글로벌 투자자들이 머니마켓 펀드에 사상 최고치인 7.4조 달러를 예치했습니다. 이는 위험 자산에 대한 경계심을 나타내지만, 이러한 현금은 오랫동안 가만히 있지 않습니다.
연방준비제도가 다음 주 금리 인하를 결정할 예정입니다. 이 자본의 약간의 이동만으로도 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 일부 분석가들은 현금이 ‘안전한’ 수단에서 벗어나기 시작하면 암호화폐가 놀라운 수혜자가 될 수 있다고 믿습니다.
머니마켓펀드가 위험자산에 중요한 이유
Sponsored머니마켓 펀드는 투자자들의 자금을 단기, 고품질 채무 수단에 모으는 저위험 투자 수단입니다. 국채, 예금 증서, 상업 어음 등이 포함됩니다. 이들은 안정성, 유동성, 적절한 수익을 제공합니다.
이는 자본을 보존하면서 일반 저축 계좌보다 더 나은 수익을 제공하는 인기 있는 옵션입니다. 불확실한 시기에 주차 장소로 자주 사용되며, 투자자들이 위험 자산보다 안전을 선호할 때 이러한 펀드는 증가합니다.
Barchart 데이터에 따르면, 현재 7.4조 달러가 머니마켓 펀드에 예치되어 있습니다.
X(구 트위터)의 게시물에서 한 매크로 분석가는 수익률이 5% 이상을 유지하면서 현금을 보유하는 것이 투자자들에게 매력적인 옵션이 되었다고 강조했습니다.
Sponsored Sponsored“투자자들이 수익을 원하지만 기간이나 주식 위험을 감수하고 싶지 않을 때만 이러한 축적이 발생합니다. 닷컴 버블 붕괴 후, 금융위기 이후, 그리고 2020-21년 금리가 바닥을 쳤을 때 돈이 대기 중이었을 때도 마찬가지였습니다.” – 매크로 분석가
연준 금리 인하 시 무슨 일이?
그러나 분석가는 연방준비제도가 금리 인하를 추진할 경우 이 추세가 지속되지 않을 것이라고 경고했습니다. 9월 17일에 25 또는 50 베이시스 포인트 인하가 이루어지면 머니 펀드, 저축 계좌, 단기 국채의 수익률이 낮아질 것입니다. 즉각적인 이탈을 촉발하지는 않겠지만, 현금을 보유하는 매력을 점차 약화시킬 수 있습니다.
“역사적으로 수익률 우위가 사라지면 이러한 대규모 현금이 먼저 안전성과 유동성을 위해 국채로 이동하고, 완화 사이클에 대한 신뢰가 커지면 위험 자산으로 이동합니다. 2001년, 2008년, 2019년에 연준이 더 깊이 금리를 인하했을 때 현금이 정부 채권으로 이동한 후 주식, 신용, 기타 자산으로 확장되었습니다.” – 매크로 분석가
그는 7.4조 달러가 머니 펀드에 예치되어 있으며, 이들이 움직이기 시작하면 시장을 재편할 수 있다고 지적했습니다. 단 10%의 이동만으로도 진입하는 모든 부문에 수천억 달러의 새로운 자본을 주입할 수 있습니다.
“신중한 25 베이시스 포인트 인하는 머니 펀드가 점진적으로 감소하게 하고, 50 베이시스 포인트 인하는 이동을 가속화하여 현금을 먼저 국채로, 그 후 수익률 우위가 사라지면서 위험 자산으로 밀어넣을 수 있습니다. 7.4조 달러가 대기 중인 상황에서 회전의 규모는 방향만큼 중요합니다.” – 매크로 분석가
안전자산에서 암호화폐로…7.4조 달러 어디로?
이전에 분석가 Cas Abbé는 머니마켓 펀드의 대부분 자본이 미국 국채에 묶여 있다고 강조했습니다. 금리가 하락하면 이러한 증권의 수익률이 감소하여 매력이 떨어질 것입니다.
그 시점에서 이 막대한 유동성은 주식과 암호화폐와 같은 위험 자산으로 이동하기 시작할 것입니다.
Sponsored Sponsored“그래서 우리는 상승만 한다는 영구적 약세론자들의 말을 듣지 마세요.” – Cas Abbé
또한, Axel Bitblaze는 이번 사이클이 이전과 다른 점은 기관 접근의 증가 때문이라고 덧붙였습니다. 현물 비트코인과 이더리움 상장지수펀드(ETF)는 연금 펀드와 자산 관리사에게 직접적인 진입점을 제공합니다. 알트코인 ETF 승인도 앞두고 있습니다.
Sponsored“게다가, 머니마켓 펀드에 7.2조 달러가 예치되어 있으며, T-빌 수익률이 하락하기 시작하면 유출이 발생할 것입니다. 이 금액의 단 1%만 암호화폐로 유입되어도 BTC와 알트코인을 새로운 고점으로 보낼 수 있습니다.” – Axel Bitblaze
한편, Crypto Raven은 암호화폐 시장에 1조 달러 이하의 자금이 유입되더라도 비트코인이 15만–16만 달러 범위로 상승할 수 있다고 예측했습니다.
“저는 4분기에 매우 낙관적입니다.” – Crypto Raven
시장 참여자들은 이제 연준의 결정 준비에 따른 영향을 주의 깊게 관찰할 것입니다. 이 전례 없는 현금 보유의 방향은 위험 자산의 궤적을 형성할 가능성이 높습니다. 다가오는 몇 주는 이 자본이 암호화폐 랠리를 촉발할지, 아니면 더 깊은 경제적 불안을 나타낼지를 결정하는 데 중요할 것입니다.
