미쓰비시 UFJ 금융 그룹이 소매 투자자를 위한 증권 토큰 플랫폼을 출시했습니다. 이 움직임은 2025년 8월 기준 누적 발행액이 12억 7천만 달러(1,938억 엔)로 성장한 시장에 진입하는 것입니다.
ASTOMO, 새로운 플랫폼은 개인이 653달러(10만 엔)부터 시작하여 부동산에 분할 투자할 수 있게 합니다. 이는 주로 기관 및 고액 자산가를 대상으로 하는 제품 카테고리의 진입 장벽을 낮춥니다.
MUFG, 금융기관 토큰 상품 확대 참여
일본의 증권 토큰 시장은 지난 2년 동안 급속히 확장되었습니다. 주요 금융 기관들은 금융상품거래법 아래 발행을 집중하고 있습니다. 업계 전망에 따르면 시장은 누적 발행액 22억 9천만 달러(3,500억 엔)에 이를 수 있지만, 공식적인 일정은 제공되지 않았습니다.
SponsoredMUFG의 소매 시장 진입은 다른 주요 일본 금융 그룹의 유사한 움직임을 따릅니다. 2025년 2월, 다이와 증권은 도요타 그룹 계열사를 위해 650만 달러(10억 엔) 규모의 토큰화된 회사채를 발행했습니다. 이 채권은 출시 후 빠르게 매진되었습니다. 미즈호 신탁은행과 노무라 홀딩스는 2023년 말부터 주로 부동산 수익증권으로 뒷받침된 증권 토큰을 발행해 왔습니다.
주요 은행과 증권 회사들은 규제된 자산에 블록체인 기술을 적용하고 있습니다. 이들은 부동산을 넘어 회사채 및 인프라 투자로 확장하고 있습니다. 일본은 증권 토큰을 기존 증권법 아래 “전자 기록 이전 권리”로 법적으로 정의합니다. 이는 기존 금융 상품과 동일한 규제 준수를 요구합니다.
규제 구조, 시장 발전에 영향
일본의 증권 토큰 시장은 엄격한 규제 프레임워크 내에서 발전했습니다. 이는 다른 시장의 토큰화 경향과 구별됩니다. 다른 관할지에서는 토큰화된 자산이 탈중앙화 금융 프로토콜에 통합되는 반면, 일본에서는 거의 모든 발행이 허가된 금융 기관을 통해 이루어집니다.
오사카 디지털 거래소는 2023년 12월 증권 토큰을 위한 2차 거래 플랫폼을 출시했습니다. 이는 역사적으로 사적 자산 투자를 제한해 온 유동성 제약을 해결했습니다. 세제 개혁이 진행 중이며, 이는 토큰화에 적합한 자산을 동산 및 벤처 캐피탈 펀드 이익으로 확장할 수 있습니다. 업계 관찰자들은 이것이 이중 과세 문제를 해결할 것이라고 말합니다.
규제 접근 방식은 기관 지배와 국내 초점이 특징인 시장 구조를 만들었습니다. 증권 정의와 세금 처리의 관할 차이로 인해 국경 간 거래는 제한적입니다.
시장, 전통 금융과 디지털 자산 사이
MUFG의 소매 증권 토큰 시장 진입은 일본 금융 기관의 광범위한 전략을 반영합니다. 이들은 기존 규제 경계 내에서 전통적인 자산 클래스를 디지털화하려고 합니다. 주요 은행과 증권 회사들은 낮은 가격대에서 분할 소유권을 제공하여 가설을 테스트하고 있습니다. 블록체인 기반 제품이 역사적으로 고가 자산 시장에서 제외된 소매 투자자를 끌어들일 수 있을까요?
이 접근 방식은 주로 규제 프레임워크 외부에서 운영되었던 이전 몇 년의 초기 코인 제공 붐과 대조됩니다. 증권 토큰은 전통적인 증권과 동일한 투자자 보호 규칙, 공시 요구 사항, 자금세탁 방지 기준을 준수해야 합니다.
이 규제 모델이 업계 참가자들이 예상한 규모를 달성할 수 있을지는 두고 봐야 합니다. 시장의 성장은 지속적인 제품 다양화, 2차 시장 유동성, 현재 국제 투자 흐름을 제한하는 국경 간 규제 단편화 해결에 달려 있을 것입니다.
MUFG는 ASTOMO에 대한 구체적인 사용자 확보 목표나 수익 예측을 제공하지 않았습니다.
