MSTR 주식은 1월 초부터 반등하였습니다. MSCI 제외 우려가 완화된 이후 약 13% 상승하였습니다. 앞으로 S&P 편입에 대한 기대도 투자 심리를 안정시키는 데 기여하였습니다.
하지만 반등 이면에는 뚜렷한 양극화가 나타납니다. 급락 시 매수세가 마이크로스트래티지에 다시 유입되기 시작하였으나, 더 큰 자금 흐름은 여전히 빠져나가고 있습니다. 이러한 긴장감은 중요한 의문을 제기합니다. 소매 투자자로 보이는 매수세가 옳은 전략인지, 아니면 MSTR이 여전히 의미 있는 하락 위험에 직면해 있는지 말입니다.
SponsoredMSCI 완화 후 디딤매수 복귀…확신은 신중
마이크로스트래티지의 반등은 1월 초 시작되었습니다. MSCI 등재 우려가 완화되면서 상승세가 이어졌습니다.
1월 2일 이후 이 주가는 꾸준히 상승하였습니다. 이는 MSCI 재검토 발표 이후 신뢰가 회복되고, 장기 S&P 지수 편입에 대한 마이클 세일러의 지속적 낙관론이 긍정적으로 반영된 결과입니다.
이러한 신뢰는 모멘텀 지표로 확인할 수 있습니다. MFI(자금 흐름 지수)는 매수 또는 매도가 거래 압력을 주도하는지 측정합니다. MFI가 하락 추세선 위로 돌파하였습니다. 이는 몇 주간 주저하던 매수세가 단기 저가 매수 형태로 복귀했음을 시사합니다. 투자자들은 고점을 따라가기보다 조정 시 매수에 나서고 있습니다.
하지만 매수세 강도는 아직 제한적입니다. MFI가 56.36 수준을 회복하지 않아 적극적 매집으로 전환하는 신호는 아직 나타나지 않았습니다.
이와 같은 토큰 인사이트를 더 원하십니까? 에디터 Harsh Notariya의 데일리 크립토 뉴스레터를 여기에서 구독하십시오.
Sponsored Sponsored이러한 주저함은 한 가지 중요한 이유와 관련되어 있습니다. MSTR의 비트코인과의 상관관계는 약 0.21 정도로 미미합니다. 즉, 비트코인 가격이 강세이어도 이 BTC 중심 기업의 운명이 반드시 개선된다고 보장할 수 없습니다.
이러한 불균형 때문에 매수자는 선택적으로 보입니다. 저가 매수 움직임은 존재하나, 보수적으로 이뤄지고 있습니다. 이는 단기적 가격 안정에는 도움이 되지만 강한 상방 돌파를 뒷받침하지 못합니다.
CMF 약세…자금흐름 다른 양상
MFI가 개선된 저가 매수를 보여주는 반면, 자금 흐름은 더 우려스러운 모습을 나타냅니다. CMF(차이킨 머니 플로우)는 대규모 자금이 자산에 유입되는지, 빠져나가는지를 추적합니다. MSTR에서는 1월 2일 이후 13% 반등에도 불구하고 CMF가 계속 하락세를 보이고 있습니다.
Sponsored
이러한 괴리는 중요합니다. 주가 상승과 함께 CMF가 하락할 때는 보통 매집이 아니라 분산이 나타납니다. 쉽게 말해, 소규모 매수자는 유입될 수 있으나, 대규모 자금은 여전히 보유 포지션을 줄이고 있습니다.
이러한 현상은 10월 초 이후 지속된 전반적인 추세와 일치합니다. MSTR 주식이 본격적인 하락 추세에 진입한 이후 자금 유출이 이어지고 있습니다. 중간에 간헐적 급등을 제외하면, 기관은 여전히 신중함을 유지하고 있음을 시사합니다.
CMF의 약세는 손실 위험도 반영합니다. 지난 6개월 동안 MSTR은 약 66% 하락하였으며, 비트코인은 27% 하락하였습니다. 마이크로스트래티지 주식을 떠나는 대규모 자금의 또 다른 이유는 확신 부족에 있을 수 있습니다.
이 지점에서 위험이 복합적으로 커집니다. 저가 매수세는 존재하지만 공격적이지 않고, MSTR과 비트코인의 상관관계가 약해 BTC 강세도 상방을 보장하지 않습니다. 동시에 CMF 유출은 대규모 자금이 여전히 빠져나가고 있음을 보여줍니다. 이는 소폭의 비트코인 조정만으로도 마이크로스트래티지의 큰 폭 하락으로 이어질 수 있다는 우려 때문입니다. 과거에도 이런 사례가 많았습니다.
Sponsored Sponsored이중 악재로 인해 저가 매수세만으로는 불충분할 수 있습니다. 대규모 자금이 돌아오지 않는 한 반등이 정체되거나 반전될 위험이 존재합니다.
MSTR 주가, 저가매수 전략 시험될까
MSTR 가격 흐름은 이러한 신호들을 종합합니다. 강세를 확립하려면 MSTR은 184달러 선을 되찾은 뒤 198달러 돌파가 필요합니다. 198달러를 깔끔하게 상회할 경우 저가 매수세가 주도권을 가져오며 더 높은 회복 구간이 열릴 수 있습니다.
해당 상황이 발생하기 전까지 하락 위험이 계속 존재합니다. 162달러 구간이 이미 압박을 받고 있습니다. 매도세가 다시 시작되면, MSTR은 139달러까지 하락할 수 있으며 현재가 대비 약 13% 하락을 의미합니다.
이러한 이유로 지금은 저점 매수가 가장 안전한 전략이 아닙니다. 모멘텀 매수자가 존재하지만 자금 유입의 확인이 부족합니다. CMF가 약세를 보이고 큰 자금이 신중함을 유지하는 한, 반등에는 계속 저항이 따릅니다.
마이크로스트래티지의 장기적인 이야기는 비트코인과 재무제표 레버리지에 연계되어 있습니다. 하지만 단기적으로는 주가가 개선되는 저점 매수와 꾸준한 자금 유출 사이에 놓여 있습니다. 이러한 힘이 일치하기 전까지 MSTR 주식의 반등은 또다른 하락에 취약합니다.
