4.25%로 조정하며, ADP는 -32k의 일자리를 보여줍니다. | 글로벌 PMI가 약화되며, 유로존은 다시 수축에 빠집니다. |
| 10월 | 미국 셧다운으로 일부 데이터 발표가 지연되며, 관세는 수십 년 만에 최고치입니다. | 인도는 금리를 유지하며, 12월 인하를 시사합니다. 글로벌 디스인플레이션은 불균형합니다. |
암호화폐 시장 다음 폭락 언제?
Sponsored현재 시장 상황은 다음과 같습니다:
- 거시적 (미국/글로벌): 인플레이션은 냉각되었지만 일부 지역에서는 고착적입니다. 고용은 둔화되었으며, 연준은 9월에 첫 금리 인하를 단행했습니다. 관세는 높으며, 글로벌 PMI는 부진합니다. 결론: 정책은 가장자리에서 완화되고 있습니다, 긴축이 아닙니다.
- 시장 심리: 투기는 불균형합니다. 밈/사전판매/내러티브 토큰은 활발하지만, 광범위한 알트코인 베타는 이전 사이클의 정점을 여전히 따라가지 못합니다.
- 기관: 접근 제품, 보관, 준수는 개선되었습니다. 은행과 관리자는 레일을 구축하고 있습니다. 이는 늦은 사이클의 위험을 길게 만들고, 결국 전환 전에 발생합니다.
타이밍에 대한 의미
- 겨울은 “혼합된 위험 온”에서 시작되지 않습니다. 레버리지, 소매 열광, 집중이 정점에 달한 후 시작되며, 거시적 상황이 다시 긴축으로 전환될 때 시작됩니다.
- 오늘의 혼합 (첫 연준 금리 인하, 여전히 불안정한 글로벌 성장)은 우리가 위험 사이클에서 늦지 않았음을 시사합니다. 이 설정은 다음 계산 전까지 더 많은 상승/위험 온을 지원합니다.
강한 예측
다음 암호화폐 겨울은 2026년 4분기와 2027년 2분기 사이에 시작될 가능성이 큽니다. 이유는 다음과 같습니다:
- 정책 사이클 지연: 완화 또는 중단 기간은 일반적으로 12–24개월 동안 위험 선호를 확장하며, 과잉이 다시 쌓이기 전까지입니다.
- 기관 온램프: 새로운 제품 채널과 보관 표준화는 자본을 끌어들이며, 보통 최종 정점을 지연시키지 가속화하지 않습니다.
- 투기 프로필: 열광의 포켓이 존재하지만, 알트코인 폭과 레버리지 전반에 걸친 광범위한, 늦은 사이클 과잉은 보지 못했습니다.
- 거시적 경로: 깊은 경기 침체 없이 부드러운 글로벌 배경, 관세 및 불균형한 디스인플레이션은 급격한 긴축보다는 불안정한 성장을 가리킵니다. 다시 말해, 결정적인 전환 전까지 더 많은 시간이 필요합니다.
암호화폐 겨울을 앞당길 요인
Sponsored Sponsored초기 겨울 (2026년 상반기)은 다음 중 두 가지 이상이 동시에 발생할 경우입니다:
- 인플레이션 재가속 → 중앙은행이 다시 긴축하며, 달러가 급등합니다.
- 신용 또는 정책 충격 (예: 주요 재정 대치, 대규모 신흥 시장 위기).
- 스테이블코인 또는 CeFi 스타일 실패로 유동성이 얼어붙습니다.
- 규제 단절로 미국/EU 배포 또는 은행 연결성이 제한됩니다.
연기된 겨울 (2027년 이후)은 다음과 같은 경우입니다:
- 디스인플레이션이 깔끔하게 재개되며, 연준이 측정된 인하 경로를 계속하고, 기관 할당이 주요 붕괴 없이 확장되며, 시장이 단계적으로 상승하고 사이클을 연장합니다.
매월 모니터링할 것 (조기 경고 체크리스트)
- 유동성 및 정책: 달러(DXY) 추세, 실질 수익률, 정책 금리 경로, 대차대조표 축소 속도.
- 레버리지: 영구 선물 자금 조달 비율이 높은 수준 유지, 시가총액 대비 기록적인 미결제 약정, 담보 품질 저하.
- 폭넓음 / 열광: 알트 시즌 폭넓은 상승, 연속적인 10–20배 마이크로캡 상승, 소매 흐름의 비중, 새로운 주소 증가와 가격의 차이.
- 스테이블코인 동향: 총 스테이블코인 공급량(확장은 신용; 수축은 스트레스).
- 상대방 위험: 온체인/중앙화 금융 스트레스 지표, 보관/거래소 감사, 준비금 증명 신뢰성.
- 자산 간 위험: 기술/주식 하락, 고수익 신용 스프레드, 글로벌 PMI.
결론
2026년까지 정책이 완화되고 제도적 기반이 개선되면서 하나의 큰 위험 선호 단계가 예상됩니다. 이후 과잉이 조정의 무대를 마련할 것입니다.
다음 암호화폐 겨울의 가장 높은 확률의 시기는 2026년 4분기부터 2027년 2분기입니다.
따라서 2026년은 강세를 타고 가되, 위험 관리와 열광 속에서 위험을 줄일 계획을 세워야 합니다. 겨울은 파티가 절정에 달한 직후에 찾아옵니다.
