뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 수요일에 있을 11월 통화정책회의가 끝난 후 공식 현금금리(OCR)를 2.5%에서 2.25%로 인하할 것으로 예상됩니다.
결정은 오전 01:00 GMT에 발표되며, 통화정책 성명서(MPS)가 함께 제공됩니다. 이후 오전 02:00 GMT에 RBNZ 총재인 크리스티안 호크스비의 기자 회견이 이어질 예정입니다. 뉴질랜드 달러(NZD)는 중앙은행의 정책 발표에 큰 반응을 보일 가능성이 높습니다.
SponsoredRBNZ 금리 결정, 기대할 점?
8월의 25베이시스포인트(bps) 표준 금리 인하와 10월의 깜짝 50-bps 움직임에 이어, RBNZ는 이번 11월 통화정책회의에서 또 한 번의 25-bps 감소를 추진할 것으로 예상됩니다.
중앙은행은 경제 침체에 직면하여 물가 상승이 억제되었다는 확신을 가지고 마지막 정책 결정에서 큰 금리 인하를 선택했습니다.
10월 통화정책 리뷰(MPR)에서 RBNZ는 “위원회는 물가 안정성을 유지하기 위해 필요하다면 중기적으로 2% 목표 중간값 근처에서 물가가 지속적으로 안정될 수 있도록 OCR의 추가 인하에 열려 있습니다.”라고 언급했습니다.
따라서, 수요일에 있을 또 다른 금리 인하는 놀랄 일이 아닙니다.
그러므로 2026년을 앞둔 추가 통화정책 완화에 대한 정책 결정자들의 논의에 모든 이목이 집중될 것입니다.
내년 상반기의 OCR 예측 수정도 향후 금리 경로를 파악하기 위해 면밀히 검토될 것입니다.
Sponsored Sponsored뉴질랜드 인플레이션 가속화
10월 8일 회의 이후 뉴질랜드의 연간 소비자물가지수(CPI) 인플레이션은 3분기(Q3)에 가속화되어, 예측과 일치하고 중앙은행의 1%에서 3% 목표 범위의 상단에 위치한 3.0%로 나타났습니다.
그러나 RBNZ는 10월에 인플레이션이 상승하고 있지만, 경제의 여유 용량이 2026년 중반까지 2%로 되돌릴 것이라고 밝혀, 정책 결정자들은 인플레이션이 지속될 것이라고 예상하지 않는다고 언급했습니다.
게다가, 비무역 인플레이션 연간 비율은 2분기 3.7%에서 3분기 3.5%로 감소했습니다.
또한, RBNZ의 통화 조건 설문조사는 11월 11일에 중앙은행 정책 행동이 가격에 반영될 시기로 여겨지는 2년 인플레이션 기대치가 2025년 4분기에 2.28%로 유지된다고 보여줍니다.
Sponsored Sponsored한편, 뉴질랜드의 실업률은 11월 4일 Statistics New Zealand가 발표한 공식 데이터에 따르면 2분기 5.2%에서 3분기 5.3%로 증가했으며, 이는 시장 합의와 일치했습니다.
기저 인플레이션이 주로 둔화된다는 기대 속에 RBNZ의 추가 금리 인하는 정당화됩니다.
웨스트팩 NZ의 경제학자들은 “우리는 OCR이 2.25%로 25bp 인하될 것으로 예상합니다.”라고 말했습니다.
우리는 약 30-35bp의 예상 OCR 경로 하향 조정을 보고 있으며, 2026년 상반기에 약 2.20%의 저점에 도달할 것입니다. 이는 내년을 위한 온건하고 데이터에 의존하는 완화 편향을 의미합니다.”
SponsoredRBNZ 금리 결정, 뉴질랜드 달러에 어떤 영향?
NZD/USD 쌍은 RBNZ 이벤트 위험이 다가옴에 따라 7개월 저점에서 고전 중입니다. 10월 말 이래로 11월 금리 인하 기대가 높아지면서 NZD에 큰 하락 압력을 주고 있습니다.
중앙은행이 인플레이션 및/또는 OCR 예측을 하향 조정하면서 완화 편향을 유지하면 키위 달러는 현재 하락세를 연장할 수 있습니다.
반대로, 경제 전망이 개선되고 미국 관세 우려가 줄어드는 가운데, RBNZ가 금리 인하 주기 종료를 시사하면 NZD는 큰 안도 랠리를 경험할 수 있습니다.
아시아 세션 수석 분석가 Dhwani Mehta는 FXStreet에서 NZD/USD에 대한 간단한 기술 전망을 제공하며 설명합니다:
“단기적인 기술적 관점에서, 14일 상대 강도 지수(RSI)가 중간선을 훨씬 아래에 둔 취약함을 보이고 있어 키위 쌍은 여전히 하락 가능성이 큽니다.”
“매도자들이 비둘기파적 RBNZ 금리 인하에 힘을 쓴다면, NZD/USD 쌍은 하락세를 유지해 0.5550의 하락 추세선 지지 수준까지 더 떨어질 수 있습니다. 더 남쪽으로는 0.5500의 라운드 레벨과 0.5486의 4월 저점이 테스트될 수 있습니다. 반대로 이 쌍이 의미 있는 회복을 위해서는 지속 가능한 기반으로 21일 단순 이동 평균(SMA)인 0.5663을 넘어야 합니다. 다음 유의미한 상단 목표는 50일 SMA 0.5735와 0.5800 임계치에 위치합니다.”라고 Dhwani가 덧붙입니다.
